प्लम्स नेस्ट उत्पाद क्या है? यह कैसे काम करता है, इसकी पूरी गाइड

प्लम नेटवर्कहै नेस्ट उत्पाद एक गैर-कस्टोडियल RWA स्टेकिंग प्रोटोकॉल है जो उपयोगकर्ताओं को स्टेक करने की अनुमति देता है stablecoins, वॉल्ट रसीद टोकन बनाएँ, और विनियमित वित्तीय संस्थानों द्वारा धारित वास्तविक दुनिया की संपत्तियों से प्रतिफल अर्जित करें। यह उपयोगकर्ताओं को अमेरिकी ट्रेजरी, निजी ऋण, सुरक्षित ऋण और प्रतिफल प्रदान करने वाले ईटीएफ जैसी संपत्तियों तक सीधी ऑन-चेन पहुँच प्रदान करता है। यह मॉडल पारंपरिक वित्तीय बाजारों को केवाईसी, बिचौलियों या ऑफ-चेन प्रक्रियाओं की आवश्यकता के बिना विकेंद्रीकृत वित्त से जोड़ता है।

नेस्ट को जून में प्लूम जेनेसिस पर लॉन्च किया गया था। तब से, यह प्लूम इकोसिस्टम का एक अभिन्न अंग और नेटवर्क के सबसे ज़्यादा इस्तेमाल किए जाने वाले RWA टूल्स में से एक बन गया है। यह क्यूरेटेड वॉल्ट, रेगुलेटेड एसेट पार्टनर्स और एक सरल स्टेकिंग फ्लो को एक साथ लाता है: स्टेबलकॉइन जमा करें, वॉल्ट टोकन बनाएँ, यील्ड कमाएँ, और उसका इस्तेमाल करें। Defi, और जब भी तरलता अनुमति दे, भुनाएँ।

नेस्ट क्या है और यह क्या प्रदान करता है

नेस्ट, प्लम का प्रमुख ऑन-चेन RWA स्टेकिंग प्रोटोकॉल है। इसे विनियमित वित्तीय संपत्तियों को अनुमति-रहित DeFi में उपयोग योग्य बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

नेस्ट क्या करता है

• उपयोगकर्ताओं को pUSD स्टेबलकॉइन को सत्यापित, ऑडिटेड वॉल्ट में दांव पर लगाने की सुविधा देता है
• सार्वजनिक और निजी बाजारों से टोकनकृत संपत्तियां खरीदता है
• मिंट्स वॉल्ट रसीद टोकन (nTOKEN) जिनका मूल्य उपज के प्रवाह के साथ बढ़ता है
• प्लूम में उधार बाजारों और DEXes में nTOKENs के उपयोग की अनुमति देता है
• तिजोरी के प्रकार के आधार पर उसी दिन या विलंबित तरलता के साथ मोचन का समर्थन करता है

सभी वॉल्ट पूरी तरह से ऑनचेन और गैर-कस्टोडियल हैं। नेस्ट कभी भी उपयोगकर्ता के धन को अपने पास नहीं रखता। वॉल्ट के अंदर की संपत्तियों को अनुमत मोचन प्रवाह के अलावा बाहर नहीं ले जाया जा सकता।

लोग नेस्ट का उपयोग क्यों करते हैं?

नेस्ट को उन लोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है जो चाहते हैं:

• वास्तविक आय: उपज तिजोरी में विनियमित परिसंपत्तियों से आती है।
• DeFi लचीलापन: nTOKEN का उपयोग उधार, व्यापार और अन्य अनुप्रयोगों में किया जा सकता है।
• कोई केवाईसी नहीं: OFAC-प्रतिबंधित क्षेत्रों और अमेरिका के उपयोगकर्ताओं को छोड़कर, वॉलेट रखने वाला कोई भी व्यक्ति वॉल्ट तक पहुंच सकता है।
• अंतर्निहित अनुपालन: प्लूम सीक्वेंसर स्तर पर ऑनचेन एएमएल के माध्यम से लेनदेन की जांच करता है।

यह प्रोटोकॉल पारंपरिक वित्तीय नियमों को क्रिप्टो की खुली पहुंच के साथ मिश्रित करता है।

नेस्ट कैसे काम करता है

नेस्ट का उपयोग करने से पहले, उपयोगकर्ता प्लूम में स्टेबलकॉइन को जोड़ते हैं और pUSD बनाते हैं, जो कि अधिकांश वॉल्ट में उपयोग किया जाने वाला स्टेबलकॉइन है। pUSD को USDC द्वारा 1:1 अनुपात में समर्थन प्राप्त है और यह पूरी तरह से ऑनचेन है।

एक बार उपयोगकर्ताओं के पास pUSD हो जाने पर, नेस्ट वर्कफ़्लो सरल हो जाता है।

स्टेबलकॉइन्स में हिस्सेदारी

उपयोगकर्ता एक वॉल्ट चुनते हैं और pUSD को दांव पर लगाते हैं। वॉल्ट टोकनयुक्त RWAs का एक चयनित मिश्रण खरीदता है। ये संपत्तियाँ वॉल्ट में बंद रहती हैं और इन्हें स्वतंत्र रूप से स्थानांतरित नहीं किया जा सकता।

वॉल्ट रसीद टोकन बनाएं

स्टेकर्स को एक ERC-20 वॉल्ट रसीद टोकन मिलता है। उदाहरणों में शामिल हैं:

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• एनईटीएफ
• एनबीएसिस
• एनअल्फा

यह टोकन उपयोगकर्ता की स्थिति दर्शाता है। जब भी अंतर्निहित वॉल्ट परिसंपत्तियाँ प्रतिफल उत्पन्न करती हैं, तो इसका मूल्य बढ़ जाता है।

दैनिक या साप्ताहिक लाभ अर्जित करें

उपज दो तरीकों से प्रकट होती है:

• pUSD को तिजोरी में जमा किया गया ब्याज-असर वाली परिसंपत्तियों द्वारा
• परिसंपत्ति मूल्य वृद्धि उन उपकरणों के लिए जो आय देने के बजाय मूल्य में वृद्धि करते हैं

nTOKEN मान आने वाली आय को दर्शाने के लिए समायोजित होते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्ति मिश्रण, तरलता और रणनीति के आधार पर प्रतिफल अलग-अलग होते हैं।

DeFi में टोकन का उपयोग करें

चूँकि nTOKEN मानक ERC-20 टोकन हैं, इसलिए उपयोगकर्ता निम्न कार्य कर सकते हैं:

• उन्हें उधार दें
• उन्हें संपार्श्विक के रूप में उपयोग करें
• उन्हें रूस्टर जैसे DEX पर ट्रेड करें

इससे वॉल्ट पोजीशन को सरल दांव से कहीं अधिक गहन उपयोगिता प्राप्त होती है।

अस्तबल के लिए रिडीम करें

उपयोगकर्ता अपने nTOKEN को तिजोरी में जलाते हैं और प्राप्त करते हैं:

• मूल pUSD जमा किया गया
• परिसंपत्ति प्रदर्शन के आधार पर प्लस या माइनस उपज

तरलता वॉल्ट के प्रकार पर निर्भर करती है। कुछ वॉल्ट उसी दिन रिडेम्पशन की अनुमति देते हैं। अन्य वॉल्ट में 7-10 दिन का कूलडाउन आवश्यक होता है।

नेस्ट वॉल्ट को समझना

वाल्टों नेस्ट सिस्टम का मूल हैं। प्रत्येक वॉल्ट एक ऑन-चेन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट है जो बोरिंगवॉल्ट पर बनाया गया है, जो एक हल्का ओपन-सोर्स आर्किटेक्चर है जिसका उपयोग कई आरडब्ल्यूए प्रोटोकॉल में किया जाता है।

एक नेस्ट वॉल्ट:

• pUSD जमा स्वीकार करता है
• जांचे-परखे, टोकनयुक्त आरडब्ल्यूए में धन आवंटित करता है
• ऑनचेन स्थिति और उपज को ट्रैक करता है
• बाजार मूल्य पर मोचन की अनुमति देता है

तिजोरियाँ कभी भी धन की कस्टडी नहीं लेतीं। संपत्तियाँ बीएनवाई मेलॉन, स्टेट स्ट्रीट और अल्पाका सिक्योरिटीज़ जैसे तृतीय-पक्ष विनियमित संरक्षकों के पास होती हैं।

नेस्ट वॉल्ट के अंदर संपत्तियों के प्रकार

नेस्ट वॉल्ट में मौजूद संपत्तियाँ विनियमित वित्तीय संस्थानों और लाइसेंस प्राप्त ऑपरेटरों से आती हैं। इन संपत्तियों का चयन नियामक अनुपालन, कस्टोडियल सुरक्षा और उपज विश्वसनीयता के आधार पर किया जाता है। प्रत्येक वॉल्ट का ऑडिट किया जाता है और उसे स्पष्ट ऑन-चेन पारदर्शिता प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

प्रमुख परिसंपत्ति श्रेणियाँ

• अमेरिका के खजाने
• उच्च-उपज बॉन्ड ईटीएफ
• वरिष्ठ सुरक्षित निजी ऋण
• फ्लोटिंग-रेट लोन ईटीएफ
• टोकनकृत निजी ऋण उत्पाद
• ट्रेजरी विकल्प आय ईटीएफ

ये परिसंपत्तियां उपयोगकर्ताओं को ऋण, ब्याज दर उत्पादों और संस्थागत-ग्रेड निवेशों में विविधतापूर्ण निवेश प्रदान करती हैं।

प्लम नेस्ट वॉल्ट में उल्लेखनीय संपत्तियाँ

नेस्ट दस्तावेज़ों के अनुसार, नेस्ट रणनीतियों में प्रयुक्त प्रमुख परिसंपत्तियाँ इस प्रकार हैं:

ब्लैकरॉक बिल्ड

• टोकनयुक्त अमेरिकी ट्रेजरी
• संरक्षक: बीएनवाई मेलॉन
• एपीवाई: ~4.50%
• उपयोग: नेस्ट एलिक्सिर वॉल्ट

ब्लैकस्टोन एसआरएलएन

• फ्लोटिंग-रेट लोन ईटीएफ
• जारीकर्ता: दीनारी
• कस्टोडियन: अल्पाका सिक्योरिटीज
• एपीवाई: ~7.89%
• प्रयुक्त: नेस्ट अल्फा वॉल्ट, नेस्ट ईटीएफ वॉल्ट

बक (सरलीकृत)

• ट्रेजरी विकल्प आय ईटीएफ
• संरक्षक: बीएनवाई मेलॉन
• एपीवाई: ~8.00%
• प्रयुक्त: नेस्ट ईटीएफ वॉल्ट

डिजिएफटी आईएसएनआर

• वरिष्ठ सुरक्षित निजी ऋण
• संरक्षक: स्टेट स्ट्रीट, डिजिएफटी
• एपीवाई: ~8%
• प्रयुक्त: नेस्ट अल्फा वॉल्ट, इंस्टीट्यूशनल वॉल्ट

गोल्डफिंच प्राइम

• निजी फिनटेक ऋण
• संरक्षक: फायरब्लॉक्स
• एपीवाई: ~10%
• प्रयुक्त: नेस्ट क्रेडिट वॉल्ट

ये परिसंपत्तियां नेस्ट पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर विविध उपज रणनीतियों के लिए आधारशिला का निर्माण करती हैं।

नेस्ट लिक्विडिटी और रिडेम्पशन को कैसे संभालता है

तरलता प्रत्येक तिजोरी में मौजूद परिसंपत्तियों पर निर्भर करती है। चूँकि तिजोरियों में सार्वजनिक और निजी बाज़ार की परिसंपत्तियों का मिश्रण होता है, इसलिए मोचन की गति अलग-अलग होती है।

उसी दिन तरलता

कुछ वॉल्ट एक ही लेनदेन में या कुछ ही ब्लॉक में रिडेम्पशन की अनुमति देते हैं। ये वॉल्ट ऐसी संपत्तियाँ रखते हैं जिनका सार्वजनिक बाज़ारों में तुरंत निपटान हो जाता है। ये उन उपयोगकर्ताओं के लिए उपयुक्त हैं जो धन तक तेज़ पहुँच चाहते हैं।

परिवर्तनीय तरलता

अन्य वॉल्ट्स के लिए लगभग 7-10 दिनों की प्रतीक्षा अवधि की आवश्यकता होती है। इन वॉल्ट्स में धीमी गति से निपटाने वाले निजी ऋण, ऋण उपकरण, या विनियमित भागीदारों के माध्यम से कारोबार की जाने वाली संपत्तियाँ रखी जाती हैं। प्रतीक्षा अवधि के दौरान, अनुरोध संसाधित होने तक निधियाँ प्रतिफल अर्जित करती रहती हैं।

अधिकांश तिजोरियाँ एक 30% तरलता बफर nTBILL का उपयोग करके, जो एटॉमिक और उसी दिन की लिक्विडिटी दोनों प्रदान करता है। उपयोगकर्ता सीधे ऐप में अपनी रिडेम्पशन स्थिति ट्रैक कर सकते हैं।

नेस्ट वॉल्ट में APY को समझना

नेस्ट दो प्रकार के APY मेट्रिक्स प्रदर्शित करता है:

अनुमानित APY

यह अनुमान परिसंपत्ति मिश्रण, ऐतिहासिक आंकड़ों और रणनीति डिज़ाइन के आधार पर अपेक्षित प्रतिफल को दर्शाता है। यह भविष्योन्मुखी है और वॉल्ट की स्थितियों में बदलाव के साथ इसमें बदलाव हो सकता है।

वर्तमान APY

यह आँकड़ा पिछले 7 दिनों की अवधि में ऑन-चेन पर अर्जित वास्तविक प्रतिफल को दर्शाता है। यह उपयोगकर्ताओं को हाल के प्रदर्शन पर नज़र रखने में मदद करता है। वॉल्ट के जीवनचक्र के आरंभ में, APYs में उतार-चढ़ाव हो सकता है क्योंकि रणनीति पूँजी के पैमाने और संतुलन को बढ़ाती है।

ये दोनों आंकड़े उपयोगकर्ताओं को अपेक्षित और वास्तविक प्रदर्शन दोनों का स्पष्ट विवरण देते हैं।

नेस्ट के पीछे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट आर्किटेक्चर

नेस्ट वॉल्ट का उपयोग बोरिंगवॉल्ट, एक मानक जो सरलता, सुरक्षा और संयोजनशीलता को प्राथमिकता देता है। इस आर्किटेक्चर में शामिल हैं:

• न्यूनतम, युद्ध-परीक्षणित स्मार्ट अनुबंध
• परिसंपत्तियों और उपज की पूर्ण ऑनचेन ट्रैकिंग
• आसान एकीकरण के लिए ERC-20 वॉल्ट टोकन

इससे डेवलपर्स बिना किसी विशेष समायोजन के वॉल्ट टोकन को उधार प्रोटोकॉल, DEX और यील्ड प्लेटफ़ॉर्म में प्लग कर सकते हैं। हर जमा, यील्ड इवेंट और रिडेम्पशन ऑनचेन दिखाई देता है।

अनुपालन और एएमएल स्क्रीनिंग

नेस्ट अनुमति रहित है, लेकिन प्लूम सख्त अनुपालन मानकों को लागू करता है।

अनुपालन कैसे काम करता है

• प्लम रन अनुक्रमक स्तर पर एएमएल और प्रतिबंध स्क्रीनिंग
• वहाँ है कोई केवाईसी नहीं, खुली पहुँच बनाए रखना
• में उपयोगकर्ता OFAC-प्रतिबंधित देश और अमेरिका भाग नहीं ले सकते
• वॉल्ट परिसंपत्तियाँ केवल विनियमित संस्थानों और लाइसेंस प्राप्त ऑपरेटरों से आती हैं

यह सेटअप क्रिप्टो-नेटिव पहुंच और संस्थागत-ग्रेड अनुपालन के बीच संतुलन प्रदान करता है।

नेस्ट का उपयोग करने के लिए आपको क्या चाहिए

उपयोगकर्ताओं के पास निम्न होना चाहिए:

• मेटामास्क, रैबी या ज़ेरियन जैसे वॉलेट
• स्थिर सिक्के (प्लूम पर pUSD में परिवर्तित)
• नेस्ट ऐप तक पहुंच

स्टेकिंग से पहले, उपयोगकर्ता pUSD बनाने के लिए प्लूम यूएसडी पेज पर जाते हैं। एक बार बन जाने के बाद, pUSD अधिकांश वॉल्ट में डिफ़ॉल्ट जमा टोकन बन जाता है।

नेस्ट के साथ उपज कैसे अर्जित करें

कमाई की प्रक्रिया में तीन चरण शामिल हैं:

1. मिंट वॉल्ट टोकन

एक वॉल्ट चुनें, pUSD को दांव पर लगाएं, और संबंधित nTOKEN जैसे nBASIS या nETF को मिंट करें।

2. ट्रैक यील्ड

जैसे-जैसे वॉल्ट को यील्ड मिलती है, nTOKEN का मूल्य बढ़ता जाता है। कुछ वॉल्ट दैनिक यील्ड वितरित करते हैं, जबकि अन्य साप्ताहिक या मासिक चक्रों पर निर्भर करते हैं। संपत्ति की कीमत बढ़ने से nTOKEN का मूल्य भी बढ़ता है।

3. रिडीम करें या बेचें

उपयोगकर्ता nTOKEN को अंतर्निहित pUSD के लिए भुना सकते हैं या उन्हें Rooster जैसे DEX पर बेच सकते हैं। कुछ वॉल्ट उसी दिन निकासी की सुविधा देते हैं, जबकि अन्य कूलडाउन लागू करते हैं।

प्लूम पारिस्थितिकी तंत्र में आरडब्ल्यूए की भूमिका

प्लूम एक लेयर-1 ब्लॉकचेन है जिसे वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह इनका समर्थन करता है:

• टोकनकृत क्रेडिट उत्पाद
• टोकनकृत खजाने
• टोकनकृत ईटीएफ
• निजी ऋण साधन
• ऑनचेन अनुपालन

उपकरण जैसे प्लम पासपोर्ट, आर्क, तथा बंधन परिसंपत्ति प्रवर्तकों और उपयोगकर्ताओं को कस्टम बुनियादी ढांचे का निर्माण किए बिना RWA को DeFi में स्थानांतरित करने की अनुमति दें।

प्लूम की वृद्धि में गहरी दिलचस्पी दिखाई दे रही है। नेटवर्क ने जून 2025 में अपना मेननेट लॉन्च किया और अब इसके पास 200 मिलियन डॉलर से ज़्यादा की टीवीएल संपत्ति है। सक्रिय आरडब्ल्यूए धारकों की संख्या के मामले में यह सबसे आगे है और इसे 25 संस्थागत निवेशकों का समर्थन प्राप्त है, जिनमें ब्रेवन हॉवर्ड डिजिटल, हौन वेंचर्स, गैलेक्सी, अपोलो, एंकरेज डिजिटल और वाईज़ेडआई लैब्स शामिल हैं।

इसका सबसे महत्वपूर्ण मील का पत्थर हांगकांग और सिंगापुर के बीच पहला विनियमित टोकनयुक्त मनी मार्केट फंड का शुभारंभ था, जिसे चाइना मर्चेंट्स बैंक इंटरनेशनल (सीएमबीआई) और डिजीएफटी के साथ मिलकर बनाया गया था। 

निष्कर्ष

नेस्ट, प्लम का केंद्रीय RWA स्टेकिंग उत्पाद है, जो उन उपयोगकर्ताओं के लिए बनाया गया है जो स्थिर, विनियमित, ऑन-चेन यील्ड-असर वाली संपत्तियों तक पहुँच चाहते हैं। यह गैर-कस्टोडियल वॉल्ट, क्यूरेटेड टोकनकृत संपत्तियाँ, पारदर्शी प्रदर्शन ट्रैकिंग और सीक्वेंसर स्तर पर लागू अनुपालन प्रदान करता है। 

pUSD स्टेकिंग और nTOKEN मिंटिंग के ज़रिए, उपयोगकर्ताओं को ट्रेजरी, निजी ऋण, ऋण और ETF जैसे संस्थागत-स्तरीय उपकरणों तक सीधा पहुँच प्राप्त होती है। नेस्ट, क्रिप्टो के खुलेपन को बनाए रखते हुए, DeFi के भीतर वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को सुलभ और कार्यात्मक बनाने के प्लम के व्यापक लक्ष्य के अनुरूप है।

संसाधन:

1. नेस्ट एक्स प्लेटफॉर्म: https://x.com/NestCredit

2. नेस्ट उत्पाद दस्तावेज़: https://docs.nest.credit/

3. प्लूम नेटवर्क दस्तावेज़: https://docs.plume.org/plume

4. नेस्ट वेबसाइट: https://nest.credit/