रूस ने XRP और BNB को अपने विनियमित क्रिप्टो इंडेक्स ढांचे में शामिल किया

रूस का मॉस्को एक्सचेंज (एमओईएक्स) गणना शुरू करें और 13 मई को चार नए क्रिप्टोकरेंसी इंडेक्स प्रकाशित किए गए, साथ ही धूपघड़ी (एमओएक्ससोल), XRP (एमओईएक्सएक्सआरपी), Tron (एमओईएक्सटीआरएक्स), और BNB (MOEXBNB) को अपने मौजूदा Bitcoin (MOEXBTC) और Ethereum (MOEXETH) बेंचमार्क। इस विस्तार के साथ MOEX के क्रिप्टो इंडेक्स की कुल संख्या छह हो गई है और यह एक्सचेंज द्वारा 2025 के मध्य से किए जा रहे एक लंबे विस्तार का दूसरा चरण है।

MOEX के नए क्रिप्टो इंडेक्स क्या हैं?

एमओएक्स ने अपना शुभारंभ किया Bitcoin जून 2025 में MOEXBTC इंडेक्स और अक्टूबर 2025 में इसका एथर इंडेक्स (MOEXETH) लॉन्च किया जाएगा। ये चारों नए बेंचमार्क पहले के उत्पादों के समान ही संरचना का अनुसरण करते हैं। प्रत्येक इंडेक्स कई वैश्विक क्रिप्टो एक्सचेंजों से एकत्रित डेटा का उपयोग करके अपनी अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में होने वाले उतार-चढ़ाव को ट्रैक करता है।

ट्रेडिंग दिवस के दौरान सूचकांकों को हर 15 सेकंड में अपडेट किया जाएगा, जो पहले की दैनिक गणना प्रणाली का स्थान लेगा। MOEX सप्ताहांत में भी डेटा प्रकाशित करेगा, जो इस तथ्य को दर्शाता है कि क्रिप्टो बाजार पारंपरिक इक्विटी बाजारों के विपरीत चौबीसों घंटे संचालित होते हैं।

MOEX ने कहा है कि वह समय के साथ अपने क्रिप्टो इंडेक्स की संख्या बढ़ाकर कम से कम 10 करने की योजना बना रहा है। विचाराधीन संभावित इंडेक्स में निम्नलिखित शामिल हैं: Dogecoin, Cardano, अतितरल, तथा चेन लिंक.

MOEX अपने क्रिप्टो इंडेक्स की कीमत कैसे तय करता है?

मूल्य डेटा के लिए किसी एक एक्सचेंज पर निर्भर रहने के बजाय, MOEX चार वैश्विक ट्रेडिंग स्थानों से लिए गए भारित बास्केट का उपयोग करता है। कार्यप्रणाली का विवरण इस प्रकार है:

• Binance: 50% भार
• बायबिट: 20% भार
• ओकेएक्स: 15% भार
• बिटगेट: 15% भार

यह मल्टी-एक्सचेंज दृष्टिकोण किसी एक प्लेटफॉर्म पर मूल्य हेरफेर के जोखिम को कम करने और व्यापक वैश्विक बाजार स्थितियों को प्रतिबिंबित करने वाला एक बेंचमार्क तैयार करने के लिए बनाया गया है। यह पारंपरिक वित्तीय सूचकांक निर्माण में मानक प्रक्रिया के समान है, जहां अधिक विश्वसनीय बेंचमार्क बनाने के लिए कई स्थानों से डेटा एकत्रित किया जाता है। MOEX ने अपने सूचकांक का निर्माण करते समय इसी संरचना का पालन किया। Bitcoin और ईथर सूचकांक, ये दोनों ही पहले से ही संबंधित डेरिवेटिव उत्पादों के आधार के रूप में काम कर चुके हैं।

रूसी संस्थागत निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है?

संस्थागत प्रतिभागियों के लिए, इन सूचकांकों का दीर्घकालिक मूल्य उन डेरिवेटिव्स में निहित है जिन्हें वे सपोर्ट कर सकते हैं। एक बार जब किसी बेंचमार्क का पर्याप्त मूल्य इतिहास बन जाता है, तो उस पर एक्सचेंज-सूचीबद्ध वायदा अनुबंध बनाए जा सकते हैं। ये अनुबंध व्यापारियों को किसी भी क्रिप्टो परिसंपत्ति को सीधे रखे या अभिरक्षित किए बिना मूल्य आंदोलनों के लिए विनियमित, लीवरेज्ड एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देते हैं।

रूस के बैंक ऑफ रूस ने मई 2025 में क्रिप्टो-लिंक्ड डेरिवेटिव्स को मंजूरी दे दी, लेकिन डिजिटल परिसंपत्तियों की सीधी डिलीवरी पर रोक लगा दी, जिससे MOEX जैसे एक्सचेंज कैश-सेटल फ्यूचर्स और अन्य सिंथेटिक उत्पादों की ओर रुख करने लगे हैं। नए सूचकांक सीधे तौर पर इसी नियामक ढांचे के अंतर्गत आते हैं।

MOEX पहले से ही BlackRock के iShares से जुड़े डेरिवेटिव्स की पेशकश करता है। Bitcoin ट्रस्ट (IBIT) और iShares Ethereum ट्रस्ट (ETHA), साथ ही इसके अपने MOEXBTC और MOEXETH सूचकांकों के लिए भी। मॉस्को एक्सचेंज में डेरिवेटिव्स प्रोडक्ट ग्रुप की मुख्य प्रबंधक मारिया सिल्किना ने पुष्टि की है कि एक्सचेंज स्थायी वायदा बाजार शुरू करने की तैयारी भी कर रहा है जो इससे जुड़े हैं। Bitcoin और Ethereum.

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क्रिप्टो बाजार को लेकर रूस की व्यापक नियामक दिशा क्या है?

रूस 2025 और 2026 के दौरान अपने विनियमित क्रिप्टो बुनियादी ढांचे का विस्तार कर रहा है। पश्चिमी प्रतिबंधों ने डॉलर-आधारित वित्तीय प्रणालियों तक रूस की पहुंच को सीमित कर दिया है, जिससे देश को घरेलू विकल्प विकसित करने के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहन मिला है।

स्टेट ड्यूमा के सांसद वर्तमान में एक विधेयक की समीक्षा कर रहे हैं। मसौदा विधेयक इसे "डिजिटल मुद्रा और डिजिटल अधिकार" कानून कहा जाता है। इसके प्रमुख प्रावधानों में शामिल हैं:

• अयोग्य खुदरा निवेशकों के लिए अत्यधिक तरल टोकन पर प्रति वर्ष 300,000 रूबल (लगभग 4,000 डॉलर) की सीमा होगी।
• योग्य निवेशकों पर खर्च की कोई सीमा नहीं होगी, लेकिन उन्हें गोपनीयता-केंद्रित कॉइन खरीदने से रोक दिया जाएगा।
• इस विधेयक में घरेलू भुगतानों के लिए डिजिटल मुद्राओं के उपयोग पर स्पष्ट रूप से प्रतिबंध लगाया गया है।
• इसे 1 जुलाई, 2026 तक अपनाने का लक्ष्य रखा गया है, जबकि अवैध मध्यस्थ गतिविधियों पर प्रावधानों का प्रवर्तन 1 जुलाई, 2027 से प्रभावी होगा।

विधायी ढांचा MOEX की सूचकांक रणनीति के अनुरूप है: विनियमित वित्तीय उत्पादों के माध्यम से संस्थागत पहुंच को सक्षम बनाना, जबकि खुदरा भागीदारी और प्रत्यक्ष क्रिप्टो उपयोग पर कड़े नियंत्रण बनाए रखना।

निष्कर्ष

13 मई से, मॉस्को एक्सचेंज छह क्रिप्टोकरेंसी इंडेक्स प्रकाशित करेगा, जिनमें चार नए इंडेक्स शामिल हैं। XRP, BNB, धूपघड़ी, तथा Tron Binance, Bybit, OKX और Bitget से प्राप्त भारित मूल्य डेटा का उपयोग करके प्रत्येक 15 सेकंड में गणना की जाती है। 

ये सूचकांक प्रत्यक्ष क्रिप्टो ट्रेडिंग की सुविधा नहीं देते हैं, लेकिन पर्याप्त मूल्य इतिहास स्थापित होने के बाद विनियमित डेरिवेटिव उत्पादों का समर्थन करने के लिए संरचित हैं। कम से कम 10 सूचकांकों तक विस्तार करने की योजना और 2026 के मध्य तक खुदरा पहुंच नियमों को औपचारिक रूप देने के लिए लंबित कानून के साथ, MOEX रूस की विनियमित वित्तीय प्रणाली के भीतर एक व्यापक संस्थागत क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजार का समर्थन करने के लिए आवश्यक बेंचमार्क बुनियादी ढांचे का व्यवस्थित रूप से निर्माण कर रहा है।

संसाधन

1. बिट्समीडिया की रिपोर्ट: Московская биржа начнет расчет индексов четырех криптовалют

2. मसौदा विधेयक संख्या 1194918-8 

3. क्रिप्टो ब्रीफिंग की रिपोर्ट: मॉस्को एक्सचेंज में जोड़ा जाएगा XRP, BNB, धूपघड़ी, TRON अगले सप्ताह अपने क्रिप्टो इंडेक्स रोस्टर में शामिल करें