पॉलीमार्केट USD क्या है? USDC की जगह लेने वाला नया स्टेबलकॉइन। विस्तार से समझाया गया।

पॉलीमार्केट है की जगह USDC.e, जो कि वर्तमान में कोलैटरल के रूप में उपयोग किया जाने वाला ब्रिजेड स्टेबलकॉइन है, को Polymarket USD नामक एक नए प्लेटफॉर्म-नेटिव टोकन से बदल दिया गया है। यह नया टोकन USDC द्वारा 1:1 समर्थित है और अगले दो से तीन हफ्तों में शुरू होने वाले व्यापक एक्सचेंज अपग्रेड का हिस्सा है।

पॉलीमार्केट यूएसडी क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है?

USDC.e, Circle के USDC स्टेबलकॉइन का ब्रिज्ड वर्ज़न है। यह Ethereum पर शुरू होता है और अन्य ब्लॉकचेन पर उपयोग के लिए रैप किया गया है। हालांकि यह नेटिव USDC के विकल्प के रूप में कार्य करता है, लेकिन यह ब्रिज इंफ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर करता है, जिससे सेटलमेंट और लिक्विडिटी मैनेजमेंट में अतिरिक्त जोखिम और तकनीकी जटिलताएं आ सकती हैं।

पॉलीमार्केट USD इस निर्भरता को समाप्त करता है। यह प्लेटफ़ॉर्म द्वारा सीधे जारी किया गया एक कोलैटरल टोकन है, जिसे USDC के लिए 1:1 अनुपात में भुनाया जा सकता है। इस बदलाव से पॉलीमार्केट को ट्रेडों के निपटान और प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से तरलता प्रवाह पर अधिक नियंत्रण मिलता है।

यह दृष्टिकोण अन्य क्रिप्टो एक्सचेंजों में देखी जाने वाली प्रवृत्ति को दर्शाता है, जो तृतीय-पक्ष बुनियादी ढांचे पर निर्भरता को कम करने और संचालन को सरल बनाने के लिए मानकीकृत, प्लेटफॉर्म-आधारित निपटान परिसंपत्तियों की ओर बढ़ रहे हैं।

अपग्रेड में और क्या-क्या बदलाव हो रहे हैं?

कोलैटरल स्विच एक व्यापक इंफ्रास्ट्रक्चर ओवरहाल का हिस्सा है जिसे पॉलीमार्केट "पूर्ण एक्सचेंज अपग्रेड" कह रहा है। इस अपडेट में तीन मुख्य घटक एक साथ काम करते हैं।

• एक पुनर्निर्मित केंद्रीय सीमा आदेश पुस्तिका, जिसे CLOB v2 के रूप में संदर्भित किया जाता है
• व्यापार निष्पादन और निपटान को नियंत्रित करने वाले नए स्मार्ट अनुबंध
• प्लेटफ़ॉर्म के कोलैटरल टोकन के रूप में USDC.e से Polymarket USD में पूर्ण परिवर्तन

CLOB v2 अपग्रेड का मुख्य हिस्सा है, जो ऑर्डर बुक सिस्टम का नया डिज़ाइन है। इसमें सरल ऑर्डर संरचना, बेहतर मिलान तर्क और शुल्क प्रबंधन में सुधार शामिल हैं। नया सिस्टम उन्नत हस्ताक्षर मानकों और ऑन-चेन एट्रिब्यूशन के लिए भी समर्थन प्रदान करता है, जिससे डेवलपर्स ऑर्डर प्रवाह को ट्रैक कर सकते हैं और प्लेटफ़ॉर्म पर अधिक विश्वसनीय रूप से निर्माण कर सकते हैं।

प्रवास के दौरान क्या होता है?

परिवर्तन के हिस्से के रूप में, सभी मौजूदा ऑर्डर बुक रीसेट कर दिए जाएंगे। पॉलीमार्केट ने पुष्टि की है कि नई प्रणाली के लाइव होने से पहले एक अस्थायी रखरखाव अवधि होगी। प्लेटफ़ॉर्म का कहना है कि वह सटीक समय की घोषणा पहले ही कर देगा।

अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, यह प्रक्रिया काफी हद तक स्वचालित होगी। इंटरफ़ेस पृष्ठभूमि में कोलैटरल स्विच को संभालेगा, जिसके लिए केवल एक बार अनुमोदन की आवश्यकता होगी। हालांकि, उन्नत उपयोगकर्ताओं और एपीआई-आधारित व्यापारियों को अपने मौजूदा USDC या USDC.e होल्डिंग्स को नए पॉलीमार्केट USD टोकन में मैन्युअल रूप से रैप करना होगा।

अपग्रेड के बाद, नियमित ट्रेडर तेजी से ऑर्डर निष्पादन और समग्र रूप से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद कर सकते हैं।

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यह पॉलीमार्केट की व्यापक टोकन रणनीति में कैसे फिट बैठता है?

पॉलीमार्केट यूएसडी की शुरुआत संभवतः एकमात्र टोकन नहीं है जिसे पॉलीमार्केट लॉन्च करने की योजना बना रहा है। अक्टूबर में, प्लेटफॉर्म के मुख्य विपणन अधिकारी ने पुष्टि की कि एक अलग गवर्नेंस टोकन भी लॉन्च किया जाएगा। जिसे पॉली कहा जाता है इस पर काम चल रहा है। अभी तक लॉन्च की तारीख या इसके विशिष्ट कार्यों की औपचारिक घोषणा नहीं की गई है।

एक मॉडल पर चर्चा चल रही है जिसके तहत ट्रेडिंग गतिविधि को गवर्नेंस से अलग किया जाएगा। उपयोगकर्ता पॉलीमार्केट USD जैसे स्टेबलकॉइन का उपयोग करके पोजीशन लगाएंगे, जबकि POLY विवाद समाधान और बाजार प्रबंधन का काम संभालेगा। यह संरचना प्लेटफॉर्म को सत्यता और ट्रेडिंग को स्वतंत्र रूप से प्रबंधित करने की अनुमति देगी।

विवाद समाधान की यहाँ क्या भूमिका है?

पॉलीमार्केट वर्तमान में बाजार परिणामों को निर्धारित करने के लिए यूएमए के "आशावादी ओरेकल" का उपयोग करता है। इस प्रणाली में, उपयोगकर्ता परिणाम प्रस्तावित करते हैं और यूएमए टोकन धारक किसी भी विवाद को सुलझाने के लिए मतदान करते हैं। आलोचकों ने कहा है कि यह डिज़ाइन सटीकता के बजाय आम सहमति को पुरस्कृत करता है, जिससे बड़े धारकों द्वारा परिणामों को प्रभावित किए जाने की संभावना बनी रहती है।

हाल ही में भू-राजनीतिक विषयों पर आधारित बाजारों से जुड़े विवादों ने इन सीमाओं की परीक्षा ली है। यदि POLY का उपयोग अंततः विवाद समाधान के लिए आंतरिक रूप से किया जाता है, तो यह इस बात में एक महत्वपूर्ण बदलाव होगा कि प्लेटफ़ॉर्म अपने स्वयं के परिणामों को कैसे नियंत्रित करता है।

क्या अमेरिका में पॉलीमार्केट अब कानूनी है?

पॉलीमार्केट ने 2022 में अमेरिका में अपना परिचालन बंद कर दिया था। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) के साथ पंजीकरण कराने के बाद यह जुलाई 2025 में फिर से शुरू हुआ। तब से, इस प्लेटफॉर्म ने मजबूत वृद्धि दर्ज की है और 20 अरब डॉलर से अधिक का मूल्यांकन.

नियामक वातावरण भी इस प्लेटफॉर्म के पक्ष में बदल गया है। हाल के अदालती फैसलों ने इस धारणा को पुष्ट किया है कि इवेंट-आधारित अनुबंध संघीय डेरिवेटिव कानून के अंतर्गत आते हैं, जिससे विनियमित ढाँचों के भीतर काम करने वाले प्लेटफॉर्मों की कानूनी स्थिति मजबूत होती है। भविष्यवाणी बाजारों के सटीक वर्गीकरण पर बहस जारी है, लेकिन पॉलीमार्केट अब अपने इतिहास में किसी भी समय की तुलना में अधिक स्पष्ट कानूनी ढांचे के भीतर काम कर रहा है।

निष्कर्ष 

पॉलीमार्केट USD पर स्विच करना एक व्यावहारिक बुनियादी ढांचागत निर्णय होने के साथ-साथ एक रणनीतिक निर्णय भी है। ब्रिजेड USDC.e पर अपनी निर्भरता कम करके, प्लेटफ़ॉर्म अपने ऊपर होने वाले प्रत्येक व्यापार से तृतीय-पक्ष जोखिम की एक परत को हटा देता है। पुनर्निर्मित ऑर्डर बुक और अपडेटेड स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स इस दिशा को और मजबूत करते हैं, जिससे प्लेटफ़ॉर्म को एक स्वच्छ और अधिक नियंत्रणीय आधार मिलता है।

अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, दैनिक अनुभव में कोई बड़ा बदलाव नहीं आएगा। इंटरफ़ेस अधिकांश बदलावों को सहजता से अपना लेता है। लेकिन अंतर्निहित परिवर्तन, समग्र रूप से देखने पर, एक ऐसे प्लेटफ़ॉर्म को दर्शाते हैं जो अपने मूल प्रणालियों पर नियंत्रण मजबूत कर रहा है: जैसे कि ट्रेडों का मिलान कैसे होता है, संपार्श्विक कैसे रखा जाता है, और संभावित रूप से, बाज़ार परिणामों का निर्धारण कैसे होता है।

सीएफटीसी पंजीकरण प्राप्त होने, 20 अरब डॉलर से अधिक के मूल्यांकन और अभी तक घोषित न किए गए गवर्नेंस टोकन के साथ, पॉलीमार्केट एक ऐसा बुनियादी ढांचा तैयार कर रहा है जो पहले की तुलना में कहीं अधिक मात्रा और नियामक जांच को संभालने के लिए डिज़ाइन किया गया प्रतीत होता है।

संसाधन

1. X पर पॉलीमार्केट: अप्रैल 6 को पोस्ट किया गया

2. द ब्लॉक की रिपोर्टपॉलीमार्केट ने ट्रेडिंग इंजन में सुधार और नेटिव स्टेबलकॉइन की योजनाओं का अनावरण किया।

3. कॉइनडेस्क की रिपोर्टपॉलीमार्केट ने अपने ट्रेडिंग और सत्यता पर नियंत्रण पाने के लिए 'पूर्ण एक्सचेंज अपग्रेड' का खुलासा किया है।

4. वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्टकालशी और पॉलीमार्केट दोनों लगभग 20 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर नजर रख रही हैं।