RLUSD का स्पष्टीकरण: रिपल का डॉलर स्टेबलकॉइन और XRP इकोसिस्टम में इसकी भूमिका

आरएलयूएसडी क्या रिपल का अमेरिकी डॉलर समर्थित stablecoinयह शेयर बाजार 17 दिसंबर, 2024 को लॉन्च किया गया था और इसे न्यूयॉर्क डिपार्टमेंट ऑफ फाइनेंशियल सर्विसेज (NYDFS) ट्रस्ट कंपनी चार्टर के तहत जारी किया गया है। यह अमेरिकी डॉलर से 1:1 के अनुपात में जुड़ा हुआ है, पूरी तरह से नकदी और अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड द्वारा समर्थित है, और यह दोनों प्लेटफॉर्म पर स्वाभाविक रूप से चलता है। XRP लेजर (XRPL) और Ethereum. 

मई 2026 के अंत तक, RLUSD ने पार कर लिया है 1.7 $ अरब बाजार पूंजीकरण में वृद्धि हुई है, जो लगभग 1.88 बिलियन डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जिससे यह लॉन्च के बाद से सबसे तेजी से बढ़ने वाले विनियमित स्टेबलकॉइन में से एक बन गया है।

RLUSD क्या है और यह कैसे काम करता है?

RLUSD एक फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन है, जिसका अर्थ है कि प्रचलन में मौजूद प्रत्येक टोकन को आरक्षित निधि में रखे गए समतुल्य अमेरिकी डॉलर या नकद समकक्षों द्वारा समर्थित किया जाता है। यह आरक्षित निधि अलग रखी जाती है, यानी ये परिसंपत्तियाँ Ripple के अपने फंड से अलग रखी जाती हैं, जो NYDFS नियमों के तहत अनिवार्य है।

रिपल हर महीने रिज़र्व के तृतीय-पक्ष प्रमाणीकरण प्रकाशित करता है, जिससे उपयोगकर्ताओं और संस्थानों को नियमित, स्वतंत्र पुष्टि मिलती है कि प्रत्येक RLUSD टोकन सुरक्षित है। जुलाई 2025 में, रिपल ने संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे पुराने बैंक और 53 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन करने वाली फर्म, BNY मेलन को प्राथमिक रिज़र्व संरक्षक नियुक्त किया। BNY मेलन फिएट मुद्रा रूपांतरण और निपटान कार्यों को भी संभालता है, जो सीमा पार लेनदेन में RLUSD का उपयोग करने वाले संस्थानों के लिए आवश्यक हैं।

तकनीकी पक्ष की बात करें तो, आरएलयूएसडी का Ethereum इस डिप्लॉयमेंट में यूनिवर्सल अपग्रेडेबल प्रॉक्सी स्टैंडर्ड (UUPS) का उपयोग किया गया है। UUPS एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट डिज़ाइन पैटर्न है जो कॉन्ट्रैक्ट के लॉजिक को उसके डेटा स्टोरेज से अलग करता है। इसका मतलब है कि Ripple सुरक्षा पैच या फ़ीचर अपग्रेड को उपयोगकर्ताओं को नए टोकन पते पर माइग्रेट करने की आवश्यकता के बिना ही डिप्लॉय कर सकता है, जो एक दीर्घकालिक संस्थागत परिसंपत्ति के लिए एक महत्वपूर्ण लाभ है।

RLUSD किस प्रकार भिन्न है? USDT और USDC?

RLUSD को रोजमर्रा के खुदरा उपयोग के लिए नहीं बनाया गया था। USDT या USDC के विपरीत, जिनका व्यापक रूप से क्रिप्टो ट्रेडिंग और पीयर-टू-पीयर ट्रांसफर के लिए उपयोग किया जाता है, RLUSD को विशेष रूप से उद्यम भुगतान, संस्थागत तरलता प्रबंधन और सीमा पार निपटान के लिए बनाया गया था। इसका नियामक ढांचा इसी उद्देश्य को दर्शाता है।

प्रमुख अंतरों में शामिल हैं:

• जारीकर्ता विनियमन: RLUSD को Ripple Markets LLC द्वारा NYDFS ट्रस्ट कंपनी चार्टर के तहत जारी किया जाता है, जो अमेरिका में सबसे सख्त राज्य-स्तरीय नियामक ढांचों में से एक है।
• सुरक्षा मानक: Ripple अपने डिजिटल परिसंपत्ति सुरक्षा अवसंरचना के लिए ISO 27001 और SOC 2 टाइप II अनुपालन बनाए रखता है।
• आरक्षित अभिरक्षा: बीएनवाई मेलन आरक्षित निधि को पृथक खाता नियमों के तहत रखता है, न कि किसी संयुक्त या अपारदर्शी संरचना में।
• मोचन अधिकार: धारकों के पास अमेरिकी डॉलर के लिए 1:1 की दर पर आरएलयूएसडी को भुनाने का स्पष्ट संविदात्मक अधिकार है।

भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर और आरएलयूएसडी के सलाहकार रघुराम राजन ने कहा है कि आरएलयूएसडी जैसे स्टेबलकॉइन "पारंपरिक प्रणालियों के लिए एक सुरक्षित, स्केलेबल और कुशल विकल्प प्रदान करके निजी भुगतान की रीढ़ बन सकते हैं।"

आरएलयूएसडी की क्या भूमिका है? XRP पारिस्थितिकी तंत्र?

RLUSD, XRP लेजर पर मौजूद है और XRP के साथ-साथ काम करता है, लेकिन दोनों एसेट अलग-अलग कार्य करते हैं। XRP, Ripple के ऑन-डिमांड लिक्विडिटी (ODL) उत्पाद में ब्रिज एसेट के रूप में कार्य करता है, जो सीमा पार भुगतान के लिए मुद्राओं को सेकंडों में परिवर्तित करता है। इसके विपरीत, RLUSD एक अलग सुविधा प्रदान करता है। स्थिर उन्हीं लेन-देनों के निपटान और तरलता चरणों के लिए डॉलर-मूल्यवर्गित परिसंपत्ति।

अक्टूबर 2025 के अंत में, Ripple ने Mastercard, WebBank और Gemini के साथ एक पायलट प्रोजेक्ट की घोषणा की, जिसके तहत XRPL पर सीधे RLUSD का उपयोग करके क्रेडिट कार्ड लेनदेन का निपटान किया जाएगा। इसका अनावरण Ripple के वार्षिक Swell सम्मेलन में किया गया। इस सेटअप से Gemini-ब्रांडेड क्रेडिट कार्ड से की गई खरीदारी Mastercard और WebBank के बीच ऑन-चेन तरीके से सेटल हो जाएगी, जिससे एक पारंपरिक प्रक्रिया का स्थान ले लिया जाएगा जिसमें एक से तीन दिन लग सकते हैं। पास-तत्काल अंतिम निर्णय। 

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6 मई, 2026 को जेपी मॉर्गन, मास्टरकार्ड और Ondo फाइनेंस ने सीमा पार अमेरिकी ट्रेजरी टोकन से संबंधित एक लेनदेन को वास्तविक समय में निपटाने के लिए RLUSD का उपयोग किया। इस लेनदेन में XRP की भूमिका केवल नेटवर्क लेनदेन शुल्क का भुगतान करने तक सीमित थी, जो प्रति लेनदेन 0.00001 XRP है।

ब्लैकरॉक ने अपने उत्पादों के लिए रिडेम्पशन मैकेनिज्म के रूप में RLUSD को एकीकृत किया है। निर्माण टोकनाइज्ड फंड। एलमैक्स ग्रुप, जिसने 2025 में 8.2 ट्रिलियन डॉलर का संस्थागत वॉल्यूम संसाधित किया, ने आरएलयूएसडी को स्वीकार किया। मूल बैंकों, ब्रोकरों और खरीद-पक्ष संस्थानों के लिए संपार्श्विक। OKX ने अप्रैल 2026 में 280 से अधिक ट्रेडिंग जोड़ियों में RLUSD को सूचीबद्ध किया और इसे संस्थागत-स्तरीय मार्जिन संपार्श्विक के रूप में अधिकृत किया।

वास्तव में RLUSD की आपूर्ति किस स्थिति में है?

2026 के मध्य तक, RLUSD की लगभग 82% प्रचलन आपूर्ति एथेरियम पर है, जबकि शेष 18% XRP लेजर पर है। यह वितरण दर्शाता है कि संस्थागत प्रतिपक्ष और DeFi अवसंरचना वर्तमान में कहाँ कार्यरत हैं। हालांकि, XRPL की हिस्सेदारी बढ़ रही है। 

मई 2026 में, Ripple ने XRP लेजर के इतिहास में सबसे बड़ी एकल RLUSD मिंट को अंजाम दिया, जिसमें RLUSD ट्रेजरी से एक ही लेनदेन में 200 मिलियन RLUSD जारी किए गए, जिससे XRPL की आपूर्ति लगभग $660 मिलियन तक पहुंच गई। Ripple के कार्यकारी अधिकारी रीस मेरिक ने कहा है कि उन्हें उम्मीद है कि XRPL पर RLUSD की मात्रा अंततः Ethereum की हिस्सेदारी को पार कर जाएगी, और उन्होंने लेजर की गति और लगभग शून्य शुल्क को पायलट चरण से आगे बढ़ने वाले संस्थानों के लिए प्रमुख आकर्षण बताया है।

क्या RLUSD, XRP के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा है?

विश्लेषक इस प्रश्न पर सक्रिय रूप से बहस कर रहे हैं। रिपल का आधिकारिक रुख यह है कि RLUSD और XRP एक दूसरे के पूरक हैं: XRP तरलता और ब्रिजिंग का काम संभालता है, जबकि RLUSD स्थिर निपटान का काम करता है। रिपल में स्टेबलकॉइन्स के वरिष्ठ उपाध्यक्ष जैक मैकडॉनल्ड ने इस बात की पुष्टि करते हुए RLUSD को एक गेटवे एसेट बताया है, जबकि XRP तरलता परत के रूप में कार्य करता है।

हालांकि, कुछ बाजार विश्लेषकों ने बताया है कि RLUSD की तीव्र वृद्धि XRP की कीमत में वृद्धि के रूप में सामने नहीं आई है। Ripple ने अकेले 2026 में दस प्रमुख संस्थागत साझेदारियों पर हस्ताक्षर किए, जिनमें ड्यूश बैंक, सोसिएटे जेनरल, जेपी मॉर्गन और मास्टरकार्ड का नेटवर्क शामिल है जो सालाना 9 ट्रिलियन डॉलर से अधिक का लेनदेन करता है। इनमें से अधिकांश सौदों में, निपटान XRP के बजाय RLUSD के माध्यम से हुआ। 

XRP प्रत्येक लेनदेन में एक छोटा सा लेनदेन शुल्क लेता है, लेकिन यह प्राथमिक निपटान परिसंपत्ति के रूप में कार्य नहीं करता है। XRPL प्रति लेनदेन केवल 0.00001 XRP बर्न करता है, और 2012 से अब तक कुल 100 बिलियन XRP की आपूर्ति में से केवल लगभग 14 मिलियन XRP ही बर्न किए गए हैं, इसलिए RLUSD गतिविधि में XRPL की ओर एक बड़ा बदलाव भी केवल शुल्क बर्न के माध्यम से XRP की कीमत को प्रभावित नहीं करेगा।

आज RLUSD कहाँ उपलब्ध है?

आरएलयूएसडी ने कई अधिकार क्षेत्रों में नियामक बाधाओं को पार कर लिया है:

• संयुक्त राज्य अमेरिका: एनवाईडीएफएस ट्रस्ट कंपनी चार्टर के तहत जारी; ऑफिस ऑफ द कंट्रोलर ऑफ द करेंसी (ओसीसी) ने रिपल के राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर को सशर्त मंजूरी दे दी है।
• संयुक्त अरब अमीरात: नवंबर 2025 में वित्तीय सेवा नियामक प्राधिकरण (FSRA) द्वारा अबू धाबी ग्लोबल मार्केट (ADGM) के भीतर एक स्वीकृत फिएट-रेफरेंस्ड टोकन के रूप में अनुमोदित।
• बहरीन: खाड़ी भुगतान गलियारों में उपयोग के लिए मंजूरी प्राप्त हो गई है।
• जापान: Ripple और SBI Holdings ने 2026 की पहली तिमाही में लाइसेंस प्राप्त इलेक्ट्रॉनिक भुगतान उपकरण विनिमय सेवा प्रदाता SBI VC Trade के माध्यम से जापान में RLUSD का वितरण शुरू किया।

रिपल पेमेंट्स, जिसने 90 से अधिक बाजारों में 95 बिलियन डॉलर से अधिक का संचयी लेनदेन किया है, ने 2025 की शुरुआत में RLUSD को अपने भुगतान तंत्र में एकीकृत किया। यह सेवा दैनिक विदेशी मुद्रा बाजार के 90% हिस्से को कवर करती है, जिससे संस्थागत स्तर पर इसे अपनाने के लिए एक व्यापक आधार मिलता है।

क्या RLUSD मल्टीचेन की ओर अग्रसर हो रहा है?

दिसंबर 2025 में, Ripple ने Wormhole के नेटिव टोकन ट्रांसफर (NTT) मानक के माध्यम से Ethereum लेयर-2 नेटवर्क पर RLUSD का पायलट परीक्षण शुरू किया। NTT एक इंटरऑपरेबिलिटी प्रोटोकॉल है जो टोकन को रैप या ब्रिज किए बिना चेन के बीच स्वाभाविक रूप से स्थानांतरित करने की अनुमति देता है, जिससे ब्रिज से संबंधित हमलों का जोखिम कम हो जाता है। परीक्षण शुरू हुआ आशावादबेस, इंक और यूनिचैन। एनवाईडीएफएस से नियामक अनुमोदन लंबित है, और रिपल का लक्ष्य 2026 में लॉन्च करना है। पूर्ण सार्वजनिक रोलआउट के लिए NYDFS से मंजूरी मिलना बाकी है।

यह मल्टीचेन पहल संस्थागत और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) गतिविधियों के केंद्रीकरण का सीधा परिणाम है। हाई-थ्रूपुट L2 नेटवर्क पर RLUSD उपलब्ध कराकर, Ripple उन डेवलपर्स और संस्थानों के लिए बाधाओं को कम कर रहा है जो कई ब्लॉकचेन वातावरणों में काम करते हैं। टोकन टर्मिनल डेटा के अनुसार, 2026 की पहली तिमाही में RLUSD का ट्रांसफर वॉल्यूम 18.4 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो अब तक का सबसे उच्च रिकॉर्ड है। इससे पता चलता है कि व्यापक लॉन्च से पहले ही विभिन्न ब्लॉकचेन पर इस स्टेबलकॉइन की मांग बढ़ रही है।

निष्कर्ष

RLUSD एक विनियमित, फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन है जिसे NYDFS की देखरेख में Ripple द्वारा जारी किया गया है। इसे BNY Mellon में रखे गए अमेरिकी डॉलर भंडार द्वारा 1:1 अनुपात में समर्थित किया गया है और इसे अंकित मूल्य पर अमेरिकी डॉलर में भुनाया जा सकता है। यह XRP लेजर और Ethereum दोनों पर मूल रूप से चलता है, जिसकी लगभग 82% आपूर्ति वर्तमान में Ethereum पर है और XRPL पर इसका हिस्सा बढ़ रहा है। 

मई 2026 में 1.88 बिलियन डॉलर के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने वाले मार्केट कैप, अमेरिका, यूएई, बहरीन और जापान में प्राप्त नियामकीय मंजूरी और ब्लैक रॉक, जेपी मॉर्गन, ड्यूश बैंक और मास्टरकार्ड जैसे संस्थागत एकीकरण के साथ, आरएलयूएसडी ने लॉन्च के 18 महीनों के भीतर ही खुद को एक एंटरप्राइज-ग्रेड सेटलमेंट एसेट के रूप में स्थापित कर लिया है। एक्सआरपी के साथ इसका संबंध तकनीकी रूप से पूरक है, लेकिन संरचनात्मक रूप से जटिल है: एक्सआरपी नेटवर्क शुल्क एकत्र करता है जबकि आरएलयूएसडी डॉलर-मूल्य वाले निपटान को संभालता है, और यह संतुलन एक्सआरपी की प्रत्यक्ष मांग की ओर बढ़ेगा या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि भविष्य के भुगतान उत्पादों की संरचना और विनियमन कैसे किया जाता है।

संसाधन

1. रिपल आधिकारिक – RLUSD: रिपल का एंटरप्राइज स्टेबलकॉइन, रिजर्व संरचना और अनुपालन ढांचा
2. बीएनवाई मेलन प्रेस विज्ञप्ति – रिपल ने अपने USD भंडार की अभिरक्षा के लिए BNY का चयन किया (जुलाई 2025)
3. रिपल ब्लॉग – RLUSD ने वर्महोल के NTT मानक के साथ L2s तक विस्तार किया (दिसंबर 2025)
4. CoinDesk – यूएई/एडीजीएम (नवंबर 2025) में रिपल के आरएलयूएसडी को नियामक मंजूरी मिली
5. डीएल न्यूज – रिपल ने आरएलयूएसडी क्रेडिट कार्ड निपटान के लिए मास्टरकार्ड, वेबबैंक और जेमिनी के साथ साझेदारी की (नवंबर 2025)
6. 24/7 वॉल स्ट्रीट – आरएलयूएसडी का बाजार पूंजीकरण 1.6 बिलियन डॉलर के पार पहुंच गया (26 मई, 2026)
7. 24/7 वॉल स्ट्रीट – रिपल के 2026 के 10 प्रमुख सौदे: संपूर्ण साझेदारी स्कोरबोर्ड (मई 2026)
8. 24/7 वॉल स्ट्रीट – आरएलयूएसडी मार्च 2026 तक 2 अरब डॉलर के बाजार पूंजीकरण तक पहुंचने की राह पर है।
9. क्रिप्टो ब्रीफिंग – रिपल के आरएलयूएसडी ऑनचेन मार्केट कैप ने 1.7 बिलियन डॉलर का सर्वकालिक उच्च स्तर छुआ (मई 2026)
10. सिक्का कागज – Ripple के RLUSD ने XRP लेजर में अब तक की सबसे बड़ी निकासी की, बाजार पूंजीकरण 1.881 बिलियन डॉलर (मई 2026) तक पहुंचा।
11. फिनटेक पत्रिका – रिपल ने रघुराम राजन की सलाहकार भूमिका सहित वैश्विक स्तर पर आरएलयूएसडी की शुरुआत की (दिसंबर 2024)