सर्कल अपने आर्क ब्लॉकचेन के लिए एक नेटिव टोकन विकसित करने पर विचार कर रहा है: हमें इसके बारे में क्या पता है

चक्र कंपनी अपने उत्पादों के लिए एक नेटिव टोकन लॉन्च करने पर विचार कर रही है। आर्क ब्लॉकचेनकंपनी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेरेमी एलेयर ने 25 फरवरी, 2026 को कंपनी की चौथी तिमाही 2025 की आय संबंधी घोषणाओं के दौरान एक नेटिव आर्क टोकन की संभावना की पुष्टि की।

अल्लायर ने कहा सर्कल कंपनी आर्क पर प्रोत्साहन, शासन, सुरक्षा और उपयोगिता को बढ़ावा देने के लिए टोकन के उपयोग पर लगातार विचार कर रही है। उन्होंने आगे कहा कि कंपनी इस बात को समझने की कोशिश कर रही है कि ऐसा टोकन कैसे काम करेगा। हालांकि, अभी तक इसका नाम, टिकर, टोकन की विशेषताएं, लॉन्च की तारीख, एयरड्रॉप या वितरण योजना के बारे में कोई जानकारी नहीं दी गई है।

हालांकि इसकी संभावना बढ़ती जा रही है, फिर भी प्रस्ताव आंतरिक समीक्षा के अधीन है।

आर्क ब्लॉकचेन क्या है और स्टेबलकॉइन के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है?

आर्क एक खुला है, ईवीएम-संगत लेयर-1 ब्लॉकचेन सर्कल द्वारा निर्मित, यूएसडीसी जारीकर्तायह नेटवर्क स्टेबलकॉइन-आधारित वित्त, उद्यम भुगतान, टोकनाइजेशन और स्वचालित मशीन-टू-मशीन भुगतान जैसे उच्च-प्रदर्शन अनुप्रयोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है।

सर्कल ने अगस्त 2025 में आर्क की घोषणा की, जिसके साथ सार्वजनिक टेस्टनेट 28 अक्टूबर, 2025 को लॉन्च होगा।इस लेख को लिखते समय तक, टेस्टनेट ने 166 करोड़ से अधिक लेनदेन संसाधित किए हैं, जिसमें औसतन प्रतिदिन लगभग 2.3 करोड़ लेनदेन होते हैं और लगभग 100% अपटाइम है। बैंकों, परिसंपत्ति प्रबंधकों और प्रौद्योगिकी फर्मों सहित 100 से अधिक संस्थागत प्रतिभागियों ने नेटवर्क का परीक्षण किया है।

मेननेट को 2026 में जारी करने की योजना है और यह शुरू में एक के तहत संचालित होगा। प्राधिकार-प्रमाण (PoA) सहमति मॉडल चुनिंदा वित्तीय अवसंरचना साझेदारों द्वारा संचालित। सर्कल ने कहा है कि नेटवर्क समय के साथ अधिक विकेंद्रीकृत मॉडल में परिवर्तित हो सकता है।

आर्क की प्रमुख तकनीकी विशेषताओं में निम्नलिखित शामिल हैं:

• लगभग 0.5 सेकंड के औसत के साथ, एक सेकंड से भी कम समय में निश्चित अंतिम परिणाम प्राप्त होता है।
• USDC वर्तमान नेटिव गैस टोकन के रूप में, अनुमानित डॉलर-मूल्यवर्गित शुल्क प्रदान करता है।
• संस्थागत स्तर के गोपनीयता नियंत्रण
• विदेशी मुद्रा तरलता उपकरण और परमाणु स्वैप
• सर्कल के क्रॉस-चेन ट्रांसफर प्रोटोकॉल (सीसीटीपी) के माध्यम से अंतरसंचालनीयता
• Circle Mint, Gateway और Circle Payments Network के साथ एकीकरण

कुल मिलाकर, आर्क को विशेष रूप से विनियमित, उच्च मात्रा वाले स्टेबलकॉइन उपयोग के लिए डिज़ाइन किया गया है, न कि सामान्य प्रयोजन वाले विकेन्द्रीकृत अनुप्रयोगों के लिए।

Circle Arc के लिए एक नेटिव टोकन पर विचार क्यों कर रहा है?

2025 की चौथी तिमाही की आय संबंधी घोषणा के दौरान, एलैयर ने कहा:

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“हम आर्क टोकन पर आगे की खोज जारी रखे हुए हैं। मुझे लगता है कि यह एक बहुत अच्छी खोज है। हमें इस बात की अच्छी समझ मिल रही है कि आर्क नेटवर्क पर हितधारकों को प्रोत्साहन, शासन, सुरक्षा, उपयोगिता और अन्य चीजें प्रदान करने में टोकन किस प्रकार महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। इसलिए यह खोज जारी है। हम अभी भी इस खोज के चरण में हैं, इसलिए हम किसी विशिष्ट समयसीमा या अन्य जानकारी नहीं दे रहे हैं।”

सर्कल ने इससे पहले अपनी Q3 2025 की आय रिपोर्ट में इस विचार का जिक्र किया था, जिसमें कहा गया था कि वह नेटवर्क में भागीदारी को बढ़ावा देने और हितधारकों के हितों को संरेखित करने के लिए आर्क पर एक नेटिव टोकन लॉन्च करने की संभावना तलाश रहा है।

सार्वजनिक बयानों के आधार पर, एक नेटिव टोकन के इच्छित कार्यों में हितधारकों को प्रोत्साहन देना और पारिस्थितिकी तंत्र में भागीदारी, ऑन-चेन गवर्नेंस, सुरक्षा में भागीदारी (यदि आर्क प्रूफ ऑफ असेसमेंट से डेलीगेटेड प्रूफ-ऑफ-स्टेक या इसी तरह के सर्वसम्मति मॉडल में परिवर्तित होता है), और नेटवर्क सेवाओं में सामान्य उपयोगिता शामिल हो सकती है। 

वर्तमान में, USDC गैस टोकन के रूप में कार्य करता है। मौजूदा व्यवस्था में कोई भी नेटिव टोकन लेनदेन शुल्क के लिए USDC का स्थान नहीं ले सकता। इसके बजाय, जैसे-जैसे गवर्नेंस और वैलिडेटर की भागीदारी विकसित होगी, यह नेटवर्क के आर्थिक मॉडल को पूरक करेगा।

सर्कल की 2025 की चौथी तिमाही की लिखित आय रिपोर्ट में टोकन का उल्लेख मुख्य बिंदुओं में नहीं किया गया था। इसका एकमात्र लिखित संदर्भ जोखिम संबंधी खुलासों में मिलता है, जिसमें यह बताया गया है कि किसी भी संभावित नेटिव टोकन के लॉन्च से अतिरिक्त जोखिम उत्पन्न होंगे।

आर्क के आर्थिक मॉडल में नेटिव टोकन कैसे फिट होगा?

आर्क वर्तमान में अपने नेटिव गैस टोकन के रूप में USDC का उपयोग करता है। यह संरचना अमेरिकी डॉलर में निर्धारित अनुमानित लेनदेन शुल्क का समर्थन करती है, जो उद्यम भुगतान उपयोग मामलों के अनुरूप एक डिजाइन विकल्प है।

अगर नेटिव टोकन लॉन्च होता है, तो यह USDC से अलग भूमिकाएँ निभा सकता है। कई लेयर-1 नेटवर्क में, नेटिव टोकन सहमति को सुरक्षित करते हैं, वैलिडेटर इंसेंटिव को सपोर्ट करते हैं और गवर्नेंस वोटिंग को सक्षम बनाते हैं। अगर आर्क PoA से हटकर अधिक विकेंद्रीकृत सहमति प्रणाली की ओर बढ़ता है, तो टोकन का उपयोग स्टेकिंग और वैलिडेटर चयन के लिए किया जा सकता है।

इस तरह के मॉडल में ब्लॉकचेन से जुड़े सामान्य जोखिम शामिल होंगे, जिनमें मूल्य अस्थिरता, नियामकीय जांच और सुरक्षा संबंधी चिंताएं शामिल हैं। सर्कल की SEC फाइलिंग में इन अनिश्चितताओं को भविष्य के जोखिमों के रूप में उल्लेख किया गया है।

बॉर्डरलेस के सीईओ केविन लेहटिनिटी ने पहले कहा था कि नए "स्टेबलकॉइन चेन" जोड़ने से खंडित भुगतान प्रणालियों को नए नाम से फिर से बनाने का खतरा है। उन्होंने तर्क दिया कि नए टोकन या चेन लॉन्च करने की तुलना में अंतरसंचालनीयता और कनेक्टिविटी ओपन फाइनेंस को अधिक प्रभावी ढंग से आगे बढ़ाती है। उनकी टिप्पणियां इस चल रही उद्योग बहस को उजागर करती हैं कि क्या नया बुनियादी ढांचा दक्षता में सुधार करता है या विखंडन को बढ़ाता है।

इसमें कौन-कौन से जोखिम और नियामक संबंधी विचार शामिल हैं?

सर्कल नियामक अनुपालन और संस्थागत विश्वास पर जोर देता है। आर्क का प्रारंभिक पीओए मॉडल, ऑडिट किए गए बुनियादी ढांचे पर इसका ध्यान और संभावित अमेरिकी स्टेबलकॉइन कानून के साथ इसका तालमेल इसी दृष्टिकोण को दर्शाता है।

नेटिव टोकन लॉन्च करने से नियामक समीक्षा की संभावना बढ़ जाती है, खासकर संयुक्त राज्य अमेरिका में। टोकन का वर्गीकरण, चाहे वह यूटिलिटी टोकन हो, गवर्नेंस टोकन हो या सिक्योरिटी, अनुपालन आवश्यकताओं को प्रभावित करेगा।

सर्कल की सार्वजनिक फाइलिंग में चेतावनी दी गई है कि किसी भी टोकन लॉन्च से अतिरिक्त परिचालन, नियामक और बाजार संबंधी जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं। आगे बढ़ने के लिए अभी तक कोई प्रतिबद्धता नहीं जताई गई है।

आर्क और इसके संभावित टोकन का भविष्य क्या होगा?

आर्क के लिए अगला पुष्ट लक्ष्य 2026 में इसका मेननेट लॉन्च है। सर्कल के आधिकारिक संचार में बुनियादी ढांचे की तैयारी, संस्थागत जुड़ाव और स्टेबलकॉइन भुगतान प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित किया गया है।

किसी नेटिव टोकन से संबंधित कोई भी औपचारिक निर्णय भविष्य में होने वाली अर्निंग्स कॉल, रेगुलेटरी फाइलिंग या सर्कल और आर्क के आधिकारिक चैनलों के माध्यम से घोषित किए जाने की उम्मीद है। फिलहाल, आर्क टोकन एक सक्रिय उत्पाद होने के बजाय मूल्यांकन के अधीन एक अवधारणा है।

इस बीच, आर्क का विकास संस्थागत भागीदारी और अनुमानित शुल्क संरचनाओं के साथ एक स्टेबलकॉइन-आधारित लेयर-1 नेटवर्क बनाने पर केंद्रित है। प्रस्तावित नेटिव टोकन को शासन, प्रोत्साहन और सुरक्षा के लिए एक संभावित तंत्र के रूप में समीक्षाधीन माना जा रहा है, लेकिन अभी तक इसके लॉन्च के संबंध में कोई निर्णय नहीं लिया गया है। फिलहाल, 2026 में आर्क के मेननेट का शुभारंभ कंपनी का अगला निर्धारित कदम है।

सूत्रों का कहना है:

• निवेशसर्कल अर्निंग्स कॉल का पूरा ट्रांसक्रिप्ट
• द डिफायंटसर्कल ने नेटिव आर्क टोकन के लिए अपनी योजनाओं का खुलासा किया
• सर्कल ब्लॉगआर्क ब्लॉकचेन घोषणा