नीति विशेषज्ञ के अनुसार, इस वर्ष क्लैरिटी एक्ट के पारित होने की संभावना केवल 30% है।

रॉन हैमंड के अनुसार, डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट के इस साल कांग्रेस से पारित होने की संभावना लगभग 30% है।@RonwHammondक्रिप्टो मार्केट मेकर विंटरम्यूट के नीति प्रमुख ने यह जानकारी दी। यह आंकड़ा 11 अप्रैल को दिए गए एक साक्षात्कार में सामने आया, उसी सप्ताह सीनेटर सिंथिया लुमिस ने अपने सहयोगियों से कहा कि 2030 से पहले यह उनका आखिरी वास्तविक अवसर है।

दो आवाजें, एक बिल और एक बेहद व्यस्त समय।

हैमंड ने वास्तव में क्या कहा

हैमंड ने राजनीतिक मतभेद, रुकी हुई बातचीत और बदलती समय-सीमाओं को मुख्य बाधा बताया। उन्होंने कहा कि "उम्मीद की किरण नज़र आ रही है" लेकिन साथ ही चेतावनी दी कि 2026 में इसे पारित कराने के लिए उन महत्वपूर्ण उपलब्धियों की आवश्यकता होगी जो अब तक हासिल नहीं हो पाई हैं।

उनकी कंपनी का इसमें सीधा हित जुड़ा हुआ है। विंटरम्यूट ने 2024 के चुनाव के बाद न्यूयॉर्क में एक कार्यालय खोला और अमेरिका में भर्तियां कर रही है। अनुकूल बाजार संरचना कानून से उनका यह दांव पक्का हो जाएगा। अगर यह कानून विफल हो जाता है, तो कंपनी को आज की तरह ही अव्यवस्थित तरीके से काम करना पड़ेगा।

उन्होंने एक राजनीतिक अनिश्चितता की ओर भी इशारा किया: पूर्व राष्ट्रपति ट्रम्प के क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित लेन-देन की जांच। यदि जून के आसपास यह जांच तेज हो जाती है, तो डेमोक्रेटिक पार्टी का समर्थन और मजबूत हो सकता है, जिससे किसी भी द्विदलीय समझौते को पूरा करना कठिन हो जाएगा।

बिल अटका क्यों है?

क्लैरिटी एक्ट जुलाई 2025 में प्रतिनिधि सभा में 294 के मुकाबले 134 मतों से पारित हुआ। इसके बाद यह सीनेट में गया, जहां यह पिछले साल शरद ऋतु से बैंकिंग समिति में अटका हुआ है। अध्यक्ष टिम स्कॉट ने 100 से अधिक संशोधनों के लंबित होने के बाद 14 जनवरी को नियोजित संशोधन प्रक्रिया को रद्द कर दिया।

यह विवाद स्टेबलकॉइन को लेकर है। विशेष रूप से, इस बात पर कि क्या प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ता के बैलेंस पर यील्ड या रिवॉर्ड दे सकते हैं। बैंकों ने इसका पुरजोर विरोध किया है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड के एक व्यापक रूप से चर्चित अनुमान में चेतावनी दी गई है कि स्टेबलकॉइन यील्ड की कोई सीमा न होने से बीमाकृत बैंकिंग प्रणाली से 500 अरब डॉलर तक की जमा राशि निकल सकती है। कॉइनबेस और स्ट्राइप का तर्क है कि यील्ड ही मुख्य कारण है जिसके चलते संस्थान और खुदरा उपयोगकर्ता इन साधनों को बड़े पैमाने पर अपनाएंगे।

सीनेटर थॉम टिलिस और एंजेला आल्सोब्रूक्स ने 20 मार्च को एक समझौता कराया, जिसके तहत पैसिव यील्ड पर प्रतिबंध लगा दिया गया है, लेकिन एक्टिविटी-बेस्ड रिवॉर्ड्स की अनुमति दी गई है। यह ढांचा लगभग अंतिम रूप ले चुका है, लेकिन अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन ने 5 मार्च को व्हाइट हाउस द्वारा प्रस्तुत पहले के संस्करण को अस्वीकार कर दिया था और अभी भी इसका विरोध कर रहा है। अभी तक इस पर हस्ताक्षर की तारीख तय नहीं हुई है, और ईस्टर की छुट्टियों के बाद इस प्रक्रिया में फिर से गति धीमी पड़ गई है।

लुम्मिस क्या चाहता है?

लुम्मिस ने 10 अप्रैल को पोस्ट किया कि कम से कम 2030 तक इस विधेयक को पारित करने का यह आखिरी मौका है। व्योमिंग की रिपब्लिकन नेता ने दिसंबर 2025 में घोषणा की थी कि वह दूसरे कार्यकाल के लिए चुनाव नहीं लड़ेंगी, जिससे उनकी चेतावनी को और भी अधिक महत्व मिलता है।

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उसका गणित सरल है। नवंबर में होने वाले मध्यावधि चुनावों से समितियों की प्राथमिकताएं बदल जाएंगी। नई कांग्रेस को संगठित होने में समय लगता है। जटिल वित्तीय कानून नेतृत्व में फेरबदल के बाद शायद ही कभी अपरिवर्तित रह पाते हैं।

वित्त सचिव स्कॉट बेसेंट ने अपनी पोस्ट से एक दिन पहले वॉल स्ट्रीट जर्नल में एक संपादकीय लेख प्रकाशित किया, जिसमें उन्होंने विधेयक को राष्ट्रीय सुरक्षा का मुद्दा बताया। व्हाइट हाउस के पूर्व क्रिप्टो समन्वयक डेविड सैक्स ने बैंकिंग समिति में तत्काल मतदान की मांग की। एसईसी के अध्यक्ष पॉल एटकिंस ने कांग्रेस से "दुष्ट नियामकों से भविष्य में बचाव के उपाय" करने का आग्रह किया। कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांगजिन्होंने जनवरी में कंपनी का समर्थन वापस ले लिया था, उन्होंने अपना रुख बदल दिया और कहा कि अब समय आ गया है।

व्हाइट हाउस के क्रिप्टो सलाहकार पैट्रिक विट ने 13 अप्रैल को पत्रकारों को बताया कि स्टेबलकॉइन यील्ड से परे मुद्दों पर "पर्दे के पीछे काफी प्रगति हुई है" और कहा कि टीम "इन मुद्दों को सुलझाने के बहुत करीब है"।

अन्य पूर्वानुमानों का क्या रुख है?

30% का आंकड़ा फिलहाल प्रचलित अन्य अनुमानों से काफी कम है।

• बहुरूपिया पिछले सप्ताह के दौरान 2026 में साइनिंग की संभावनाओं का अनुमान 56% से 66% के बीच लगाया गया है।
• रिपल के सीईओ ब्रैड गार्लिंगहाउस ने इसकी संभावना 80% से 90% बताई है।
• जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने टोकनाइजेशन में वृद्धि और संस्थागत विस्तार का हवाला देते हुए, 2026 के मध्य में इसके पारित होने को डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक सकारात्मक उत्प्रेरक बताया।

हैमंड और पूर्वानुमान बाजारों के बीच का वह अंतर ही असली कहानी है। व्यापारी कीमतों का निर्धारण कर रहे हैं। आशावादहैमंड घर्षण का मूल्य निर्धारण कर रहा है।

इससे क्या फर्क पड़ता है?

इस विधेयक में चार प्रावधान हैं। यह एसईसी और सीएफटीसी के बीच अधिकार क्षेत्र को स्पष्ट रूप से विभाजित करेगा। यह एक्सचेंजों, ब्रोकरों और कस्टोडियनों के लिए पंजीकरण प्रक्रिया बनाएगा। यह सुरक्षित आश्रय प्रदान करेगा। Defi डेवलपर्स और वैलिडेटर्स। और यह फेडरल रिजर्व को खुदरा केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा जारी करने से रोक देगा।

एसईसी और सीएफटीसी द्वारा 17 मार्च को जारी संयुक्त व्याख्या में पहले ही इसे वर्गीकृत किया जा चुका है। Bitcoin, Ethereum, धूपघड़ी, XRP, तथा Dogecoin डिजिटल कमोडिटी के रूप में। क्लैरिटी एक्ट इसे कानून में शामिल कर देगा, जिससे भविष्य में एजेंसियों द्वारा इसकी पुनर्व्याख्या करना संभव नहीं होगा।

इस विधेयक के बिना, जैसे ही कोई दूसरा प्रशासन सत्ता में आता है, प्रवर्तन द्वारा विनियमन की व्यवस्था फिर से लागू हो जाती है।

आगे क्या होता है?

हैमंड को "जल्द ही कुछ प्रगति" की उम्मीद है। व्यावहारिक समय सीमा सीनेट के फ्लोर कैलेंडर पर निर्भर करती है। यदि बैंकिंग समिति मई तक कोई कदम नहीं उठाती है, तो विधेयक लगभग निश्चित रूप से मध्यावधि चुनावों के बाद ही पारित हो पाएगा। उसके बाद, लुमिस का कार्यकाल समाप्त हो जाएगा, मध्यावधि चुनावों के बाद सीनेट की स्थिति बदल जाएगी, और समीकरण और भी जटिल हो जाएंगे।

तीन सप्ताह का विधायी समय। एक stablecoin अभी विवाद का निपटारा होना बाकी है। क्रिप्टो उद्योग को जल्द ही पता चलेगा कि इस दौर में उसकी सबसे बड़ी नीतिगत मांग को मंजूरी मिल पाती है या नहीं।

सूत्रों का कहना है:

• सीनेटर सिंथिया लुमिस X पर — लुमिस की 10 अप्रैल की पोस्ट में चेतावनी दी गई थी कि अगर सीनेट कार्रवाई करने में विफल रहती है तो क्लैरिटी एक्ट के लिए समय सीमा 2030 तक समाप्त हो जाएगी।
• याहू वित्त — लुमिस की सेवानिवृत्ति, टिलिस-एल्सोब्रूक्स समझौते और पॉलीमार्केट के साथ अनुबंध की संभावनाओं पर कवरेज
• CoinDesk — मूल 11 अप्रैल का साक्षात्कार जिसमें हैमंड ने 30% का अनुमान लगाया था
• येलो.कॉम — स्टेबलकॉइन यील्ड विवाद का विस्तृत विश्लेषण, स्टैंडर्ड चार्टर्ड का 500 बिलियन डॉलर का अनुमान और बाजार के संदर्भ में हैमंड का 30% का आंकड़ा
• क्रिप्टो.न्यूज — एटकिंस से नियामक अनुमोदन और विट वार्ता अपडेट की कवरेज
• Congress.gov एचआर 3633 के लिए आधिकारिक पाठ और सदन में 294-134 के मतों का रिकॉर्ड