कार्डानो के संस्थापक ने क्रिप्टो क्लैरिटी एक्ट की कड़ी आलोचना की: "भयानक और बेकार विधेयक"

डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट एसईसी को हर नए अमेरिकी क्रिप्टो प्रोजेक्ट पर असीमित शक्ति प्रदान करता है और इसके लिए कुछ नहीं करता है। Defiचार्ल्स होस्किंसन ने 3 मार्च, 2026 को " शीर्षक वाले एक लाइव प्रसारण में यही तर्क दिया था।एचआर 3633 और जनता की मूर्खताऔर उन्होंने कोई संकोच नहीं किया। Cardano संस्थापक और आईओएचके के सीईओ ने बिल की एक-एक पंक्ति की कड़ी आलोचना करते हुए इसे एक "भयानक बेकार बिल" बताया, जो नए प्रोजेक्ट्स को सिक्योरिटीज की स्थिति में बांध देगा, जबकि कार्डानो और एथेरियम जैसे स्थापित नाम पुराने नियमों की खामी का फायदा उठाते हुए आगे बढ़ जाएंगे।

यह प्रसारण, जिसे पोस्ट किया गया है X और YouTubeइस वीडियो को कुछ ही घंटों में हजारों व्यूज मिल गए। वायरल क्लिप्स में होस्किन्सन का सबसे सीधा-सादा सारांश कैद हो गया: "मुझे लगता है कि हमें एक ऐसा घिनौना और बेकार बिल पास करना होगा जो हर चीज़ को डिफ़ॉल्ट रूप से सिक्योरिटी बना दे। यह बिल बिल्कुल भी अच्छा नहीं है। अगर कोई चीज़ सिक्योरिटी के रूप में शुरू होती है, तो उसे हमेशा के लिए सिक्योरिटी बनाए रखने से उन्हें कौन रोक सकता है?"

क्लैरिटी एक्ट क्या है?

डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट 2025, एचआर 3633, जुलाई 2025 में द्विदलीय समर्थन से प्रतिनिधि सभा में 294 वोटों के मुकाबले 134 वोटों से पारित हो गया। व्हाइट हाउस द्वारा दी गई 1 मार्च की समय सीमा चूक जाने के बाद यह सीनेट वार्ता में अटका हुआ है, और इसका मुख्य कारण यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन हैं। सर्कल और कॉइनबेस इन्हें चाहते हैं।

इस विधेयक का घोषित लक्ष्य अमेरिकी क्रिप्टो को वर्षों से परिभाषित करने वाले नियामक अस्पष्टता को समाप्त करना है। यह निगरानी को CFTC (डिजिटल कमोडिटी और विकेंद्रीकृत परिसंपत्तियों की देखरेख करने वाला) और SEC (प्रारंभिक निधि जुटाने और प्रतिभूतियों पर अधिकार क्षेत्र बनाए रखने वाला) के बीच विभाजित करता है। केंद्रीकृत टीमों द्वारा लॉन्च किए गए टोकन "निवेश अनुबंध परिसंपत्तियों" के रूप में शुरू होते हैं, जिन्हें प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, और बाद में ब्लॉकचेन के पर्याप्त रूप से विकेंद्रीकृत माने जाने पर कमोडिटी का दर्जा प्राप्त करने के लिए आवेदन करना होता है।

होस्किंसन इसे जाल क्यों कहते हैं?

होस्किन्सन ने पूरे प्रसारण के दौरान विधेयक के हर खंड का विस्तार से विश्लेषण किया। वे तीन साल तक चली बातचीत में शामिल रहे और 2022 में FIT21 विधेयक के बाद से सीनेटर लुमिस के कर्मचारियों के साथ काम कर रहे थे। उन्होंने 137 संशोधनों के माध्यम से विकासकर्ताओं के लिए बनाए गए सुरक्षा प्रावधानों को समाप्त होते देखा। उनके विचार में, अब जो बचा है वह एक नौकरशाही हथियार है जिसका इस्तेमाल SEC किसी भी ऐसे प्रोजेक्ट के खिलाफ कर सकता है जो उसे पसंद नहीं आता।

उनका मुख्य आपत्ति यह थी कि हर चीज़ डिफ़ॉल्ट रूप से एक सिक्योरिटी के रूप में शुरू होती है। इस वर्गीकरण से बचने के लिए, किसी प्रोजेक्ट को SEC में आवेदन करना होगा और एजेंसी को यह विश्वास दिलाना होगा कि वह अब इस श्रेणी में नहीं आती। SEC ही निर्णय लेता है। कोई स्वतंत्र समीक्षा नहीं होती। कोई वस्तुनिष्ठ मापदंड नहीं होता। एजेंसी ही न्यायाधीश, जूरी और जल्लाद की भूमिका निभाती है।

वहां से, होस्किन्सन ने चार विशिष्ट आक्रमण विधियों को रेखांकित किया जिन्हें एक विरोधी एसईसी नियम बनाने के माध्यम से तैनात कर सकता है:

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• शॉट क्लॉक ट्रैप। इस विधेयक में एसईसी को स्नातक आवेदन पर प्रतिक्रिया देने के लिए 60 दिन का समय दिया गया है, लेकिन यह निर्धारित नहीं किया गया है कि यह समय सीमा कब से शुरू होगी। एसईसी "पूर्णता" को अपनी इच्छानुसार परिभाषित कर सकता है, 59वें दिन कमी संबंधी पत्र जारी कर सकता है और समय सीमा को अनिश्चित काल तक पुनः आरंभ कर सकता है। न्यूयॉर्क राज्य ने बिटलाइसेंस के मामले में भी यही तरीका अपनाया था।
• ओपन-सोर्स को अपराधीकरण का जाल। यह विधेयक औपचारिक DAO को सुरक्षा प्रदान करता है, लेकिन संरक्षित विकेंद्रीकरण और निषिद्ध साझा नियंत्रण के बीच की सीमा को परिभाषित नहीं करता है। SEC समन्वय को GitHub रिपॉजिटरी साझा करने, अपग्रेड समयसीमा पर समन्वय करने या एक ही सार्वजनिक Discord में भाग लेने तक सीमित कर सकता है, जिससे लगभग कोई भी सहयोगी विकास एक दायित्व बन जाएगा।
• विकेंद्रीकरण के असंभव प्रमाण का जाल। स्नातक होने के लिए, किसी परियोजना को यह साबित करना होगा कि किसी भी एक वास्तविक स्वामी के पास नेटवर्क स्टेक के 20% से अधिक का नियंत्रण नहीं है। इसके लिए गुमनाम वॉलेट पर केवाईसी दस्तावेज़ या एसईसी-पंजीकृत ब्लॉकचेन फोरेंसिक ऑडिटर्स से प्रमाणन की आवश्यकता होती है, एक ऐसी श्रेणी जिसके लिए एसईसी ने अभी तक पंजीकरण शुरू नहीं किया है। संरचनात्मक रूप से अनुपालन करना असंभव है।
• मूल्य निर्धारण का जाल। इस विधेयक में कहा गया है कि कोई टोकन तभी कमोडिटी कहलाता है जब उसका मूल्य वास्तविक ब्लॉकचेन उपयोग से प्राप्त होता है, न कि अटकलों से। एसईसी को यह तय करने का अधिकार है कि इसे कैसे मापा जाए। होस्किन्सन के अनुसार, बिटकॉइन सहित हर क्रिप्टोकरेंसी इस मानक के गंभीर अनुप्रयोग में विफल हो जाएगी।

"यह मैंने बिल को देखते हुए कुछ मिनटों में बिना सोचे-समझे जो कहा, वह है।होस्किंसन ने कहा।क्या आप समझते हैं कि एक विरोधी एसईसी, यह तो एक स्वप्निल सपना है?"

उद्योग में दरार: होस्किंसन बनाम गार्लिंगहाउस

यह प्रसारण आंशिक रूप से रिपल के सीईओ ब्रैड गारलिंगहाउस के बयान का जवाब था, जिन्होंने सार्वजनिक रूप से कहा था कि "खराब बिल आना, बिल न आने से बेहतर है।गार्लिंगहाउस ने अप्रैल तक CLARITY Act के पारित होने की 90% संभावना जताई है और इसे स्पष्टता बनाम निरंतर अराजकता के रूप में प्रस्तुत किया है। रिपल के सीटीओ डेविड श्वार्ट्ज ने भी इसी भावना को दोहराते हुए कहा कि नियामक शून्यता की तुलना में एक अपूर्ण ढांचा बेहतर है।

होस्किन्सन इस तर्क को खारिज करते हुए बताते हैं कि इसकी कीमत किसे चुकानी पड़ेगी। जिन परियोजनाओं के स्पॉट ईटीएफ जनवरी 2026 से पहले ही स्वीकृत हो चुके थे, उन्हें छूट मिल जाएगी, जिसमें एक्सआरपी भी शामिल है। धूपघड़ी, Ethereumऔर कार्डानो। नियम बनाने की प्रक्रिया चाहे जो भी हो, वे आगे बढ़ ही जाएंगे। किसी भी गलत बिल का पूरा खर्च उसके बाद आने वाले हर प्रोजेक्ट पर पड़ता है।

"व्यवहार में वे उन शीर्ष 10 परियोजनाओं को ही शामिल करेंगे जो लंबे समय से चल रही हैं।होस्किंसन ने कहा।कार्डानो पर इसका कोई असर नहीं पड़ता। लेकिन आगे आने वाले हर नए ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट को संयुक्त राज्य अमेरिका को ब्लैकलिस्ट करना होगा और संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर अपना विस्तार करना होगा।"

इस लड़ाई में उतरने से पहले उद्योग बिखरा हुआ है। कॉइनबेस ने अपना समर्थन वापस ले लिया। stablecoin नियमों को लेकर बैंक अपने पसंदीदा प्रावधानों के लिए ज़ोरदार लॉबिंग कर रहे हैं। सीनेट में जाने से पहले कोई एकजुट गुट नहीं है।

वह राजनीतिक जोखिम जिसका आकलन कोई नहीं कर रहा है

होस्किन्सन का विस्तृत तर्क इस बात पर केंद्रित है कि राजनीतिक माहौल में बदलाव आने पर क्या होता है। डेमोक्रेट पहले से ही "क्रिप्टोकरेंसी भ्रष्टाचार के बराबर है" के नारे के साथ चुनाव प्रचार कर रहे हैं और इस उद्योग को ट्रंप की निजी क्रिप्टो संपत्तियों और वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल से जोड़ रहे हैं। अगर डेमोक्रेट 2026 में प्रतिनिधि सभा और 2028 में व्हाइट हाउस पर फिर से कब्ज़ा कर लेते हैं, तो जेनस्लर 2.0 को एचआर 3633 विरासत में मिलेगा, जिसके सभी नियम अभी लिखे जाने बाकी हैं।

"एक खराब विधेयक गैरी जेनस्लर द्वारा उद्योग के साथ किए जाने वाले हर एक काम को कानून में शामिल कर देता है।होस्किंसन ने कहा।नियम बनाने के माध्यम से, यह भयावह और हथियार के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।"

उपभोक्ता वित्तीय संरक्षण अधिनियम, जिसे ओबामा के कार्यकाल में 2010 में पारित किया गया था, 15 साल बाद भी नए नियम बना रहा है। होस्किन्सन का कहना है कि विधेयक पारित होने पर नियम बनाने की प्रक्रिया समाप्त नहीं होती। असली संघर्ष तो यहीं से शुरू होता है, और वर्तमान में एचआर 3633 में ऐसा कोई सुरक्षा उपाय नहीं है जो इस प्रक्रिया को उद्योग के विरुद्ध जाने से रोक सके।

होस्किंसन इसके बजाय क्या चाहता है

उनका विकल्प कानून बनाने से पीछे हटना नहीं है। बल्कि एक सिद्धांत-आधारित ढाँचे से शुरुआत करना है जो हर चीज़ को स्वतः ही प्रतिभूति के रूप में वर्गीकृत न करे, प्रतिभूति विनिमय अधिनियम को ब्लॉकचेन-आधारित प्रकटीकरण के अनुरूप उन्नत करे और वस्तुनिष्ठ विकेंद्रीकरण मानकों को शामिल करे। उन्होंने कुछ वस्तुनिष्ठता लाने के लिए एक मापने योग्य विकेंद्रीकरण सूचकांक बनाने हेतु NIST को शामिल करने का प्रस्ताव रखा, जिसमें एक तृतीय पक्ष शामिल हो जिसका कोई वित्तीय हित न हो। लेकिन इस प्रस्ताव को भी विधेयक से हटा दिया गया।

"आपको मेरी बात पर यकीन नहीं है? बिल पढ़ लीजिए।प्रसारण के समापन पर उन्होंने कहा।मूल सामग्री से शुरुआत करें। एचआर 3633 देखें और बस एक सवाल पूछें: अगर यह एक सुरक्षा दस्तावेज के रूप में शुरू होता है, तो उन्हें इसे हमेशा के लिए सुरक्षा दस्तावेज के रूप में रखने से क्या रोकता है?"

सीनेट में विवाद अभी भी जारी है। व्हाइट हाउस द्वारा तय की गई 1 मार्च की समय सीमा बिना किसी समाधान के बीत गई। यह समय सीमा लगभग अगस्त 2026 तक है, जिसके बाद रिपब्लिकन अपना बहुमत खो सकते हैं और राजनीतिक समीकरण पूरी तरह से बदल जाएगा। होस्किन्सन के लिए, यही तात्कालिकता असल समस्या है। इसका इस्तेमाल एक ऐसे विधेयक को जल्दबाजी में पारित करने के लिए किया जा रहा है जो अल्पकालिक स्टेबलकॉइन लाभ के बदले अन्य सभी चीजों पर दीर्घकालिक नियामक जोखिम को बढ़ा देता है।

सूत्रों का कहना है

• चार्ल्स होस्किंसन ने X पर टिप्पणी की। — होस्किंसन द्वारा क्लैरिटी एक्ट पर हुई बहस के जवाब में लिखा गया मूल पोस्ट
• होस्किंसन का पूरा प्रसारण यूट्यूब पर उपलब्ध है। — "एचआर 3633 और जनता की मूर्खता" स्ट्रीम को पूरा करें
• एचआर 3633 बिल का पाठ — डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट 2025, कांग्रेस की आधिकारिक वेबसाइट Congress.gov का पेज