क्या अमेरिका में अवास्तविक पूंजीगत लाभ कर लागू होने वाला है?

नहीं। फरवरी 2026 तक, संयुक्त राज्य अमेरिका में संघीय अवास्तविक पूंजीगत लाभ कर नहीं है। वर्तमान कानून के अनुसार, जब आप वास्तव में कोई संपत्ति बेचते हैं और लाभ कमाते हैं, तभी आप पर कर लगता है। आपकी बिना बिकी संपत्ति Bitcoinशेयर, स्टॉक और रियल एस्टेट तब तक टैक्स-फ्री रहते हैं जब तक आप उन्हें बेच नहीं देते। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह विचार पूरी तरह खत्म हो चुका है। यह नीतिगत बहसों में लगातार उठता रहता है, और कुछ राज्य अब अरबपतियों को लक्षित करते हुए अपने-अपने तरीके से इसे लागू करने की कोशिश कर रहे हैं। भले ही आप उस टैक्स ब्रैकेट के आस-पास भी न हों, लेकिन आगे क्या होता है, इस पर ध्यान देना ज़रूरी है।

अवास्तविक पूंजीगत लाभ कर वास्तव में क्या है?

मौजूदा प्रणाली के तहत, पूंजीगत लाभ कर बिक्री के बाद ही लागू होता है। आपने ETH को 1,000 डॉलर में खरीदा था, जिसकी कीमत अब 3,500 डॉलर है, लेकिन आपने इसे बेचा नहीं है। आपको कुछ भी देय नहीं है। लंबी अवधि (एक वर्ष से अधिक) के लिए होल्डिंग पर दरें आपकी आय के आधार पर 0%, 15% या 20% हैं। 2026 के लिए, 98,900 डॉलर तक की कर योग्य आय वाले विवाहित जोड़े को इस लाभ पर शून्य कर देना होगा।

अवास्तविक पूंजीगत लाभ कर इस स्थिति को उलट देगा। यह आपकी संपत्ति के मूल्य में वार्षिक वृद्धि को कर योग्य आय मानेगा, चाहे आपने उसे बेचा हो या नहीं। इसे ऐसे समझें जैसे आपको हर साल अपने क्रिप्टो पोर्टफोलियो पर संपत्ति कर का बिल मिलता है।

यह बात बार-बार क्यों सामने आती है?

समर्थकों का तर्क है कि यह उन अरबपतियों के लिए एक कानूनी खामी को दूर करता है जो बिना बेचे ही संपत्ति के मूल्य में वृद्धि के माध्यम से अथाह धन अर्जित करते हैं। 2024 के राष्ट्रपति चुनाव अभियान के दौरान, तत्कालीन उपराष्ट्रपति कमला हैरिस ने 100 मिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति वाले परिवारों के लिए कुल आय पर 25% न्यूनतम कर का प्रस्ताव रखा था, जिसमें अवास्तविक लाभ भी शामिल थे। बिडेन-हैरिस के 2025 के बजट में इसे भविष्य के करों पर "पूर्व भुगतान" के रूप में प्रस्तुत किया गया था ताकि शीर्ष 0.01% लोगों को कम से कम 25% कर का भुगतान करना पड़े।

अति-धनी लोगों की संपत्ति के कुल मूल्य का लगभग आधा हिस्सा अवास्तविक लाभ होता है, और विरासत नियमों के कारण इसका अधिकांश भाग कर से पूरी तरह मुक्त रहता है। लेकिन आलोचक इसे संपत्ति की ज़ब्ती बताते हैं। उनका तर्क है कि इससे बाज़ार में मंदी के दौरान बिक्री को मजबूर होना पड़ सकता है, नवाचार कुचल सकता है और पूंजी को विदेशों में स्थानांतरित किया जा सकता है। निजी कंपनियों या स्टार्टअप इक्विटी जैसी गैर-तरल संपत्तियों का वार्षिक आधार पर मूल्यांकन करना भी एक नौकरशाही आपदा होगी।

संघीय स्तर पर इसकी क्या स्थिति है?

यह विधेयक पूरी तरह विफल हो गया। राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा 4 जुलाई, 2025 को पारित 'वन बिग ब्यूटीफुल बिल एक्ट' ने मौजूदा केवल वास्तविक पूंजीगत लाभ संरचना को बरकरार रखा। वास्तव में, यह कानून निवेशकों के लिए कर छूटों का विस्तार करते हुए विपरीत दिशा में चला गया।

संवैधानिक बाधाएं भी हैं। सुप्रीम कोर्ट ने ऐतिहासिक रूप से आयकर के लिए "प्राप्ति" अनिवार्य रखी है, और 2024 के मूर बनाम यूनाइटेड स्टेट्स फैसले ने अप्राप्त लाभों पर कर लगाने के दायरे को और सीमित कर दिया है। सीनेटर माइक ली ने सार्वजनिक रूप से कहा है कि कांग्रेस को संघीय स्तर पर ऐसा कर लगाने से "प्रतिबंधित" किया गया है। कानूनी और राजनीतिक बाधाएं बहुत गंभीर हैं।

राज्य स्तर पर किए जा रहे प्रयासों का क्या?

यहीं से मामला दिलचस्प हो जाता है। हालांकि संघीय कार्रवाई की संभावना खत्म हो चुकी है, लेकिन दो प्रमुख राज्य इस दिशा में प्रयास कर रहे हैं।

कैलिफोर्निया नवंबर 2026 में अरबपतियों पर प्रस्तावित एकमुश्त 5% संपत्ति कर को मतपत्र के लिए लाने का प्रयास जारी है। हस्ताक्षर जुटाने का काम चल रहा है, और यदि प्रस्ताव पारित हो जाता है और मतदाता इसे मंजूरी दे देते हैं, तो यह कर उन सभी पर पूर्वव्यापी रूप से लागू होगा जो 1 जनवरी, 2026 को कैलिफोर्निया के निवासी थे और जिनकी कुल संपत्ति 1 अरब डॉलर से अधिक है। भुगतान 2027 से शुरू होंगे। अचल संपत्ति, पेंशन और सेवानिवृत्ति खातों को इससे बाहर रखा जाएगा। तकनीकी रूप से यह शुद्ध अवास्तविक लाभ कर के बजाय कुल संपत्ति पर संपत्ति कर है, लेकिन चूंकि यह शेयरों और क्रिप्टोकरेंसी जैसी संपत्तियों में वृद्धि को भी शामिल करता है, इसलिए इसका प्रभाव समान है। इस प्रस्ताव के कारण तकनीकी क्षेत्र के कई नेता फ्लोरिडा और टेक्सास जैसे कम कर वाले राज्यों की ओर पलायन कर रहे हैं।

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इलिनोइस विधायक नए प्रस्तावों को सक्रिय रूप से आगे बढ़ा रहे हैं। अरबपतियों की अवास्तविक आय पर लगभग 4.95% कर लगाने का लक्ष्य रखने वाला 'अत्यंत उच्च संपत्ति कर अधिनियम' नामक पिछला प्रयास विरोध और राज्य के संवैधानिक मुद्दों के कारण रद्द कर दिया गया था। फरवरी 2026 में एक नया विधेयक (एसबी 3376) पेश किया गया, जिसमें 1 अरब डॉलर से अधिक की कुल संपत्ति पर अवास्तविक वृद्धि पर आयकर लगाने का प्रावधान है। यह विधेयक विधायी चर्चा में है, लेकिन पारित होने से बहुत दूर है और इसे कई कानूनी बाधाओं का सामना करना पड़ रहा है।

इनमें से कोई भी योजना उन राज्यों के बाहर किसी पर सीधा कर नहीं लगाएगी, और दोनों का लक्ष्य केवल अति-धनी वर्ग है। लेकिन इनके पीछे की राजनीतिक ऊर्जा वास्तविक है।

आम निवेशकों को इसकी परवाह क्यों करनी चाहिए?

आपकी कुल संपत्ति शायद 100 मिलियन डॉलर नहीं है। लेकिन फिर भी यह बात क्यों मायने रखती है, आइए जानते हैं।

अगर कैलिफोर्निया का टैक्स पास हो जाता है, तो अरबपतियों को बिल चुकाने के लिए अपनी हिस्सेदारी बेचनी पड़ सकती है, जिससे बाजार में भारी अस्थिरता आ सकती है। जब बड़े निवेशक जल्दबाजी में शेयर बेचते हैं, तो शेयर की कीमतें गिर जाती हैं, और इसका असर आपके रिटायरमेंट अकाउंट और क्रिप्टो पोर्टफोलियो पर पड़ता है, चाहे आप कैलिफोर्निया में हों या नहीं।

फिर फिसलन भरी ढलान की चिंता भी है। कर सीमाएँ समय के साथ धीरे-धीरे कम होती रही हैं। अरबपतियों से सीधे करोड़पतियों पर कर सीमा लागू करना फिलहाल राजनीतिक रूप से विवादास्पद होगा, और धन की गतिशीलता के कारण इसे लागू करना कठिन है। लेकिन मिसाल कायम करना महत्वपूर्ण है। यदि ये कर कानूनी चुनौतियों से बच जाते हैं और राजस्व उत्पन्न करते हैं, तो इन्हें बढ़ाने का दबाव बढ़ जाएगा।

और अंतरराष्ट्रीय पहलू से इसे और भी स्पष्ट किया जा सकता है। नीदरलैंड्स ने 12 फरवरी, 2026 को शेयरों, बॉन्डों और क्रिप्टो करेंसी से होने वाले अवास्तविक लाभ पर 36% कर लगाने के लिए मतदान किया, जो सीनेट की मंजूरी के बाद 2028 से प्रभावी होगा। इससे यूरोप भर में पूंजी पलायन की आशंकाएं और निवेशकों के स्थानांतरण की चर्चाएं तेज हो गई हैं। यह एक ऐसा जीवंत प्रयोग है जिस पर नजर रखना जरूरी है।

नीचे पंक्ति

अमेरिका में संघीय स्तर पर अवास्तविक पूंजीगत लाभ कर लागू नहीं होगा। कानूनी, राजनीतिक और संवैधानिक बाधाएं बहुत बड़ी हैं। लेकिन राज्य स्तर पर कैलिफोर्निया और इलिनोइस पर नजर रखने की जरूरत है, और नीदरलैंड विदेशों में इसका व्यावहारिक परीक्षण कर रहा है। चाहे आप क्रिप्टोकरेंसी, शेयर या रियल एस्टेट में निवेश करें, जो समस्या अरबपतियों से शुरू होती है, वह अंततः सबकी समस्या बन जाती है।

सूत्रों का कहना है:

• Bankrate – अमेरिका में पूंजीगत लाभ कर के वर्तमान नियमों और प्राप्ति संबंधी आवश्यकताओं का अवलोकन
• Kiplinger – 2026 के लिए पूंजीगत लाभ कर की दरें और आय सीमाएं
• टैक्स फाउंडेशन कैलिफ़ोर्निया 2026 अरबपति कर अधिनियम के मतपत्र पहल का विश्लेषण
• आईआरएस – वन बिग ब्यूटीफुल बिल एक्ट के कर प्रावधानों का आधिकारिक विवरण
• स्मार्टएसेटसेट – इस बात की पुष्टि कि OBBBA मौजूदा पूंजीगत लाभ दर संरचना को बरकरार रखता है
• टैक्स फाउंडेशन – ओबीबीबीए के प्रमुख कर प्रावधानों का व्यापक विश्लेषण
• आईएमआई डेली – डच संसद में 36% अवास्तविक लाभ कर को मंजूरी देने वाले मतदान पर रिपोर्टिंग
• बैलटपीडिया – कैलिफोर्निया में संपत्ति कर संबंधी मतपत्र पहल के विवरण और समयरेखा
• सीबीपीपी – बाइडन-हैरिस के 2025 के बजट प्रस्ताव में अवास्तविक लाभ कर को अग्रिम भुगतान के रूप में परिभाषित किया गया है।
• एनबीसी न्यूज कैलिफोर्निया के अरबपतियों के पलायन और राजनीतिक बहस पर रिपोर्टिंग
• सीबीएस समाचार कैलिफ़ोर्निया में मतदान पहल की प्रक्रिया और हस्ताक्षर संबंधी आवश्यकताएँ
• कैलिफोर्निया LAO – विधायी विश्लेषक कार्यालय द्वारा प्रस्तावित धन कर का वित्तीय विश्लेषण