बिटकॉइन की कीमत में गिरावट का दौर खत्म हो चुका है, शीर्ष विश्लेषक का कहना है: 'विनम्र रहें और सैट्स जमा करते रहें'

बिटकॉइन की सबसे भीषण गिरावट का दौर शायद बीत चुका है, ऐसा इस क्षेत्र के सबसे सम्मानित ऑन-चेन विश्लेषकों में से एक का कहना है। जेम्स चेक, जिन्हें चेकमेट के नाम से जाना जाता है, ग्लास नोड के प्रमुख विश्लेषक और चेकऑनचेन एनालिटिक्स सूट के निर्माता हैं। 24 फरवरी को उन्होंने एक विस्तृत विश्लेषण प्रस्तुत किया जिसमें उन्होंने तर्क दिया कि उनके द्वारा ट्रैक किए जाने वाले सभी प्रमुख मीन रिवर्सन मॉडल बॉटम फॉर्मेशन के संकेत दे रहे हैं। उनका निवेशकों को संदेश है: धैर्य रखें और सैट्स जमा करते रहें।

यह घोषणा एक बेहद कठिन दौर के बाद आई है। बिटकॉइन अक्टूबर 2025 में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर $125,000 से लगभग 50% गिर चुका है और फरवरी 2026 के अंत तक $60,000 से $70,000 के बीच आ गया है। फरवरी की शुरुआत में 19% की भारी गिरावट ने बाजार में आक्रामक रूप से कर्ज कम करने की प्रक्रिया को तेज कर दिया, जिससे अनुभवी निवेशकों में भी दहशत फैल गई। 25 फरवरी को शाम 7:30 बजे (CET) तक, बिटकॉइन $69,297 पर कारोबार कर रहा था, जो पिछले दिन के $62,553 के निचले स्तर से उबरने के बाद 24 घंटों में 7.6% की वृद्धि दर्शाता है। 24 घंटों का वॉल्यूम $46.39 बिलियन और बाजार पूंजीकरण $1.38 ट्रिलियन था।

तो क्या अब खून बहना पूरी तरह से बंद हो गया है?

चेकमेट का ऑन-चेन डेटा क्या दर्शाता है?

चेकमेट की 24 फरवरी की पोस्ट को 2.3 लाइक्स, 407 रीपोस्ट और 223 व्यूज़ मिले, और इसका कारण बिल्कुल स्पष्ट है। इसमें कई ऐसे संकेत दिए गए हैं जो एक ही दिशा की ओर इशारा करते हैं। यहाँ कुछ मुख्य बातें दी गई हैं।

मीन रिवर्सन मॉडल निचले क्षेत्र में काफी गहराई में हैं। "तकनीकी से लेकर ऑनचेन तक, हर मीन रिवर्सन मॉडल निचले स्तर के भीतर कारोबार कर रहा है, जो आमतौर पर मूल्य में भारी गिरावट की घटना के बाद देखा जाता है (जिसके उदाहरण दिसंबर 2018 और जून 2022 थे)।" उनका कहना है कि बिटकॉइन, उनके द्वारा "समझदार एंकर मॉडल" कहे जाने वाले मॉडल्स से सबसे कम विचलन के मामले में निचले 20% और सबसे कम विचलन के मामले में निचले 5% में आता है। इस तरह की अतिवादी व्याख्या ऐतिहासिक रूप से पीढ़ीगत खरीदारी के अवसरों से मेल खाती रही है।

वास्तविक नुकसान भारी रहा है। नवंबर 2025 और फरवरी 2026 दोनों की बिकवाली ऑन-चेन पर हुए वास्तविक नुकसान की घटनाओं के इतिहास में दर्ज हो गई। "तुलनात्मक रूप से सबसे बड़ा नहीं, लेकिन अमेरिकी डॉलर के हिसाब से अब तक का सबसे बड़ा, केवल उन दो दिनों में 7.5 बिलियन डॉलर से अधिक का लेन-देन हुआ।" दोनों घटनाओं में दर्द का वह संयुक्त स्तर आमतौर पर यह संकेत देता है कि कमजोर हाथ पहले ही बाहर निकल चुके हैं।

प्रमुख समर्थन स्तर स्थिर बने हुए हैं। 200 सप्ताह का मूविंग एवरेज 58,500 डॉलर पर है, जिसे चेकमेट इस प्रकार वर्णित करता है: "यह हमारे द्वारा पहले से निर्धारित 60 डॉलर के न्यूनतम स्तर से मात्र एक मामूली सी रकम कम है।" सभी बीटीसी ऑन-चेन की औसत लागत को दर्शाने वाली वास्तविक कीमत लगभग $55,000 है। वे आगे कहते हैं कि अतिरिक्त लीवरेज का हर स्तर $60,000 तक कम हो गया है, और फरवरी की गिरावट के बाद कोई स्टॉप लॉस नहीं बचा है। इससे एक और तेज गिरावट का जोखिम काफी कम हो जाता है।

उनका चेकऑनचेन मीन रिवर्सन इंडेक्स चार्ट इन सभी बातों को स्पष्ट रूप से दर्शाता है। इंडेक्स का औसत क्वांटाइल 11.7% है, जिसका अर्थ है कि बिटकॉइन उचित मूल्य से ऐतिहासिक विचलन के सबसे निचले 11.7% हिस्से में कारोबार कर रहा है। यह वह स्थिति है जो केवल मंदी के दौर में देखी जाती है। जैसा कि चेकमेट ने 6 फरवरी के अपडेट में बताया: "दीर्घकालिक औसत प्रतिगमन मॉडल के आधार पर, हम वर्तमान में उन स्तरों पर कारोबार कर रहे हैं जो केवल 15% से 20% कारोबारी दिनों में देखे जाते हैं, जो मंदी के बाजार के निचले स्तरों के साथ मेल खाते हैं।"

 

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मूल्य का दर्द बनाम समय का दर्द: आगे क्या होगा?

यहीं पर चेकमेट उम्मीदों को कम कर देता है। हालांकि भारी नुकसान शायद खत्म हो चुका है, लेकिन एक अलग तरह की परेशानी अभी शुरू हो सकती है।

"मेरे विचार से, कीमत को लेकर होने वाली परेशानी काफी हद तक खत्म हो चुकी है, हालांकि समय को लेकर होने वाली परेशानी अभी भी बनी हुई है। यह उन लोगों को प्रभावित करेगी जो फिल्म का बाकी हिस्सा नहीं देखना चाहते।"

समय का दर्द ही संघर्ष है। निचले स्तरों का पुनः परीक्षण, अस्थिर मूल्य चार्ट, शक्तिशाली रैलियाँ जो फीकी पड़ जाती हैं, और रुझान के अंततः पलटने से पहले संभावित रूप से और भी निचले स्तर। वह इसकी तुलना 2022 से करते हैं, जहाँ जून के $17,600 के निचले स्तर और दिसंबर के $15,600 के निचले स्तर के बीच का अंतर था। "दीर्घकालिक निवेशक के लिए यह बिल्कुल अप्रासंगिक है।" कीमत के हिसाब से तो यह सस्ता था, लेकिन छह कष्टदायक महीनों तक फैला रहा।

वह इस चरण को "चॉपसॉलिडेशन" कहते हैं, और यह आसानी से लंबा खिंच सकता है। "जल्दबाजी की कोई जरूरत नहीं है, लेकिन बिटकॉइन की ये कीमतें अस्थायी हैं। ये कितनी अस्थायी होंगी, यह हम नहीं जानते, लेकिन इसकी कीमत बहुत ज्यादा बढ़ चुकी है और मेरी जानकारी में ऐसे बहुत कम आंकड़े हैं जो इसके विपरीत संकेत देते हैं।"

इसका तात्पर्य यह है कि वी-आकार की रिकवरी की उम्मीद न करें। ऊब, निराशा और बहुत शोरगुल की उम्मीद करें।

निवेशकों को वास्तव में क्या करना चाहिए?

चेकमेट सीधे मुद्दे पर आता है।

"अगर आप इस समय सक्रिय रूप से बिटकॉइन जमा नहीं कर रहे हैं, तो फिर कब करेंगे? सबसे निचले स्तर पर एकमुश्त बिटकॉइन खरीदने का सपना मत देखिए। उस दिन आप ऐसा करने से डरेंगे।"

"सबसे निचले स्तर पर सब कुछ खरीद लें। अगले छह महीनों के लिए डॉलर की लागत का औसत निकालें, और अपनी भावनाओं को वर्तमान समस्या से दूर रखें।"

उन्होंने निराशावादी भीड़ पर भी निशाना साधा: "भालुओं को नज़रअंदाज़ करो। वे लगातार अपने लक्ष्य को नीचे की ओर संशोधित करते रहेंगे और ऐसा करने के लिए उन्हें ढेर सारे क्लिक्स मिलेंगे। मनुष्य भालू-जनित वीडियो पसंद करते हैं क्योंकि हम जोखिम से बचने के लिए ही बने हैं।"

और इसका ढांचा द्विआधारी है: "या तो बिटकॉइन खत्म हो चुका है, इसका कोई महत्व नहीं रह गया है, और आपके सारे मॉडल गलत साबित हो चुके हैं... या फिर आपको मंदी की भविष्यवाणी करने वालों को नजरअंदाज करना चाहिए, बेहद विनम्र रहना चाहिए, और चुपचाप डीसीए के जरिए सैट्स जमा करते रहना चाहिए।"

उनकी अंतिम पंक्ति का गहरा प्रभाव पड़ता है: "निवेश करना बेहतरीन संपत्तियों को चुनने, कम कीमतों पर उन्हें जमा करने और फिर बेहद धैर्य रखने का खेल है।"

क्या यह सिर्फ उसे ही दिख रहा है?

बिलकुल भी नहीं। फरवरी महीने के दौरान X के कई विश्लेषकों ने इसी तरह के अनुमान लगाए हैं।

• स्टॉकमनी छिपकली 24 फरवरी को पोस्ट किया गया: "बिटकॉइन अपने निचले स्तर पर पहुंच चुका है - कुछ समय तक इसमें उतार-चढ़ाव देखने को मिलेगा, उसके बाद ही इसमें फिर से तेजी आएगी। बात इतनी ही सरल है।"
• मर्लिन द ट्रेडर उन्होंने 14 फरवरी को एक वीडियो पोस्ट में जिसे "बिटकॉइन के निचले स्तर का अंतिम संकेत" कहा, उसे चिह्नित किया।

ये उन विश्लेषकों की बढ़ती संख्या में से कुछ उदाहरण हैं जो फरवरी महीने के दौरान X के विभिन्न स्तरों पर समान संकेत देख रहे हैं।

ऑनलाइन डेटा भी व्यापक बाजार परिदृश्य में आए बदलाव का समर्थन करता है। साप्ताहिक आरएसआई रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गया, लगभग 70 अरब डॉलर का कारोबार 60,000 से 70,000 डॉलर के बीच हुआ, और 25 फरवरी को 65,400 डॉलर से ऊपर की उछाल कमजोर अमेरिकी डॉलर और एशियाई शेयर बाजार में तेजी के साथ आई, जिससे दोहरे आधार की अटकलों को बल मिला।

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आंकड़े पुख्ता होते जा रहे हैं। मीन रिवर्सन मॉडल, वास्तविक हानि मेट्रिक्स, प्रमुख मूविंग एवरेज और विश्लेषकों की व्यापक सहमति सभी एक ही निष्कर्ष पर पहुँच रहे हैं: Bitcoin यह शेयर बाजार में काफी उतार-चढ़ाव वाला दौर है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि आगे का सफर आसान होगा। शेयरों के एकीकरण में महीनों लग सकते हैं। हालांकि, लंबी अवधि के निवेश के इच्छुक लोगों के लिए चेकमेट की सलाह बिल्कुल स्पष्ट है।

विनम्र रहो। अच्छे अंक लाओ। नकारात्मक सोच वाले लोगों को नजरअंदाज करो। उनमें महत्वाकांक्षा की कमी है।

सूत्रों का कहना है:

• X पर चेकमेट (@शह और मात), 24 फरवरी, 2026 — मूल पोस्ट में ऑन-चेन विश्लेषण और बॉटम फॉर्मेशन थीसिस शामिल है
• चेकऑनचेन — विश्लेषण के लिए विभिन्न चार्ट
• CoinMarketCap — बिटकॉइन की लाइव कीमत, वॉल्यूम और मार्केट कैप का डेटा
• सीएनबीसी — बिटकॉइन के सर्वकालिक उच्च स्तर से गिरावट और फरवरी 2026 में इसकी कीमत में होने वाले बदलावों पर रिपोर्टिंग।
• VanEck बिटकॉइन की इस साल की गिरावट और कर्ज कम करने की प्रक्रिया का विश्लेषण
• CoinDesk — बिटकॉइन की 25 फरवरी की रिकवरी और डबल-बॉटम अटकलों का कवरेज
• Stockmoney Lizards on X (@StockmoneyL) — बिटकॉइन के निचले स्तर पर पहुंचने के चरण पर 24 फरवरी की पोस्ट
• मेर्लिज़न द ट्रेडर ऑन एक्स (@MerlijnTrader) — 14 फरवरी के निचले सिग्नल वीडियो विश्लेषण