फिलीपींस ड्राफ्ट नियमों और सैंडबॉक्स इनोवेशन के साथ क्रिप्टो सुधार पर नज़र रख रहा है

फिलीपीन सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) देश के तेज़ी से बढ़ते डिजिटल एसेट क्षेत्र को विनियमित करने की नींव रख रहा है। अपने नए प्रस्तावित क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाता (CASP) दिशानिर्देशकॉइनगीक के अनुसार, एसईसी का लक्ष्य क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में स्पष्टता, नियंत्रण और अनुपालन लाना है। हालाँकि नियम सख्त हैं, लेकिन लचीलेपन की भी गुंजाइश है—कुछ व्यवसायों को छूट मिल सकती है।

क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में काम करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए - विशेष रूप से एक्सचेंज, कस्टोडियन या ब्लॉकचेन सेवा प्रदाताओं के लिए - ये घटनाक्रम करीब से ध्यान देने योग्य हैं।

मसौदा दिशानिर्देश: एक स्पष्ट नियामक ढांचा

इस मसौदे का शीर्षक है “क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं के संचालन पर एसईसी दिशानिर्देश”फिलीपींस में क्रिप्टो सेवाएं प्रदान करने वाली कंपनियों के लिए आवश्यकताओं को निर्धारित करता है। फिलीफिनटेक इनोवेशन ऑफिस द्वारा जारी इस प्रस्ताव में शामिल है: PHP100 मिलियन की अनिवार्य न्यूनतम चुकता पूंजी (के बारे में 1.75 $ मिलियन अमरीकी डालर) किसी भी इकाई के लिए जो CASP के रूप में पंजीकरण करना चाहती है।

यह पूँजी आवश्यकता एक संख्या से कहीं अधिक है। एसईसी यह आश्वासन चाहता है कि इस क्षेत्र में प्रवेश करने वाला कोई भी व्यवसाय टिकाऊ हो। 

आवेदकों को यह साबित करना होगा कि वे अपनी वित्तीय ज़िम्मेदारियों को पूरा कर सकते हैं और संभावित जोखिमों से निपट सकते हैं। वित्तीय स्थिरता, दीर्घकालिक व्यवहार्यता, और मजबूत निवेशक संरक्षण।

दिशानिर्देश अब सार्वजनिक टिप्पणी के लिए खुले हैं जब तक कि अप्रैल 26यह अंतिम कार्यान्वयन से पहले एक महत्वपूर्ण चरण है।

सिर्फ़ पूँजी नहीं - अनुपालन महत्वपूर्ण है

योग्यता प्राप्त करने के लिए, कंपनियों को एसईसी के साथ औपचारिक रूप से पंजीकृत होना चाहिए और उनका कॉर्पोरेट उद्देश्य स्पष्ट रूप से क्रिप्टो-एसेट सेवाओं से जुड़ा होना चाहिए। इसमें शामिल हैं क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज, आभासी संपत्ति संरक्षक, और अन्य ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म।

मसौदे में दस्तावेज़ी आवश्यकताओं की एक विस्तृत श्रृंखला का उल्लेख किया गया है। इनमें शामिल हैं:

• तकनीकी वास्तुकला और सॉफ्टवेयर दस्तावेज़ीकरण 
• आंतरिक व्यावसायिक नीतियां और व्यापारिक नियम
• संरक्षक जानकारी और समझौते
• बोर्ड के प्रस्ताव और शुल्क भुगतान का प्रमाण 
• जोखिम नियंत्रण दस्तावेज़ीकरण और प्रकटीकरण मैट्रिक्स
• शीर्ष प्रबंधन और आईटी कर्मियों के बायोडाटा
• विपणन और वित्त को कवर करने वाली एक विस्तृत व्यावसायिक योजना

हर चीज में न केवल कंपनी के व्यावसायिक लक्ष्य प्रतिबिंबित होने चाहिए, बल्कि सुरक्षित, पारदर्शी और नियामक निगरानी में काम करने की उसकी क्षमता भी प्रतिबिंबित होनी चाहिए।

अपवादों के लिए जगह - यदि जनहित उचित हो

इन प्रस्तावित नियमों को विशेष रूप से दिलचस्प बनाने वाली बात यह है कि अंतर्निहित लचीलापन.

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मसौदे की धारा 3 के अनुसार, एसईसी अनुदान दे सकता है छूट पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट। हालाँकि, यह स्वतः नहीं होगा। छूट के लिए आवेदन करना होगा और उसे जनहित और निवेशक संरक्षण के आधार पर उचित ठहराया जाना होगा।

एसईसी ने जानबूझकर भाषा को व्यापक रखा है। इससे मामले-दर-मामला निर्णय लेने की सुविधा मिलती है, खासकर उन स्थितियों में जहाँ कोई कंपनी किसी विशिष्ट बाज़ार में सेवा दे रही हो या किसी नए मॉडल का परीक्षण कर रही हो जो अभी तक नियामक ढाँचों में ठीक से फिट नहीं बैठता।

यह मापा हुआ खुलापन छोटे, नवोन्मेषी स्टार्टअप्स को ऐसे क्षेत्र में जीवित रहने में मदद कर सकता है, जहां बड़े पूंजी भंडार वाले बड़े खिलाड़ियों का प्रभुत्व बढ़ता जा रहा है।

अन्य नियामकों के साथ कार्य करना

CASP दिशानिर्देश यह भी स्पष्ट करते हैं कि वे फिलीपींस में अन्य वित्तीय प्राधिकरणों की भूमिकाओं का अतिक्रमण नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, पिंगिपिनस (बीएसपी) का बंगला सेंट्रेल एनजी भुगतान प्रणालियों और प्रेषणों सहित कुछ डिजिटल परिसंपत्ति-संबंधी सेवाओं की देखरेख अभी भी करेगा।

इस बहुस्तरीय नियामक व्यवस्था का मतलब है कि क्रिप्टो व्यवसायों को अपनी सेवाओं की प्रकृति के आधार पर कई एजेंसियों के साथ जुड़ना होगा। लक्ष्य समन्वय है, संघर्ष नहीं—लेकिन स्टार्टअप्स को इस बहु-स्तरीय अनुपालन परिवेश के लिए तैयार रहना होगा।

रणनीतिक सैंडबॉक्स: क्रिप्टो नवाचार के लिए एक परीक्षण स्थल

मसौदा दिशानिर्देशों के समानांतर, एसईसी ने भी शुभारंभ la रणनीतिक सैंडबॉक्स (स्ट्रैटबॉक्स) के अंतर्गत एसईसी ज्ञापन परिपत्र संख्या 09-2024यह पहल क्रिप्टो व्यवसायों को नियंत्रित वातावरण में अपने मॉडलों का परीक्षण करें.

स्ट्रैटबॉक्स को एक परीक्षण स्थल की तरह समझें। यह एसईसी को जोखिमों और अवसरों पर वास्तविक समय का डेटा प्रदान करता है, साथ ही भाग लेने वाले व्यवसायों को अनुपालन संबंधी पूर्ण बोझ का सामना किए बिना अपनी सेवाओं को बेहतर बनाने का अवसर प्रदान करता है।

स्ट्रैटबॉक्स के लिए पात्र सेवाओं में क्रिप्टो एक्सचेंज, टोकन प्लेटफ़ॉर्म, वर्चुअल एसेट कस्टोडियन और संभवतः संबंधित क्षेत्रों में कार्यरत अन्य वित्तीय तकनीक कंपनियाँ शामिल हैं। आवेदकों को एक औपचारिक आवेदन भरना होगा और उसे इलेक्ट्रॉनिक रूप से जमा करना होगा। फिलीफिनटेक इनोवेशन ऑफिस.

उद्योग पर प्रभाव

एसईसी की दोहरी रणनीति—वैकल्पिक लचीलेपन के साथ कड़े नियम—एक परिपक्व डिजिटल परिसंपत्ति नीति का संकेत देती है। पूँजी सीमा अल्प-पूंजी वाले या अवसरवादी खिलाड़ियों को रोकना, जिससे हो सकता है उद्योग समेकन। वहीं, ए स्ट्रैटबॉक्स और छूट प्रावधान छोटे, अधिक चुस्त व्यवसायों को आशा प्रदान करें जो कुछ उपयोगी और अनुपालन योग्य बनाने का प्रयास कर रहे हैं।

यह क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक नए चरण की शुरुआत हो सकती है Bitcoin, Ethereum और धूपघड़ी फिलीपींस में। एक ऐसा चरण जहाँ उद्योग परिभाषित कानूनी ढाँचों के भीतर विकसित होता है। एक ऐसा चरण जहाँ विनियमन और नवाचार, दोनों एक साथ फल-फूल सकते हैं।