क्या $ASTER क्रिप्टो जगत का सबसे बड़ा पर्प डेक्स बन सकता है?

एस्टर दैनिक वॉल्यूम के हिसाब से एस्टर दूसरा सबसे बड़ा पर्पेचुअल फ्यूचर्स डेक्सटेरिटी एक्सचेंज (DEX) है और इसकी रफ्तार धीमी नहीं हो रही है। 2.136 बिलियन डॉलर के सामान्यीकृत 24-घंटे के वॉल्यूम, CZ के समर्थन और एक मल्टी-चेन रणनीति के साथ जो इसे अन्य कंपनियों से अलग करती है, एस्टर के पास शीर्ष स्थान हासिल करने का अच्छा मौका है। लेकिन हाइपरलिक्विड अभी भी 4.275 बिलियन डॉलर के दैनिक वॉल्यूम के साथ आरामदायक बढ़त बनाए हुए है, और वॉल्यूम की स्थिरता को लेकर सवाल बने हुए हैं। आइए आंकड़ों के आधार पर विश्लेषण करें कि क्या एस्टर इस अंतर को पाट सकता है।

वर्तमान में अपराधी सुरक्षा अधिनियम (Perp DEX) की स्थिति कैसी है?

विकेंद्रीकृत पर्पेचुअल फ्यूचर्स मार्केट शानदार प्रदर्शन कर रहा है। 20 फरवरी, 2026 तक सभी प्रोटोकॉल में कुल 24 घंटे का वॉल्यूम 19.121 बिलियन डॉलर रहा, जिसमें ओपन इंटरेस्ट 13.41 बिलियन डॉलर था।

अतितरल दैनिक कारोबार में $4.275 बिलियन और ओपन इंटरेस्ट में $5.249 बिलियन के साथ एस्टर शीर्ष पर है। एस्टर $2.136 बिलियन के दैनिक कारोबार और $1.771 बिलियन के ओपन इंटरेस्ट के साथ दूसरे स्थान पर है। इनके बाद, एजएक्स ($1.637 बिलियन), लाइटर ($998 मिलियन) और एपेक्स प्रोटोकॉल ($1.109 बिलियन) शीर्ष पांच में शामिल हैं।

एस्टर का 24 घंटे का वॉल्यूम कुल परपेचुअल डीईएक्स बाजार का लगभग 11% है। इसका साप्ताहिक वॉल्यूम 16.387 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, जो हाइपरलिक्विड के 29.62 बिलियन डॉलर से कम है, लेकिन इसमें लगातार वृद्धि देखी जा रही है। कुल मिलाकर संचयी वॉल्यूम 4 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया है, और हाल के महीनों में दैनिक शुल्क 13 मिलियन डॉलर से लेकर 100 मिलियन डॉलर तक रहा है।

इस प्लेटफॉर्म ने कई बार हाइपरलिक्विड को पछाड़कर शीर्ष स्थान हासिल किया है। अक्टूबर 2025 में, एस्टर ने 24 घंटे में 41.7 बिलियन डॉलर का कारोबार दर्ज किया। नवंबर में एक ही दिन में इसने 12 बिलियन डॉलर का आंकड़ा फिर से छू लिया। ये उछाल लगातार नहीं रहे, लेकिन ये साबित करते हैं कि बुनियादी ढांचा इस भार को संभाल सकता है।

एस्टर क्या है और यह कैसे काम करता है?

एस्टर की शुरुआत 2024 के अंत में यील्ड प्रोटोकॉल एस्थेरस और पर्पेचुअल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म एपीएक्स फाइनेंस के विलय से हुई थी। यह बीएनबी चेन, एथेरियम, सोलाना और आर्बिट्रम पर संचालित होता है और 1001 गुना तक के लीवरेज के साथ स्पॉट और पर्पेचुअल ट्रेडिंग दोनों की सुविधा प्रदान करता है।

तीन ट्रेडिंग मोड

यह प्लेटफॉर्म तीन ट्रेडिंग मोड पर चलता है। पर्पेचुअल मोड (प्रो) में ऑर्डर-बुक इंटरफेस, भरपूर लिक्विडिटी और कम फीस (मेकर के लिए 0.01% और टेकर के लिए 0.035%) मिलती है। 1001x मोड में ऑन-चेन, एमईवी-प्रतिरोधी पर्पेचुअल ट्रेडिंग विकल्प उपलब्ध हैं, जिन्हें एक क्लिक में निष्पादित किया जा सकता है। स्पॉट मोड क्रॉस-चेन स्पॉट ट्रेडिंग की सुविधा देता है।

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एस्टर की एक खास विशेषता इसके गोपनीयता-केंद्रित छिपे हुए ऑर्डर हैं, जिन्हें लिक्विडेशन हंटिंग और एमईवी एक्सट्रैक्शन को रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह प्रोटोकॉल यील्ड-जेनरेटिंग कोलैटरल को भी सपोर्ट करता है, जिससे उपयोगकर्ता ट्रेडिंग करते समय कमाई कर सकते हैं।

अपस्फीतिकारी टोकनोमिक्स

टोकनोमिक्स कम मुद्रास्फीति वाली मुद्रा। $ASTER की अधिकतम आपूर्ति निश्चित है, और प्लेटफ़ॉर्म शुल्क का 80% हिस्सा बायबैक और बर्न में जाता है। अब तक 177 मिलियन टोकन (बर्न के बाद की आपूर्ति का 9%) बर्न किए जा चुके हैं। दैनिक बायबैक नियमित रूप से $400,000 से $500,000 तक पहुँचते हैं, जिससे टोकन की कमी सीधे प्लेटफ़ॉर्म के उपयोग से जुड़ी हुई है।

कागजों पर उपयोगकर्ता संख्या काफी मजबूत दिखती है: परियोजना के ड्यून डैशबोर्ड के अनुसार 9.3 मिलियन संचयी उपयोगकर्ता, 1.1 बिलियन डॉलर का टीवीएल और 1.8 बिलियन डॉलर का ओपन इंटरेस्ट।

एस्टर के पक्ष में क्या खास बात है?

शीर्ष स्थान की ओर एस्टर का मार्ग कुछ प्रमुख स्तंभों पर टिका है: उच्च-स्तरीय समर्थन, एक बहु-श्रृंखला रणनीति जिसका अधिकांश प्रतिद्वंद्वी मुकाबला नहीं कर पाते, और एक रोडमैप जो व्यापारियों को बने रहने के कारण देता रहता है।

सीजेड कारक

एस्टर के समर्थकों में सबसे बड़ा नाम यह है: चांगपेंग झाओCZ, YZi Labs के माध्यम से उत्पाद और तकनीक पर सलाहकारी सहायता प्रदान करता है, जिसकी इसमें अल्प हिस्सेदारी है। उन्होंने व्यक्तिगत रूप से लगभग 2.09 मिलियन डॉलर के ASTER शेयर लगभग 0.91 डॉलर की औसत कीमत पर खरीदे हैं और सार्वजनिक रूप से Aster को एक "बहुत मजबूत परियोजना" बताया है जिससे लाभ होता है। बीएनबी चेनतकनीकी रूप से प्रतिस्पर्धा करने के बावजूद भी बिनेंस.

उनकी भागीदारी ने बाज़ारों को प्रभावित किया है। $ASTER ने सितंबर 2025 के TGE के दौरान लगभग $0.08 पर शुरुआत की और $2.42 के सर्वकालिक उच्च स्तर को छुआ। समुदाय इस परियोजना को व्यापक रूप से "Binance का DEX" मानता है, और CZ के X पोस्ट और Spaces पर उपस्थिति ने लगातार 20-35% की तेजी को प्रेरित किया है।

मल्टी-चेन एज और आगे क्या होगा

CZ के अलावा, एस्टर का मल्टी-चेन दृष्टिकोण एक वास्तविक प्रतिस्पर्धी लाभ है। हाइपरलिक्विड एक सिंगल चेन पर चलता है। एस्टर चार चेन को सपोर्ट करता है, जिससे BNB चेन, एथेरियम, सोलाना और आर्बिट्रम के उपयोगकर्ताओं तक पहुंच मिलती है। यह उन व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है जो ब्रिजिंग की झंझट में नहीं पड़ना चाहते या जिनके पास पहले से ही इन नेटवर्कों पर एसेट्स हैं।

टीम लगातार नए उत्पाद पेश कर रही है। शील्ड मोड ने हाल ही में गोपनीयता पर केंद्रित उच्च-लीवरेज ट्रेडिंग के लिए ओपन और क्लोजिंग शुल्क घटाकर 0.03% कर दिया है, और GOOGL और WDC जैसे नए स्टॉक परपेचुअल पोर्टल्स 50 गुना तक लीवरेज के साथ लाइव हो गए हैं, जिससे क्रिप्टो के साथ-साथ पारंपरिक इक्विटी में भी एस्टर का विस्तार हो रहा है।

आगामी एस्टर चेन, एक परत 1 ब्लॉकचेन मार्च 2026 में मेननेट लॉन्च होने की उम्मीद के साथ, यह अगला बड़ा उत्प्रेरक साबित होगा। टेस्टनेट फरवरी की शुरुआत में 50,000 से अधिक प्रतिभागियों के साथ लाइव हुआ। यह गोपनीयता और दक्षता पर केंद्रित है, जो क्रिप्टो में गोपनीयता को "अपूर्ण कड़ी" बताने वाले सीजेड के हालिया बयान से मेल खाता है। यदि यह चेन सफल होती है, तो यह 24/7 स्टॉक अपराधियों को प्लेटफॉर्म की पहचान का एक प्रमुख हिस्सा बना सकती है।

व्हेल निवेशकों का संचय, कॉइनबेस लिस्टिंग की योजना और एस्टर हार्वेस्ट जैसे चल रहे प्रोत्साहन कार्यक्रम इस गति को बनाए रखने में सहायक हैं।

एस्टर की प्रगति में क्या बाधा बन सकता है?

एस्टर के आंकड़े प्रभावशाली दिखते हैं, लेकिन थोड़ा और गहराई से देखें तो कुछ वास्तविक चिंताएं हैं जो इसकी प्रगति को धीमा कर सकती हैं।

मात्रा गुणवत्ता प्रश्न

सबसे बड़ा सवाल वॉल्यूम की गुणवत्ता को लेकर है। एस्टर के कुछ आंकड़े एयरड्रॉप प्रोत्साहन, आरएच और एयू जैसे पॉइंट फार्मिंग प्रोग्राम या वॉश ट्रेडिंग के कारण बढ़ा-चढ़ाकर दिखाए गए हो सकते हैं। अक्टूबर 2025 में, डेफीलामा ने एस्टर के ट्रेडिंग पेयर्स और बाइनेंस के पर्पेचुअल वॉल्यूम के बीच लगभग 1:1 का सटीक सहसंबंध पाए जाने के बाद एस्टर के पर्पेचुअल वॉल्यूम डेटा को अस्थायी रूप से हटा दिया था। बाद में डेटा को फिर से सूचीबद्ध किया गया, लेकिन ऐतिहासिक रिकॉर्ड में कमियों और सत्यापन संबंधी अनसुलझे मुद्दों के कारण ऐसा नहीं हो पाया। वास्तविक अपनाने के मापदंड जैसे कि रिटेंशन और ऑर्गेनिक ओपन इंटरेस्ट ग्रोथ, देखने लायक आंकड़े बने हुए हैं।

हाइपरलिक्विड का मोएट

हाइपरलिक्विड की स्थिति भी काफी मजबूत है। इसका ओपन इंटरेस्ट (5.249 बिलियन डॉलर बनाम एस्टर का 1.771 बिलियन डॉलर) अधिक स्थिर पूंजी और वास्तविक ट्रेडिंग गतिविधि का संकेत देता है। हाइपरलिक्विड की स्थिरता, जिसमें प्रतिदिन अरबों डॉलर का वॉल्यूम होता है और इसमें एस्टर की तरह उतार-चढ़ाव नहीं होते, इसे आंकड़ों से कहीं अधिक कठिन लक्ष्य बनाती है।

$ASTER का भाव फिलहाल लगभग $0.70 है, जो इसके सर्वकालिक उच्च स्तर से लगभग 71% नीचे है। 16 फरवरी को जारी किए गए 78 मिलियन टोकन (लगभग $58 मिलियन मूल्य के) ने आपूर्ति पर नया दबाव डाला है। व्यापक बाजार स्थितियों के कारण वॉल्यूम में और गिरावट आ सकती है।

इसके अलावा, स्थिति निर्धारण का प्रश्न भी है। एस्टर, हाइपरलिक्विड से अलग तरह के उपयोगकर्ताओं को लक्षित करता है। यह मूल रूप से केवाईसी के बिना सीईएक्स जैसा अनुभव प्रदान करता है, जबकि हाइपरलिक्विड पूरी तरह से डीईएफआई पर केंद्रित है। संभव है कि अंततः वे एक-दूसरे की जगह लेने के बजाय साथ-साथ अस्तित्व में रहें।

तो क्या ऐसा हो सकता है?

एस्टर के पास समर्थन, तकनीक और विकास की अपार संभावनाएं हैं। यदि एस्टर चेन मेननेट गोपनीयता संबंधी अपने वादों पर खरा उतरता है और स्वाभाविक रूप से उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करता है, तो 2026 के मध्य तक हाइपरलिक्विड को पीछे छोड़ना असंभव नहीं है। लेकिन "कर सकता है" और "करेगा" दो अलग-अलग बातें हैं। प्रोत्साहन-प्रेरित उछाल के बजाय निरंतर स्वाभाविक बिक्री ही वास्तविक नंबर 1 को अस्थायी नंबर 1 से अलग करेगी।

एस्टर के बारे में अधिक जानने के लिए, उनकी आधिकारिक वेबसाइट पर जाएँ। एस्टरडेक्स.कॉम या का पालन करें @AsterDEX एक्स पर.

सूत्रों का कहना है:

• डेफिलामा अपराधियों का डैशबोर्ड — परप डीएसएक्स प्रोटोकॉल के लिए वॉल्यूम, ओपन इंटरेस्ट और मार्केट शेयर डेटा
• एस्टर प्रलेखन प्रोटोकॉल विवरण, ट्रेडिंग मोड और तकनीकी विशेषताएं
• याहू वित्त — वाईज़ी लैब्स के माध्यम से सीजेड की सलाहकार भूमिका, मल्टी-चेन रणनीति और $ASTER की खरीद से संबंधित विवरण
• CoinMarketCap — एस्टर प्लेटफॉर्म का अवलोकन, उपयोग संबंधी विशिष्टताएँ और रोडमैप के महत्वपूर्ण पड़ाव
• क्रिप्टोब्रीफिंग — एस्टर चेन मेननेट मार्च 2026 की समयसीमा और टेस्टनेट विवरण
• वित्त मैग्नेट्स — CZ की व्यक्तिगत $ASTER खरीदारी और मूल्य पर प्रभाव
• एस्टर ड्यून डैशबोर्ड — संचयी उपयोगकर्ता मेट्रिक्स और ऑन-चेन गतिविधि डेटा