पॉलीगॉन का POL टोकन क्या है और यह कैसे काम करता है?

$पीओएल (पॉलीगॉन इकोसिस्टम टोकन) पॉलीगॉन नेटवर्क का मूल गैस और स्टेकिंग टोकन है।@ 0xPolygon), सबसे प्रसिद्ध में से एक Ethereum प्रूफ ऑफ स्टेक पर चलने वाले लेयर 2 स्केलिंग नेटवर्क। यह लेनदेन के लिए भुगतान करता है, स्टेकिंग के माध्यम से चेन को सुरक्षित करता है, और धारकों को यह तय करने का अधिकार देता है कि इकोसिस्टम अपने खजाने को कैसे खर्च करता है। पीओएल प्रतिस्थापित MATIC इसे 2024 में बनाया गया था, और इसे वह काम करने के लिए बनाया गया था जो MATIC नहीं कर सकता था: एक साथ कई चेन को सुरक्षित करना।

यदि आपके पास MATIC टोकन था, तो संभवतः अब आपके पास POL टोकन भी होगा, चाहे आपने कुछ किया हो या नहीं। यहाँ बताया गया है कि यह टोकन क्या है, यह बदलाव कैसे हुआ और यह आज वास्तव में कैसे काम करता है।

MATIC से POL तक: क्या बदलाव आया?

बहुभुज का पहला टोकन MATIC था। जुलाई 2023 में, टीम ने पॉलीगॉन 2.0 रोडमैप के हिस्से के रूप में इसे POL से बदलने का प्रस्ताव रखा। यह परिवर्तन 4 सितंबर, 2024 को 1:1 अनुपात में लागू हुआ, इसलिए कोई नया टोकन नहीं बनाया गया और शुरुआती आपूर्ति MATIC के लगभग 10 अरब के बराबर थी।

पॉलीगॉन पीओएस चेन पर स्वैप स्वचालित था। MATIC बैलेंस POL में बदल गए, और अधिकांश उपयोगकर्ताओं ने अपने वॉलेट में केवल टिकर परिवर्तन देखा। जिन धारकों के पास MATIC था, Ethereum या एक्सचेंजों पर मौजूद उपयोगकर्ताओं को आधिकारिक पॉलीगॉन पोर्टल के माध्यम से मैन्युअल रूप से माइग्रेट करना पड़ता था। पॉलीगॉन के अनुसार, लॉन्च के लगभग एक साल बाद ही MATIC का लगभग 99% हिस्सा POL में माइग्रेट हो गया था, और सितंबर 2024 से पॉलीगॉन PoS पर होने वाले हर लेनदेन में POL को नेटिव गैस टोकन के रूप में इस्तेमाल किया गया है। इस अपग्रेड ने POL को स्टेक करने वाले वैलिडेटर्स को मिलने वाली सुविधाओं का विस्तार भी किया है, जिसमें ब्लॉक प्रोडक्शन और ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ जनरेशन शामिल हैं। 

यह एक अपग्रेड था, न कि कोई नया टोकन सेल। इसका लक्ष्य एक सिंगल-चेन टोकन को ऐसे टोकन में बदलना था जो चेन के पूरे नेटवर्क को संचालित कर सके।

पीओएल वास्तव में क्या करता है?

आज पी.ओ.एल. में तीन पद खाली हैं।

गैस: यह पॉलीगॉन पीओएस नेटवर्क पर लेनदेन शुल्क का भुगतान करता है। शुल्क आमतौर पर एक सेंट के अंश के बराबर होता है, यही कारण है कि यह नेटवर्क भुगतान और अधिक मात्रा में लेनदेन करने वाले ऐप्स पर विशेष ध्यान देता है।

जताया: वैलिडेटर और डेलीगेटर चेन को सुरक्षित रखने और रिवॉर्ड कमाने के लिए POL को लॉक करते हैं। ये रिवॉर्ड नए टोकन जारी होने और नेटवर्क फीस के एक हिस्से से मिलते हैं। 2026 की शुरुआत तक, लगभग 3.6 बिलियन POL स्टेकिंग कॉन्ट्रैक्ट्स में लॉक थे, जो कुल सप्लाई का लगभग एक तिहाई था।

अप्रैल 2026 में, पॉलीगॉन ने उस अवरुद्ध पूंजी को एक उपयोग का स्थान दिया। इसने अपना पहला नेटिव लिक्विड स्टेकिंग टोकन, sPOL लॉन्च किया। इसके माध्यम से POL को स्टेक करने पर आपको sPOL वापस मिलता है, एक रसीद टोकन जिसे आप DeFi में कोलैटरल या लिक्विडिटी के रूप में उपयोग कर सकते हैं, जबकि अंतर्निहित POL रिवॉर्ड अर्जित करता रहता है। इसका उद्देश्य निष्क्रिय स्टेक को काम में लगाना है। sPOL से पहले, स्टेक किए गए POL का केवल 4 से 5% ही लिक्विड था, जो एथेरियम से काफी पीछे था, जहां अधिकांश स्टेक किया गया ETH लिक्विड स्टेकिंग में मौजूद है।

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शासन: पीओएल धारक यह तय करने में मदद करते हैं कि सामुदायिक कोष का उपयोग कैसे किया जाए, जिसमें अनुदान और विकास निधि शामिल हैं।

पॉलीगॉन की दीर्घकालिक योजना में POL का भी महत्वपूर्ण योगदान है। पॉलीगॉन की AggLayer प्रणाली, जो विभिन्न चेन को साझा लिक्विडिटी वाले एक नेटवर्क से जोड़ती है, 2025 की शुरुआत से ही मेननेट पर सक्रिय है और लगातार बढ़ती हुई चेन को आपस में जोड़ रही है। अभी भी जिस पहलू पर काम चल रहा है, वह है इसमें POL की भूमिका: "एक स्टेक, कई चेन" का विचार, जिसमें एक वैलिडेटर एक ही स्टेक किए गए POL से कई चेन को सुरक्षित करता है। बुनियादी ढांचा उत्पादन में है, लेकिन POL को इससे जोड़ने वाली स्टेकिंग और शुल्क संबंधी प्रक्रियाएं अभी भी विकसित हो रही हैं। 

POL की टोकनोमिक्स कैसे काम करती है?

POL की शुरुआत 10 बिलियन टोकन से हुई थी। 2026 के मध्य तक प्रचलन में टोकनों की संख्या इतनी हो गई थी। पास 10.65 अरब, जिसकी अधिकतम आपूर्ति निर्धारित नहीं है।

इस टोकन में 2% वार्षिक उत्सर्जन अंतर्निहित है। पॉलीगॉन के दस्तावेज़ों के अनुसार, इसमें से 1% वैलिडेटर और स्टेकिंग रिवॉर्ड के लिए और 1% कम्युनिटी ट्रेजरी के लिए है, जिससे अनुदान और इकोसिस्टम के विकास के लिए धन प्राप्त होता है। यह शेड्यूल 2025 में मूल MATIC रिवॉर्ड प्लान के समाप्त होने के बाद लागू हुआ, और बाद में PIP-26 नामक सामुदायिक मतदान के माध्यम से दर को समायोजित किया गया। गवर्नेंस भविष्य में उत्सर्जन को बदल सकता है, लेकिन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट यह सीमित करता है कि नए POL को कितनी तेज़ी से मिंट किया जा सकता है।

आपूर्ति पर कोई सख्त सीमा नहीं है। पॉलीगॉन ने जानबूझकर मुद्रास्फीति-प्रधान मॉडल चुना है, ताकि उत्सर्जन निधि सुरक्षा और विकास को एक निश्चित समय-सारणी के अनुसार वित्त पोषित कर सके, न कि शुल्क राजस्व पर निर्भर रहे, जो गतिविधि कम होने पर सूख सकता है। इसका नुकसान यह है कि इससे लागत में कमी आती है। हर साल नया POL प्रचलन में आता है, चाहे नेटवर्क इसे अर्जित करे या नहीं, और यह दीर्घकालिक रूप से तभी कारगर होगा जब उपयोग इतना बढ़ जाए कि शुल्क से होने वाली आय नई आपूर्ति की भरपाई कर सके। 

POL का उपयोग कहाँ किया जाता है?

गैस और स्टेक लगाने के अलावा, पीओएल में कई तरह की गतिविधियाँ शामिल हैं:

• भुगतान और stablecoinsइसमें सीमा पार हस्तांतरण और व्यापारी निपटान शामिल हैं। यह अब पॉलीगॉन की प्रमुख पेशकशों में से एक है, जिसके तहत नेटवर्क पर लगभग 3.7 बिलियन डॉलर के स्टेबलकॉइन जारी किए गए हैं।
• DeFi में उधार देना, उधार लेना, व्यापार करना और तरलता शामिल है, और जून 2026 तक पॉलीगॉन DeFi प्रोटोकॉल में लगभग 1.1 बिलियन डॉलर लॉक हैं।
• गेमिंग और एनएफटी, जहां कम शुल्क और त्वरित पुष्टि सबसे ज्यादा मायने रखती है।
• वास्तविक दुनिया की संपत्तियां और संस्थागत उपयोग, जैसे कि टोकनाइज्ड फंड और विनियमित स्टेकिंग।

नेटवर्क ने 2025 में लगभग 1.4 बिलियन लेनदेन संसाधित किए, जो इस बात का संकेत है कि टोकन की मांग को केवल ट्रेडिंग ही नहीं, बल्कि ऑन-चेन उपयोग भी बढ़ाता है।

क्या राजनीतिक नीति मुद्रास्फीतिजनक है या अपस्फीतिजनक?

यहीं पर "यह मुद्रास्फीति को बढ़ावा देता है" का सरल लेबल काम करना बंद कर देता है।

कागज़ पर, POL उत्सर्जन के माध्यम से प्रति वर्ष 2% आपूर्ति बढ़ाता है। लेकिन पॉलीगॉन PoS अभी भी प्रत्येक लेनदेन शुल्क का एक हिस्सा खर्च करता है, वही EIP-1559 तंत्र जो एथेरियम उपयोग करता है। जब नेटवर्क व्यस्त होता है, तो ये खर्च नए उत्सर्जन से अधिक हो सकते हैं।

2026 की शुरुआत में ठीक यही हुआ। पॉलीगॉन ने बताया कि उपयोग में अचानक वृद्धि के दौरान प्रतिदिन लगभग 1 लाख पी.ओ.एल. जलाए गए, जो वार्षिक रूप से आपूर्ति का लगभग 3.5% है, जो उत्सर्जन द्वारा प्रति वर्ष जोड़े जाने वाले 2% से कहीं अधिक है। इन अवधियों के दौरान पी.ओ.एल. प्रभावी रूप से अपस्फीतिकारी होता है, भले ही इसकी डिज़ाइन मुद्रास्फीतिकारी हो। 

तो पूरी बात नेटवर्क की वास्तविक गतिविधि पर निर्भर करती है। उत्सर्जन निश्चित और पूर्वानुमानित होते हैं। दहन अनिश्चित होते हैं। नेटवर्क का जितना अधिक उपयोग होता है, पीओएल की आपूर्ति उतनी ही कम होती जाती है। 

सूत्रों का कहना है

• बहुभुज — आधिकारिक ब्लॉग ने पुष्टि की है कि माइग्रेशन 99% तक पहुंच गया है और सितंबर 2024 से POL ही PoS गैस टोकन रहा है।
• बहुभुज दस्तावेज़ — पीओएल की 10 बिलियन की प्रारंभिक आपूर्ति, 2% उत्सर्जन विभाजन, पीआईपी-26 और टकसाल सीमा पर प्राथमिक संदर्भ।
• बहुभुज — एसपीओएल और स्टेकर रिवॉर्ड्स पुश की आधिकारिक घोषणा। 
• CoinMarketCap — मौजूदा आपूर्ति (~10.65 बिलियन), कोई अधिकतम आपूर्ति नहीं, और बाजार डेटा।
• डेफीलामा — जून 2026 तक पॉलीगॉन डेफी का कुल बाजार मूल्य (~$1.11 बिलियन) और स्टेबलकॉइन का बाजार पूंजीकरण (~$3.7 बिलियन) होगा।
• एइन्वेस्ट — दैनिक पीओएल जलाने, स्टेक लॉक-अप और उत्सर्जन बनाम जलाने की गतिशीलता पर 2026 की शुरुआत में रिपोर्टिंग।