एस्टर पर स्थायी अनुबंध कैसे काम करते हैं

शाश्वत अनुबंधों पर एस्टर यह प्रणाली व्यापारियों को क्रिप्टोकरेंसी या लाभ-उत्पादक संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके, बिना किसी समाप्ति तिथि के, सीधे ऑन-चेन पर लीवरेज्ड लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन खोलने की सुविधा प्रदान करती है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट मार्जिन नियमों, लाभ-हानि गणनाओं और परिसमापन को स्वचालित रूप से संभालते हैं, जिससे किसी केंद्रीकृत संरक्षक की आवश्यकता समाप्त हो जाती है।

क्या है एस्टर डेक्स?

एस्टर एक विकेन्द्रीकृत परपेचुअल एक्सचेंज है जिसे वाईज़ी लैब्स (पूर्व में बाइनेंस लैब्स के नाम से जाना जाता था) का समर्थन प्राप्त है। इसका गठन 2024 के अंत में एस्थेरस और एपीएक्स फाइनेंस के विलय से हुआ था। एस्थेरस ने यील्ड-जेनरेटिंग प्रोडक्ट्स और लिक्विड स्टेकिंग तकनीक प्रदान की; एपीएक्स फाइनेंस ने परपेचुअल ट्रेडिंग इंफ्रास्ट्रक्चर उपलब्ध कराया। इस प्लेटफॉर्म ने 17 सितंबर, 2025 को अपना टोकन जेनरेशन इवेंट आयोजित किया और तब से यह वॉल्यूम के हिसाब से सबसे सक्रिय परपेचुअल एक्सचेंजों में से एक बन गया है।

लाइव एस्टर टोकन मूल्य मई 2026 के अंत तक, ASTER की कीमत लगभग $0.71 थी, जिसका मार्केट कैप लगभग $1.85 बिलियन और 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम $205.62 मिलियन था। CoinMarketCap पर ASTER का रैंक #41 है। 

स्थायी अनुबंध वास्तव में कैसे काम करते हैं?

पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट एक प्रकार का डेरिवेटिव है जो किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को ट्रैक करता है और कभी समाप्त नहीं होता। एक निश्चित निपटान तिथि वाले मानक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, पर्पेचुअल पोजीशन तब तक खुली रह सकती है जब तक ट्रेडर के पास नुकसान की भरपाई के लिए पर्याप्त कोलैटरल मौजूद हो।

अनुबंध की कीमतों को स्पॉट मार्केट से जोड़े रखने के लिए, पर्पेचुअल अनुबंध एक फंडिंग दर का उपयोग करते हैं, जो लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन धारकों के बीच आवधिक भुगतान का आदान-प्रदान होता है। 

एस्टर पर, फंडिंग दरें हर आठ घंटे में ली जाती हैं। जब अनुबंध मूल्य स्पॉट मूल्य से ऊपर जाता है, तो लॉन्ग पोजीशन वाले शॉर्ट पोजीशन वालों को भुगतान करते हैं। जब यह नीचे गिरता है, तो शॉर्ट पोजीशन वाले लॉन्ग पोजीशन वालों को भुगतान करते हैं। यह स्वतः सुधार तंत्र डेरिवेटिव को वास्तविक बाजार मूल्यों के साथ निकटता से संरेखित रखता है। 

सिंपल मोड बनाम प्रो मोड

एस्टर विभिन्न अनुभव स्तरों के लिए दो अलग-अलग ट्रेडिंग वातावरण प्रदान करता है:

• सरल प्रकार यह MEV सुरक्षा के साथ एक-क्लिक ट्रेड निष्पादन प्रदान करता है, जिसका अर्थ है कि बॉट किसी ट्रेडर के ऑर्डर से पहले ट्रेड नहीं कर सकते। सिंपल मोड में चुनिंदा पेयर्स पर लेवरेज 1001 गुना तक पहुंच सकता है, हालांकि इस स्तर के लेवरेज में लिक्विडेशन का अत्यधिक जोखिम होता है और यह अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए उपयुक्त नहीं है। 
• प्रो मोड इसमें छिपे हुए लिमिट ऑर्डर, ग्रिड ट्रेडिंग और 24/7 स्टॉक पर्पेचुअल के साथ एक ऑर्डर बुक इंटरफ़ेस जोड़ा गया है। शुल्क आमतौर पर 0.01% से 0.08% तक होता है, जो मोड और उपयोगकर्ता के मेकर या टेकर होने पर निर्भर करता है।

लीवरेज और कोलैटरल

मुख्य वायदा प्लेटफॉर्म 100 गुना तक लीवरेज का समर्थन करता है। BTC और प्रमुख ऑल्टकॉइन जैसे ETH और BNBHYPER/ पर अधिकतम 300 गुना के साथUSDT पेयर। एप्पल और टेस्ला जैसे टोकनाइज्ड स्टॉक भी 50 गुना तक लीवरेज के साथ उपलब्ध हैं। 

अधिकांश पर्प डीईएक्स से एस्टर को अलग करने वाली बात इसका कोलैटरल मॉडल है। उपयोगकर्ता यील्ड देने वाली संपत्तियां जैसे कि यूएसडीएफ या फिर BNB को कोलैटरल के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, जिसका मतलब है कि जब तक पोजीशन खुली रहती है, मार्जिन पर यील्ड मिलती रहती है। इससे पूंजी दक्षता में सुधार होता है क्योंकि निष्क्रिय कोलैटरल बोझ नहीं बनता। 

एस्टर किन-किन श्रृंखलाओं का समर्थन करता है?

एस्टर का संचालन होता है बीएनबी चेन, Ethereum, धूपघड़ी, तथा मनमानायह उपयोगकर्ताओं को परिसंपत्तियों को जोड़ने या मैन्युअल रूप से नेटवर्क बदलने की आवश्यकता के बिना तरलता एकत्रित करता है। सभी स्थिति निपटान, लाभ और हानि लेखांकन और परिसमापन स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से ऑन-चेन होते हैं, जिनकी सार्वजनिक रूप से पुष्टि की जा सकती है।

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उन चार श्रृंखलाओं से परे, एस्टर ने और भी आगे कदम बढ़ाया है। एस्टर चेन, अपनी खुद की लेयर-1 ब्लॉकचेनने मार्च 2026 में अपना मेननेट लॉन्च किया। यह चेन जीरो-नॉलेज प्रूफ का उपयोग करती है ताकि ट्रेडर पोजीशन साइज और लाभ-हानि डेटा को छिपा सकें, जबकि ट्रेड को ऑन-चेन पर सत्यापित किया जा सके, और उच्च-आवृत्ति रणनीतियों के लिए डिज़ाइन की गई सब-सेकंड फाइनैलिटी प्रदान करती है। 

यह परियोजना अब नई चेन पर स्टेकिंग और ऑन-चेन गवर्नेंस को सक्रिय करने पर केंद्रित है, जो एक स्टैंडअलोन डीएसई के निर्माण से एक संप्रभु डेरिवेटिव नेटवर्क चलाने की दिशा में एक बदलाव का संकेत है।

टोकनॉमिक्स के नवीनतम अपडेट क्या हैं?

एस्टर के आपूर्ति मॉडल में दो संरचनात्मक परिवर्तन 2026 की शुरुआत में प्रभावी हुए और टोकन का व्यापार करने से पहले इन्हें समझना महत्वपूर्ण है।

30 मार्च, 2026 से, एस्टर ने अपने नियमित मासिक टोकन जारी करने के कार्यक्रम को समाप्त कर दिया। मासिक उत्सर्जन 78.4 मिलियन एस्टर से घटकर मात्र 1.8 से 2.25 मिलियन रह गया, जो 97% की कटौती है। 

नए मॉडल में टोकन केवल स्टेकिंग रिवॉर्ड, APX माइग्रेशन और इकोसिस्टम ग्रांट के लिए आवंटित किए जाते हैं, जिससे व्यापक एयरड्रॉप की व्यवस्था समाप्त हो जाती है। एक सक्रिय बायबैक प्रोग्राम अब दैनिक प्लेटफ़ॉर्म शुल्क का 80% तक टोकन खरीद के लिए आवंटित करता है। बर्न के बाद कुल आपूर्ति 7.922 बिलियन एस्टर है, जिसमें से 77.86 मिलियन पहले ही बर्न हो चुके हैं। इनसाइडर अनलॉक सितंबर 2026 तक फ्रीज रहेंगे, जिसका अर्थ है कि टीम के आवंटन में कोई वृद्धि नहीं होगी। पास-अवधि आपूर्ति दबाव।

मई 2026 में एस्टर पर क्या नया आ रहा है?

इस महीने दो महत्वपूर्ण अपडेट आए हैं। 18 मई को, एस्टर ने एक परमिशनलेस लिस्टिंग गवर्नेंस मॉडल पेश किया, जो एस्टर स्टेकर्स को नए टोकन लिस्टिंग का प्रस्ताव देने और उस पर वोट करने की अनुमति देता है, जिससे बाजार निर्माण के निर्णय समुदाय के हाथों में चले जाते हैं। उसी दिन, प्लेटफॉर्म ने स्पेसएक्स के 2026 में होने वाले आईपीओ से पहले उसके अनुमानित शेयर मूल्य को ट्रैक करने वाला एक सिंथेटिक पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट लिस्ट किया, जो वास्तविक शेयर हस्तांतरित किए बिना 5 गुना तक लीवरेज प्रदान करता है। यह वास्तविक दुनिया की संपत्ति श्रेणी में आता है और इसमें नियामक अनिश्चितताएं हैं, जिसे एस्टर ने सार्वजनिक रूप से स्वीकार किया है।

बाजार गतिविधि के संदर्भ में, एस्टर ने अप्रैल 2026 के अंत तक $14.7 बिलियन का साप्ताहिक वॉल्यूम और $1.99 बिलियन का ओपन इंटरेस्ट दर्ज किया, जिससे यह परपेचुअल डेक्स मार्केट में दूसरे स्थान पर मजबूती से बना रहा। अतितरलजो उपयोगकर्ता एस्टर में ट्रेडिंग शुल्क का भुगतान करते हैं, उन्हें 5% की छूट मिलती है, और प्लेटफ़ॉर्म अपने अद्यतन टोकनोमिक्स मॉडल के हिस्से के रूप में शुल्क बायबैक और टोकन बर्न करना जारी रखता है।

निष्कर्ष

एस्टर के परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट चार नेटवर्कों पर पूरी तरह से ऑन-चेन चलते हैं, यील्ड-बेयरिंग कोलैटरल को सपोर्ट करते हैं, और कैजुअल और अनुभवी दोनों तरह के ट्रेडर्स के लिए दो ट्रेडिंग मोड प्रदान करते हैं। इसका फंडिंग रेट मैकेनिज्म कॉन्ट्रैक्ट की कीमतों को स्पॉट मार्केट के अनुरूप रखता है, और प्रो मोड में हिडन ऑर्डर्स फ्रंट-रनिंग के जोखिम को कम करते हैं। 

यह प्लेटफॉर्म चुनिंदा पेयर्स पर 1001 गुना तक के लीवरेज के साथ क्रिप्टो पर्पेचुअल्स, 50 गुना तक के लीवरेज के साथ स्टॉक पर्पेचुअल्स को सपोर्ट करता है, और हाल ही में इसने अपने रियल-वर्ल्ड एसेट वर्टिकल के तहत स्पेसएक्स प्री-आईपीओ सिंथेटिक कॉन्ट्रैक्ट को जोड़ा है। 

एस्टर चेन, जो इसकी अपनी लेयर-1 है, मार्च 2026 में लॉन्च हुई और अब प्लेटफॉर्म के अगले चरण का आधार है। मई 2026 के अंत तक, एस्टर का मूल्य लगभग $0.679 था और इसका मार्केट कैप $1.77 बिलियन था। मासिक टोकन उत्सर्जन में 97% की कटौती की गई है और दैनिक प्लेटफॉर्म शुल्क का 80% तक टोकन बायबैक में लगाया जाता है।

संसाधन

1. एस्टर दस्तावेज़एस्टर के बारे में
2. एस्टर डीईएक्स वेबसाइट: सामान्य जानकारी
3. सिक्का ब्यूरो – एस्टर क्रिप्टो (ASTER) क्या है? 2026 की पूरी गाइड
4. कुओक ब्लॉग – एस्टर बनाम हाइपरलिक्विड: पर्प डेक्स तुलना 2026
5. बिंगएक्स लर्न – एस्टर पर्पेचुअल डीईएक्स क्या है और यह कैसे काम करता है?
6. CoinMarketCap – एस्टर (ASTER) का लाइव मूल्य और बाजार डेटा, मई 2026
7. याहू वित्त – एस्टर ने अपने टोकन उत्सर्जन में बदलाव करते हुए मासिक टोकन अनलॉक में 97% की कटौती की।
8. क्रिप्टोकरंसी – एस्टर चेन मेननेट मार्च में लॉन्च होने के लिए तैयार है