बिटकॉइन का 2022 के बाद से सबसे खराब सप्ताहांत: कीमतें गिरकर 75,000 डॉलर तक क्यों पहुंच गईं?

Bitcoin $75,000 तक गिर गया सप्ताहांत में इसकी कीमत में भारी गिरावट आई, जो 2022 के क्रिप्टो संकट के बाद से इसका सबसे खराब प्रदर्शन है। अक्टूबर में 126,000 डॉलर से ऊपर के अपने उच्चतम स्तर से क्रिप्टोकरेंसी के बाजार मूल्य में लगभग 800 बिलियन डॉलर की गिरावट आई, जिससे यह वर्षों में पहली बार वैश्विक शीर्ष 10 संपत्तियों की सूची से बाहर हो गई। 

बिकवाली के कारण लगभग 2.5 अरब डॉलर के लीवरेज्ड पोजीशन बंद करने पड़े और बिटकॉइन में गिरावट आई। पिछड़ना बाजार रैंकिंग में टेस्ला और सऊदी अरामको जैसी पारंपरिक दिग्गज कंपनियों को झटका लगा। यह कोई अकेली घटना नहीं थी। इसी अवधि में सोने की कीमत 9% गिरकर 4,900 डॉलर हो गई, जबकि चांदी की कीमत में ऐतिहासिक 26% की गिरावट आई और वह 85.30 डॉलर पर पहुंच गई।

सप्ताहांत में बिटकॉइन की कीमत में आई भारी गिरावट का कारण क्या था?

इसका तात्कालिक कारण दोनों पक्षों के बीच बढ़ते सैन्य तनाव थे। अमेरिका और ईरान शनिवार को। जब भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ते हैं, तो निवेशक आमतौर पर अपनी पूंजी को अमेरिकी डॉलर में स्थानांतरित कर देते हैं, जिसे व्यापारी "सुरक्षा की ओर पलायन" कहते हैं। 24/7 संचालित होने वाला बिटकॉइन, सप्ताहांत में कम तरलता के दौरान बाजार का पहला शिकार बन गया।

केविन वॉर्श को फेडरल रिजर्व का नेतृत्व करने के लिए नामित किए जाने से डॉलर की मजबूती और बढ़ गई। इस नामांकन से अमेरिकी डॉलर में भारी उछाल आया, जिससे बिटकॉइन, सोना और चांदी जैसी डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियां अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए महंगी हो गईं। परिणामस्वरूप, सभी ठोस संपत्तियों में समन्वित बिकवाली हुई, जिससे यह धारणा गलत साबित हुई कि केवल क्रिप्टोकरेंसी ही दबाव का सामना कर रही थी।

10 अक्टूबर को हुई भारी गिरावट के बाद सप्ताहांत में तरलता असामान्य रूप से कम रही, जिसका कारण कई व्यापारी प्रमुख एक्सचेंजों में आई समस्याओं को मानते हैं। बाजार की गहराई, जो बड़े लेन-देन को अवशोषित करने के लिए उपलब्ध पूंजी को मापती है, अभी भी अक्टूबर के अपने उच्चतम स्तर से 30% से अधिक नीचे है। कैको डेटाऑर्डर बुक पूरी तरह से पुनर्निर्मित नहीं हुई है, और खरीद और बिक्री कीमतों के बीच का अंतर सामान्य से अधिक बना हुआ है।

तकनीकी खराबी ने गिरावट को कैसे तेज किया?

शनिवार को बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव ने बाजार की गंभीर तनावग्रस्त संरचना को उजागर किया। क्रिप्टोकरेंसी 82,500 डॉलर के समर्थन स्तर को बनाए रखने में विफल रही, जिसे तकनीकी विश्लेषकों ने महत्वपूर्ण स्तर बताया था। इस गिरावट ने बाजार में और अधिक बिकवाली को बढ़ावा दिया क्योंकि एल्गोरिथम ट्रेडिंग सिस्टम और मैन्युअल ट्रेडर्स दोनों ने ही इस उल्लंघन को भांप लिया था।

कीमत ने दिसंबर के अंत से बनी हुई बढ़ती ट्रेंडलाइन को तोड़ दिया। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि बिटकॉइन अपने 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज से नीचे गिर गया, जो वर्तमान में लगभग $75,500 के करीब है। यह मूविंग एवरेज अब सपोर्ट के बजाय रेजिस्टेंस का काम कर रहा है, जो मंदी का संकेत है और आमतौर पर आगे और गिरावट का संकेत देता है।

अक्टूबर 2023 के बाद पहली बार बिटकॉइन ने अपना वास्तविक बाजार मूल्य $80,700 खो दिया। यह मूल्य वर्तमान में मौजूद सभी बिटकॉइन की औसत लागत को दर्शाता है, जो बिटकॉइन धारकों के लिए सामूहिक "ब्रेक-ईवन" बिंदु है। इस स्तर से नीचे ट्रेडिंग होने पर अधिकांश बाजार प्रतिभागियों को नुकसान होता है, जिससे घबराहट में बिक्री की संभावना बढ़ जाती है।

बाजार में दहशत पैदा करने में जबरन परिसमापन की भूमिका

लीवरेज्ड ट्रेडिंग पोजीशन ने एक ऐसा क्रमिक प्रभाव पैदा किया जिससे बिटकॉइन की गिरावट तेज हो गई। जब कीमतें गिरने लगीं, तो एक्सचेंजों ने स्वचालित रूप से उन पोजीशनों को बंद कर दिया जिनके पास पर्याप्त कोलैटरल नहीं बचा था, इस प्रक्रिया को लिक्विडेशन कहा जाता है। कॉइनग्लास डेटाशनिवार को शुरुआती घंटों में ही 850 मिलियन डॉलर से अधिक की लॉन्ग पोजीशन (कीमतों में वृद्धि की उम्मीद पर लगाए गए दांव) खत्म हो गईं।

बिकवाली बढ़ने के साथ ही यह आंकड़ा अंततः लगभग 2.5 अरब डॉलर तक पहुंच गया। विभिन्न एक्सचेंजों पर लगभग 200,000 व्यापारियों के खाते खाली कर दिए गए। इन जबरन बिक्री से एक श्रृंखला शुरू हो गई, जिसमें खातों के खाली होने से कीमतें और नीचे गिर गईं, जिससे एक स्व-पुष्टि चक्र में और अधिक खातों के खाली होने की घटनाएं हुईं।

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डेरिवेटिव बाजार की संरचना ने स्थिति को और भी बदतर बना दिया। अपने मुनाफे को बढ़ाने के लिए उधार लेने वाले व्यापारी ऐसे जाल में फंस गए जहां एक्सचेंज ने स्वचालित रूप से उनकी होल्डिंग्स बेच दीं। जबरन बिक्री की हर लहर में कम ही खरीदार आगे आने को तैयार थे, खासकर सप्ताहांत के दौरान जब संस्थागत व्यापारी ऑफ़लाइन होते हैं।

बड़े निवेशक क्यों खरीद रहे हैं जबकि छोटे निवेशक भाग रहे हैं?

वॉलेट डेटा से ग्लासनोड से पता चलता है बाजार के व्यवहार में एक स्पष्ट विभाजन देखने को मिल रहा है। 10 से कम बिटकॉइन रखने वाले छोटे निवेशक एक महीने से लगातार अपनी बिक्री कर रहे हैं। खुदरा निवेशकों के रूप में जाने जाने वाले इस समूह ने 126,000 डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर से कीमतों में 35% की गिरावट देखने के बाद हार मान ली है।

इस बीच, 1,000 या उससे अधिक बिटकॉइन रखने वाले बड़े निवेशकों ने चुपचाप बिटकॉइन जमा करना शुरू कर दिया है। इस समूह ने अपनी होल्डिंग्स को 2024 के अंत के बाद से अभूतपूर्व स्तर तक बढ़ा दिया है, जिससे घबराए हुए विक्रेताओं द्वारा छोड़े जा रहे बिटकॉइन की आपूर्ति को प्रभावी ढंग से अवशोषित किया जा रहा है। हालांकि, उनकी खरीदारी कीमतों को सहारा देने या गिरावट को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं रही है।

यह पैटर्न पिछले बाजार चक्रों को दर्शाता है, जहां खुदरा निवेशक स्थानीय निचले स्तरों के पास से बाहर निकल जाते हैं जबकि बड़े शेयरधारक खरीदारी करते हैं। व्यवहार में यह अंतर अक्सर इन समूहों के बीच अलग-अलग समय अवधि और जोखिम सहनशीलता को दर्शाता है।

क्या माइकल सेलर की रणनीतिक स्थिति ने बिकवाली को और भी बदतर बना दिया?

स्ट्रेटेजी की बिटकॉइन होल्डिंग्स तब चर्चा का केंद्र बन गईं जब कीमतें संक्षेप में कंपनी की औसत लागत $76,037 से नीचे गिर गईं। कंपनी के पास 700,000 से अधिक बिटकॉइन हैं, जिससे यह सबसे बड़ी संस्थागत धारक बन गई है। सोशल मीडिया पर यह आशंका फैल गई कि सायलर को बेचने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है, जिससे पहले से ही नाजुक बाजार में भारी उथल-पुथल मच सकती थी।

हालांकि, स्ट्रेटेजी के किसी भी बिटकॉइन को गिरवी नहीं रखा गया है, जिसका मतलब है कि जबरन बिक्री की कोई संभावना नहीं है। इसका असली असर कंपनी की अतिरिक्त खरीदारी के लिए सस्ता पूंजी जुटाने की क्षमता पर पड़ता है। स्ट्रेटेजी के शेयर की कीमत में गिरावट आई है। लगभग 70% की गिरावट जुलाई 2024 में अपने उच्चतम स्तर 455 डॉलर से गिरकर वर्तमान में लगभग 143 डॉलर के स्तर पर आ गया है, जिससे नए शेयर या ऋण जारी करना अधिक महंगा हो गया है।

यह स्थिति महत्वपूर्ण है क्योंकि स्ट्रेटेजी बाजार के सबसे लगातार खरीदारों में से एक रही है। इस संस्थागत मांग के बिना, बाजार खरीद दबाव का एक महत्वपूर्ण स्रोत खो देता है, जिससे यह आगे की परिसमापन और मुनाफावसूली के प्रति संवेदनशील हो जाता है।

तकनीकी परिदृश्य हमें क्या बताता है?

दैनिक चार्ट से स्पष्ट है कि बिटकॉइन मंदी के दौर में है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 21.50 पर है, जो 30 की सीमा से काफी नीचे है, जो आमतौर पर अत्यधिक बिकवाली की स्थिति को दर्शाता है। हालांकि, मजबूत गिरावट के दौरान अत्यधिक बिकवाली की स्थिति बनी रह सकती है, और केवल RSI ही बाजार में बदलाव की गारंटी नहीं देता है।

MACD संकेतक में सिग्नल लाइनें काफी नीचे की ओर होने के कारण मजबूत मंदी का रुझान दिख रहा है। यह मौजूदा गिरावट की मजबूती को दर्शाता है, न कि किसी संभावित उछाल का संकेत देता है। मूल्य संरचना अक्टूबर के उच्चतम स्तर से लगातार निचले उच्च और निचले निम्न स्तरों को दर्शाती है, जो गिरावट की स्पष्ट परिभाषा है।

गिरावट के दौरान ट्रेडिंग वॉल्यूम में उल्लेखनीय वृद्धि हुई और यह प्रतिदिन 75 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया। कीमतों में गिरावट के दौरान उच्च वॉल्यूम वास्तविक बिकवाली दबाव को दर्शाता है, न कि कम तरलता के कारण होने वाली हेराफेरी को। चार्ट पैटर्न से पता चलता है कि बिटकॉइन को तत्काल गिरावट के जोखिम को कम करने से पहले 82,000 से 84,000 डॉलर के स्तर को पुनः प्राप्त करना होगा।

बिटकॉइन की कीमत का आगे क्या होगा?

तकनीकी विश्लेषक 70,000 डॉलर के निचले से मध्य स्तर को अगले प्रमुख समर्थन क्षेत्र के रूप में देख रहे हैं। 

ऐतिहासिक रुझान लंबी रिकवरी अवधि का संकेत देते हैं। 2021 में चरम पर पहुंचने के बाद, बिटकॉइन को रिकवर होने में 28 महीने लगे। 2017 के इनिशियल कॉइन ऑफरिंग (ICO) बूम के बाद, रिकवरी लगभग तीन साल तक चली। काइको के विश्लेषक लॉरेन्स फ्रॉसेन बताते हैं कि 2017-2019 की अवधि के दौरान एक्सचेंज वॉल्यूम में 60% से 70% की गिरावट देखी गई, जबकि 2021-2023 की गिरावट अपेक्षाकृत कम यानी 30% से 40% रही।

राउल पाल, ग्लोबल मैक्रो इन्वेस्टर के संस्थापक, तर्क है यह बिकवाली क्रिप्टोकरेंसी से जुड़ी समस्याओं के बजाय व्यापक तरलता की कमी को दर्शाती है। उनका कहना है कि सॉफ्टवेयर एज़ अ सर्विस (SAAS) शेयरों में बिटकॉइन के साथ-साथ गिरावट आई, जो सेक्टर-विशिष्ट विफलताओं के बजाय व्यापक तरलता संबंधी समस्याओं का संकेत देती है। अमेरिकी सरकार के कामकाज ठप होने और पाल द्वारा वर्णित "अमेरिकी बुनियादी ढांचे की समस्याओं" के कारण अमेरिका में तरलता की अस्थायी कमी और भी बढ़ गई है।

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में लगातार पूंजी की कमी हो रही है, जो मुख्यधारा के खरीदारों के बीच विश्वास में कमी का संकेत है। इनमें से कई निवेशक ऊंची कीमतों पर खरीदारी करने के बाद अब घाटे में हैं। डिजिटल परिसंपत्ति कंपनियों के शेयरों की कीमतों में गिरावट के बाद बड़े संस्थागत निवेशकों ने भी अपनी खरीदारी कम कर दी है, जिससे मांग का एक और स्रोत खत्म हो गया है।

निष्कर्ष

बिटकॉइन की कीमत गिरकर 75,000 डॉलर तक पहुंच जाना भू-राजनीतिक तनाव, बाजार की संरचनात्मक कमजोरियों और ऐतिहासिक रूप से कम कारोबार वाले सप्ताहांत के दौरान मजबूरन की गई बिकवाली का नतीजा है। इस भारी बिकवाली से बाजार मूल्य में 800 अरब डॉलर की गिरावट आई और अक्टूबर से ही क्रिप्टो बाजारों को परेशान कर रही लगातार तरलता संबंधी समस्याएं उजागर हो गईं। 

बड़े निवेशक कम कीमतों पर खरीदारी जारी रखे हुए हैं, वहीं खुदरा निवेशकों की भारी गिरावट और संस्थागत मांग में कमी के कारण बाजार में जबरन बिकवाली को झेलने के लिए पर्याप्त खरीदारी का दबाव नहीं है। तकनीकी संकेतक मजबूत मंदी की ओर संकेत कर रहे हैं, प्रमुख समर्थन स्तर टूट चुके हैं और प्रतिरोध अब पूर्व समर्थन क्षेत्रों पर स्थापित हो गया है। मौजूदा बाजार संरचना, साथ ही प्रमुख शिखरों से 24 से 36 महीनों की ऐतिहासिक रिकवरी अवधि, यह संकेत देती है कि बिटकॉइन को मूल्य निर्धारण की एक लंबी अवधि का सामना करना पड़ेगा। बाजार की गहराई अभी भी उच्चतम स्तर से 30% नीचे है, स्पॉट ईटीएफ से निकासी जारी है, और व्यापक तरलता वातावरण निकट भविष्य में रिकवरी के लिए बहुत कम समर्थन प्रदान करता है। 

संसाधन 

1. ट्रेडिंगव्यू पर बिटकॉइनबिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव

2. वॉलस्ट्रीट जर्नल की रिपोर्टईरान पर किसी भी हमले से पहले, अमेरिका को मध्य पूर्व में अपनी हवाई सुरक्षा को मजबूत करने की जरूरत है।

3. ब्लूमबर्ग की रिपोर्टबिटकॉइन का 80,000 डॉलर से नीचे गिरना विश्वास के एक नए संकट का संकेत है।

4. कॉइनडेस्क की रिपोर्ट'यह तो बिलकुल पागलपन है': बिटकॉइन की सप्ताहांत में हुई भारी गिरावट ने क्रिप्टोकरेंसी के हालिया उछाल के पीछे छिपी कमियों को उजागर कर दिया है।

5. कॉइनग्लास डेटाबिटकॉइन व्हेल बनाम रिटेल डेल्टा