चेनलिंक ईटीएफ ने आपूर्ति का 1% हिस्सा अपने कब्जे में कर लिया है।

स्पॉट चेनलिंक ईटीएफ ने चुपचाप लिंक की सर्कुलेटिंग सप्लाई के 1% से अधिक हिस्से को अवशोषित कर लिया है। यह संख्या लगातार बढ़ रही है, हाल ही में एक दिन में 1 मिलियन डॉलर से अधिक का निवेश हुआ है। यह अटकलबाजी या प्रचार नहीं है। यह संस्थागत पूंजी का एक ऑल्टकॉइन ईटीएफ में उस गति से प्रवाह है जिसकी किसी ने उम्मीद नहीं की थी।

संदर्भ के लिए, बिटकॉइन ईटीएफ को जनवरी 2024 में लॉन्च होने के बाद सार्थक आपूर्ति स्थिरता तक पहुंचने में महीनों लग गए थे। चेनलिंक इस स्थिरता को बहुत तेजी से हासिल कर रहा है, जो दर्शाता है कि मांग वास्तविक और केंद्रित है। अब सवाल यह है: जब यह प्रतिशत दोगुना हो जाएगा तो क्या होगा?

1% क्यों मायने रखता है?

1% आपूर्ति लॉक सुनने में छोटा लगता है, लेकिन जब आप इसकी कार्यप्रणाली पर विचार करते हैं तो यह छोटा लगता है। चेनलिंक को केवल ETF की ही मांग नहीं दिख रही है। उद्यम राजस्व से वित्तपोषित चेनलिंक रिजर्व में लगातार तेजी से वृद्धि हो रही है। हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि साप्ताहिक रूप से 80,000 से 94,000 LINK टोकन की वृद्धि हो रही है, जिससे कुल रिजर्व 1.4 मिलियन टोकन से अधिक हो गया है, जिसकी कीमत लगभग 17-20 मिलियन डॉलर है।

इन दो कारणों से आपूर्ति में कमी आ रही है। ईटीएफ उत्पाद प्रचलन से टोकन हटा रहे हैं। उद्यमों का राजस्व रिजर्व के माध्यम से स्थायी लिंक खरीद में परिवर्तित हो रहा है। इस बीच, एक्सचेंज बैलेंस कई वर्षों के निचले स्तर पर हैं, जिसका अर्थ है कि व्यापार के लिए उपलब्ध तरल आपूर्ति कम हो गई है।

यदि आने वाले महीनों में ईटीएफ के प्रबंधन के अंतर्गत आने वाली संपत्ति दोगुनी या तिगुनी हो जाती है, तो कुल आपूर्ति का 2% से 3% हिस्सा अवरुद्ध हो जाएगा। लिंक जैसी संपत्ति के लिए, उपलब्ध फ्लोट में यह एक महत्वपूर्ण कमी होगी।

संस्थागत रुचि के पीछे क्या कारण हैं?

कई उत्प्रेरक कारक एक साथ जमा हो रहे हैं। सीएमई समूह अंतिम नियामक समीक्षा लंबित होने के बावजूद, 9 फरवरी, 2026 को LINK फ्यूचर्स लॉन्च किया जाएगा। प्रत्येक अनुबंध 5,000 LINK का प्रतिनिधित्व करता है। यह संस्थानों को जोखिम उठाने के लिए एक और विनियमित साधन प्रदान करता है। व्यापारी अक्सर स्पॉट खरीदारी से पहले फ्यूचर्स बाजार में निवेश करते हैं क्योंकि वे अपनी स्थिति को सुरक्षित रखते हैं।

उपयोगिता पक्ष की बात करें तो, चेन लिंक कंपनी को लगातार बड़े उद्यमों के साथ सौदे मिल रहे हैं। DTCC ने चेनलिंक इंफ्रास्ट्रक्चर का उपयोग करने वाली टोकनाइजेशन परियोजनाओं को मंजूरी दे दी है। UBS मेननेट पर लाइव हो गया है। यह नेटवर्क अब वास्तविक समय में ऑन-चेन स्टॉक और ETF की कीमतों की जानकारी देता है, जो 80 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के पारंपरिक परिसंपत्ति डेटा का प्रतिनिधित्व करता है।

यह प्रक्रिया महत्वपूर्ण है क्योंकि यह LINK को विशुद्ध रूप से सट्टा संपत्तियों से अलग करती है। राजस्व रिजर्व के माध्यम से पारिस्थितिकी तंत्र में वापस आता है, जिससे एक ऐसा चक्र बनता है जहां उपयोग संचय को बढ़ावा देता है।

कीमत के बारे में क्या?

समाचारों के प्रवाह की तुलना में वर्तमान स्तर कम प्रतीत होते हैं। विनिमय शेष में गिरावट, खुले ब्याज में वृद्धि और भंडार में वृद्धि आमतौर पर संचय के चरण का संकेत देते हैं। यदि आवक प्रवाह में तेजी बनी रहती है, तो $20 का स्तर अगला प्रमुख प्रतिरोध साबित हो सकता है।

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यह पैटर्न समाचारों के बाद होने वाले आम समेकन जैसा दिखता है। बाज़ारों ने शुरुआती ईटीएफ लॉन्च के उत्साह में बिकवाली की। अब, ध्यान अन्य बातों पर केंद्रित होने के कारण बाज़ार में शांत गति से खरीदारी हो रही है।

दो सप्ताह में सीएमई फ्यूचर्स लॉन्च होने वाला है और ईटीएफ में निवेश में कमी के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं, ऐसे में आपूर्ति की कमी का गणित और भी दिलचस्प होता जा रहा है। अगर आप मानते हैं कि चेनलिंक टोकनाइजेशन के लिए मूलभूत ढांचा है, तो 1% तो बस शुरुआत है।

अधिक जानकारी के लिए, अधिकारी पर जाएँ चेन लिंक वेबसाइट या का पालन करें @चेन लिंक एक्स पर.

सूत्रों का कहना है:

• SoSoValue - क्रिप्टोकरेंसी निवेश उत्पादों के लिए ईटीएफ प्रवाह ट्रैकिंग और एयूएम डेटा
• सीएमई समूह - लिंक फ्यूचर्स अनुबंध की विशिष्टताएँ और लॉन्च तिथि
• चैनलिंक ब्लॉग - उद्यम साझेदारी संबंधी अपडेट और आरक्षित गतिविधि रिपोर्ट
• क्रिप्टोकरंसी - विनिमय शेष और ऑन-चेन एनालिटिक्स डेटा
• क्रिप्टो ब्रीफिंग - चेनलिंक रिजर्व संचय रिपोर्टिंग