जेपी मॉर्गन ने दूसरे फंड के लॉन्च के साथ एथेरियम में और अधिक निवेश किया।

जे। पी. मौरगन (@जे। पी. मौरगनकंपनी ने 12 मई को एसईसी के पास जेएलटीएक्सएक्स लॉन्च करने के लिए आवेदन किया, जो इसका दूसरा टोकनाइज्ड मनी मार्केट फंड है। Ethereum ब्लॉकचेन। यह उत्पाद बैंक का अब तक का सबसे सीधा कदम है, जिसके माध्यम से वह ब्लॉकचेन द्वारा खोले गए स्टेबलकॉइन रिजर्व बाजार से जुड़ सकता है। GENIUS यह कदम बैंक के पहले ऑन-चेन मनी मार्केट फंड के उसी नेटवर्क पर लाइव होने के पांच महीने से भी कम समय के भीतर उठाया गया है।

फाइलिंग में इस फंड का नाम जेपी मॉर्गन ऑनचेन लिक्विडिटी-टोकन मनी मार्केट फंड रखा गया है। यह फंड अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल, नोट और बॉन्ड के साथ-साथ ट्रेजरी या नकदी द्वारा पूरी तरह से संपार्श्विक ओवरनाइट रिपरचेज एग्रीमेंट रखेगा। इस संरचना का उद्देश्य एक निश्चित सीमा बनाए रखना है। स्थिर इसका शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य एक डॉलर है, और प्रॉस्पेक्टस में कहा गया है कि इसे आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बनाया गया है, जिन्हें स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को जीनियस अधिनियम के तहत पूरा करना होगा।

JLTXX क्या करता है?

JLTXX के स्वामित्व का रिकॉर्ड Ethereum जेपी मॉर्गन के इन-हाउस ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म, किनेक्सिस डिजिटल एसेट्स का उपयोग करते हुए। नेटवर्क पर टोकन बैलेंस फंड में निवेशकों के शेयरों से जुड़े होते हैं, और 93 दिनों या उससे कम की परिपक्वता अवधि वाले ट्रेजरी बॉन्ड परिसंपत्ति पक्ष का निर्माण करते हैं।

इस फाइलिंग से बैंक को भविष्य में अन्य सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर विस्तार करने की गुंजाइश मिलती है, लेकिन फिलहाल एथेरियम ही एकमात्र सूचीबद्ध नेटवर्क है। यह फाइलिंग 13 मई से प्रभावी हो गई, हालांकि जेपी मॉर्गन ने लॉन्च की तारीख का खुलासा नहीं किया। इस फंड पर छूट के बाद 0.16% वार्षिक शुल्क और एक मिलियन डॉलर का न्यूनतम निवेश है।

JLTXX, My OnChain Net Yield Fund (MONY) का अनुसरण करता है, जिसे 15 दिसंबर, 2025 को लॉन्च किया गया था। इसमें जेपी मॉर्गन की अपनी पूंजी से 100 मिलियन डॉलर का प्रारंभिक निवेश किया गया था और SEC नियम 506(c) के तहत यह केवल योग्य निवेशकों तक ही सीमित था। JLTXX को 485BPOS संशोधन का उपयोग करके पंजीकृत किया गया था, जो पंजीकृत निवेश कंपनियों द्वारा व्यापक वितरण के लिए उपयोग किया जाने वाला प्रारूप है, जो MONY की तुलना में इसकी व्यापक संस्थागत पहुंच को दर्शाता है।

यह जेपी मॉर्गन की एथेरियम रणनीति में कैसे फिट बैठता है?

जेपी मॉर्गन 2016 से एथेरियम तकनीक के क्षेत्र में सबसे निरंतर बैंक-नेतृत्व वाले विकासकर्ताओं में से एक रहा है, जब इसने क्वोरम (Quorum) नामक एक एंटरप्राइज फोर्क जारी किया, जिसका उपयोग बाद में सैकड़ों संस्थानों द्वारा किया गया। इसके बाद 2019 में निजी चेन पर थोक भुगतान के लिए जेपीएम कॉइन (JPM Coin) आया। ओनिक्स (Onyx) 2020 में लॉन्च हुआ और 2024 के अंत में इसका नाम बदलकर किनेक्सिस (Kinexys) कर दिया गया।

2025 में जो बदलाव आया, वह परमिशन वाले सिस्टम से पब्लिक एथेरियम की ओर जाना था। MONY एक वैश्विक स्तर पर महत्वपूर्ण बैंक का पहला लाइव मनी मार्केट फंड था जो सीधे पब्लिक नेटवर्क पर चला। JLTXX इस दिशा में एक कदम और आगे बढ़ता है, चुनिंदा ग्राहकों के लिए कैश मैनेजमेंट टूल के रूप में काम करने के बजाय सीधे स्टेबलकॉइन रिजर्व मार्केट को लक्षित करता है।

जेपी मॉर्गन अब इस प्रतिस्पर्धी बाजार में सबसे आगे है। ब्लैक रॉक की स्थिति... निर्माणफ्रैंकलिन टेम्पलटन के बेन्जी और फिडेलिटी, सभी के पास टोकनाइज्ड मनी मार्केट या ट्रेजरी उत्पाद मौजूद हैं या पाइपलाइन में हैं। RWA.xyz के अनुसार, एथेरियम वितरित टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया की परिसंपत्ति मूल्य के 53% से अधिक का मेजबान है और लगभग 846 टोकनाइजेशन परियोजनाओं का समर्थन करता है, जिससे यह संस्थागत निर्गमन के लिए डिफ़ॉल्ट निपटान परत बन जाता है।

यहां जीनियस एक्ट का क्या महत्व है?

जुलाई 2025 में पारित 'गाइडिंग एंड एस्टैब्लिशिंग नेशनल इनोवेशन फॉर यूएस स्टेबलकॉइन्स एक्ट' के तहत, अमेरिकी स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को अपने टोकन को नकदी, अल्पकालिक ट्रेजरी बॉन्ड और बीमाकृत बैंक जमा जैसी उच्च गुणवत्ता वाली तरल संपत्तियों के साथ एक-से-एक अनुपात में समर्थित करना अनिवार्य है। जारीकर्ताओं को ऑडिट और रिपोर्टिंग दायित्वों का भी सामना करना पड़ता है।

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JLTXX को सीधे तौर पर इन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। फाइलिंग में कहा गया है कि यह फंड "स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं द्वारा बनाए रखने के लिए आवश्यक पात्र आरक्षित परिसंपत्तियों की आवश्यकताओं को पूरा करने के उद्देश्य से निवेश करता है।" ट्रेडर्स इसी पहलू पर सबसे ज़्यादा नज़र रख रहे हैं। अगर मंज़ूरी मिल जाती है, तो यह फंड स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को कुल परिसंपत्तियों के हिसाब से अमेरिका के सबसे बड़े बैंक से एक अनुपालन योग्य, ऑन-चेन ट्रेजरी साधन प्रदान करेगा। मार्च 2026 के अंत तक जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट लगभग 4.3 ट्रिलियन डॉलर की संपत्ति का प्रबंधन कर रहा था।

व्यापक संदर्भ में, टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया का परिसंपत्ति बाजार वैश्विक स्तर पर लगभग 32 बिलियन डॉलर तक बढ़ गया है, जिसमें से टोकनाइज्ड अमेरिकी ट्रेजरी उत्पाद लगभग 15.9 बिलियन डॉलर का हिस्सा हैं। Stablecoin जारीकर्ता, धन प्रबंधक और कॉर्पोरेट कोषाध्यक्ष बैंक जमा या ऑफ-चेन मनी मार्केट शेयरों के बजाय टोकनाइज्ड फंड के माध्यम से अधिक भंडार को स्थानांतरित करने की संभावना रखते हैं।

सूत्रों का कहना है:

• एसईसी फॉर्म 485बीपीओएस फाइलिंग - JLTXX प्रॉस्पेक्टस, टोकन क्लास शेयर विवरण, GENIUS एक्ट अनुपालन संबंधी भाषा, Kinexys की भूमिका, शुल्क संरचना
• जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट की प्रेस विज्ञप्ति - MONY के लॉन्च की जानकारी, 506(c) संरचना, जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट की एयूएम संख्या
• ब्लूमबर्ग - फाइलिंग संदर्भ, वॉल स्ट्रीट टोकनाइजेशन रेस का ढांचा
• RWA.xyz - टोकनाइज्ड वास्तविक-विश्व परिसंपत्ति बाजार का आकार, एथेरियम का प्रभुत्व हिस्सा, टोकनाइज्ड ट्रेजरी उत्पाद का कुल योग