सोलाना Q2: राजस्व में गिरावट जबकि DeFi की वृद्धि मजबूत बनी हुई है

मेसारी की Q2 2025 रिपोर्ट पता चलता है कि धूपघड़ीविभिन्न एप्लिकेशन और एक्सचेंजों में राजस्व में गिरावट के बावजूद, सोलाना का नेटवर्क सक्रिय रहा। हालाँकि समग्र चेन जीडीपी में तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 44.2% की गिरावट आई, लेकिन सोलाना ने दूसरे सबसे बड़े नेटवर्क के रूप में अपनी स्थिति बरकरार रखी। Defi कुल लॉक मूल्य (टीवीएल) द्वारा पारिस्थितिकी तंत्र। 

लिक्विड स्टेकिंग, वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों (आरडब्ल्यूए) और विकेन्द्रीकृत बुनियादी ढांचे के अनुप्रयोगों में वृद्धि ने विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) वॉल्यूम और एनएफटी ट्रेडिंग में गिरावट को ऑफसेट किया।

यह लेख प्रमुख क्षेत्रों में सोलाना के Q2 प्रदर्शन को तोड़ता है: ऐप राजस्व, DeFi, DEX गतिविधि, stablecoins, आरडब्ल्यूए, स्टेकिंग, गेमिंग, भुगतान और नेटवर्क सुरक्षा।

श्रृंखला जीडीपी और अनुप्रयोग राजस्व

सोलाना की चेन जीडीपी पहली तिमाही के 1 बिलियन डॉलर से घटकर 2025 की दूसरी तिमाही में 576.4 मिलियन डॉलर रह गई, जो कम सट्टा गतिविधि को दर्शाता है। एप्लिकेशन राजस्व में व्यापक रूप से भिन्नता थी:

• पम्पफन: $156.9 मिलियन (43.9% QoQ नीचे)
• एक्सिओम: $126.6 मिलियन (641.3% QoQ ऊपर)
• जुपिटर: $66.4 मिलियन (तिमाही-दर-तिमाही 15.6% की गिरावट)
• फैंटम: $53.5 मिलियन (तिमाही दर से 65.4% की गिरावट)
• फोटॉन: $32.5 मिलियन (तिमाही-दर-तिमाही 72.4% की गिरावट)

जनवरी 2025 में लॉन्च किया गया ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म एक्सिओम सबसे उल्लेखनीय था, जिसने अपने एसओएल रिवॉर्ड सिस्टम के माध्यम से मेमेकॉइन व्यापारियों के बीच लोकप्रियता हासिल की।

एप्लिकेशन राजस्व कैप्चर अनुपात (ऐप आरसीआर)

मेसारी ऐप आरसीआर को ऐप राजस्व और वास्तविक आर्थिक मूल्य (आरईवी) के अनुपात के रूप में परिभाषित करते हैं। उच्च आरसीआर का अर्थ है कि एप्लिकेशन नेटवर्क गतिविधि से अधिक मूल्य प्राप्त कर रहे हैं।

• Q2 2025 ऐप आरसीआर: 211.6% (Q1 के 126.5% से 67.3% अधिक)

इससे पता चलता है कि लेनदेन शुल्क में खर्च किए गए प्रत्येक $100 के लिए, सोलाना एप्लिकेशन ने $211.60 का राजस्व अर्जित किया। यह वृद्धि सट्टा व्यापार में मंदी के दौरान भी, ऐप्स में अधिक परिपक्व मुद्रीकरण का संकेत देती है।

DeFi: कुल लॉक मूल्य (TVL)

सोलाना के DeFi इकोसिस्टम का विस्तार हुआ, TVL तिमाही दर तिमाही 30.4% बढ़कर 8.6 बिलियन डॉलर हो गया। नेटवर्क ने एथेरियम के बाद अपना दूसरा स्थान बरकरार रखा।

• कामिनो: $2.1 बिलियन टीवीएल (33.9% क्यूओक्यू वृद्धि)
• रेडियम: $1.8 बिलियन टीवीएल (53.5% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि)
• बृहस्पति: $1.6 बिलियन टीवीएल (13.2% तिमाही-दर-तिमाही वृद्धि)

कामिनो ने मई में लेंड वी2 लॉन्च किया, और कुछ ही हफ़्तों में जमा राशि 200 करोड़ डॉलर को पार कर गई। सोलाना के डीफ़ी बाज़ार में 21% से ज़्यादा हिस्सेदारी के साथ रेडियम ने फिर से दूसरा स्थान हासिल कर लिया।

DEX वॉल्यूम और मेमेकॉइन गतिविधि

औसत दैनिक स्पॉट DEX वॉल्यूम तिमाही दर तिमाही 45.4% घटकर 2.5 बिलियन डॉलर हो गया, जो 2025 की पहली छमाही के लिए कुल 1.2 ट्रिलियन डॉलर होगा। यह गिरावट मेमेकॉइन ट्रेडिंग में कमी से जुड़ी थी।

आशाजनक परियोजनाओं की खोज करें...

आशाजनक परियोजनाएं...

(विज्ञापन)

लेख जारी है...

• रेडियम: $701.1 मिलियन दैनिक वॉल्यूम (64.9% की गिरावट)
• ओर्का: $560.5 मिलियन दैनिक कारोबार (37.5% की गिरावट)
• पम्पफन: 544 मिलियन डॉलर (पम्पस्वैप लॉन्च करने के बाद तिमाही-दर-तिमाही 124.3% की वृद्धि)

कुल मिलाकर कम मात्रा के बावजूद, अपने टोकन के लिए प्राथमिक व्यापार स्थल के रूप में रेडियम को प्रतिस्थापित करने के बाद पम्पफन में तेजी से वृद्धि हुई।

सोलाना पर स्थिर सिक्के

स्टेबलकॉइन का बाजार पूंजीकरण तिमाही दर तिमाही 17.4% गिरकर 10.3 बिलियन डॉलर हो गया, जिससे सोलाना नेटवर्क में तीसरे स्थान पर आ गया।

• यूएसडीसी: 7.2 बिलियन डॉलर (25.2% की गिरावट, 69.5% बाजार हिस्सेदारी)
• यूएसडीटी: $2.3 बिलियन (सपाट, 22.4% शेयर)
• FDUSD: $303.6 मिलियन (192.3% की वृद्धि)

जनवरी में ट्रम्प टोकन लॉन्च ने सोलाना जोड़े में तरलता ला दी, लेकिन Q2 में USDC शेष राशि से बहिर्वाह देखा गया।

वास्तविक-विश्व परिसंपत्तियाँ (आरडब्ल्यूए)

आरडब्ल्यूए का विस्तार जारी रहा और इसका मूल्य 390.6 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो कि वर्ष-दर-वर्ष 124.8% की वृद्धि है।

• ओन्डो फाइनेंसका USDY: $175.3 मिलियन
• OUSG: $79.6 मिलियन
• ACRED: $26.9 मिलियन
• ब्लैकरॉक का निर्माण: 25.2 मिलियन डॉलर

इन टोकनकृत परिसंपत्तियों ने ब्लैकरॉक और अपोलो जैसे संस्थागत खिलाड़ियों को सोलाना पारिस्थितिकी तंत्र में ला दिया।

लिक्विड स्टेकिंग

तरल स्टेकिंग दर परिसंचारी एसओएल के 10.4% से बढ़कर 12.2% हो गई। कुल एसओएल आपूर्ति का 64% से अधिक स्टेकिंग पर है।

• jitoSOL: 2.8 बिलियन डॉलर (38% शेयर, 6% की गिरावट)
• bnSOL: 1.4 बिलियन डॉलर (18.9% शेयर, थोड़ा कम)
• jupSOL: $783.6 मिलियन (10.7% शेयर, 7.4% की वृद्धि)

उपभोक्ता पारिस्थितिकी तंत्र: एनएफटी और गेमिंग

एनएफटी गतिविधि धीमी हो गई, औसत दैनिक व्यापार मात्रा तिमाही-दर-तिमाही 46.4% गिरकर $979.5 मिलियन रह गई। इस गिरावट के बावजूद, सोलाना क्रिएटर रॉयल्टी में अग्रणी बना हुआ है।

गेमिंग अपडेट में शामिल हैं:

• सोलाना गेम पास अप्रैल में मैजिक ईडन पर जारी किया गया।
• स्टार एटलस ने मल्टीप्लेयर अपग्रेड शुरू किया।
• मिक्समोब को सोलाना पर पहले कार्ड-रेसिंग गेम के रूप में आईओएस और एंड्रॉइड पर लॉन्च किया गया।
• शगा ने विकेन्द्रीकृत क्लाउड गेमिंग के लिए अपना श्वेतपत्र जारी किया।

भुगतान और DePIN

सोलाना ने अपने भुगतान और बुनियादी ढांचे के उपयोग के मामलों को मजबूत किया:

• वर्ल्डपे ग्लोबल डॉलर नेटवर्क में शामिल हो गया।
• फ़िसर्व और सर्किल ने स्थिर मुद्रा भुगतान को आगे बढ़ाने के लिए साझेदारी की।
• हीलियम मोबाइल 980,000 से अधिक दैनिक उपयोगकर्ताओं तक पहुंच गया।
• हाइवमैपर ने वैश्विक सड़क कवरेज का 34% मानचित्रण किया, जिसमें वोक्सवैगन और लिफ़्ट को भागीदार के रूप में जोड़ा गया।

नेटवर्क मेट्रिक्स और सुरक्षा

• लेनदेन शुल्क: औसत शुल्क तिमाही दर तिमाही 59.6% घटकर $0.01 हो गया।
• सत्यापनकर्ता: 39 देशों में 1,058 सक्रिय सत्यापनकर्ता।
• नाकामोटो गुणांक: 21 तक सुधार हुआ, जो मजबूत विकेंद्रीकरण का संकेत देता है।
• कुल हिस्सेदारी: दूसरी तिमाही में 60 बिलियन डॉलर, तिमाही दर तिमाही 25.2% की वृद्धि।

वित्तीय मेट्रिक्स

• एसओएल मार्केट कैप: 82.8 बिलियन डॉलर (तिमाही दर तिमाही 29.8% की वृद्धि), वैश्विक स्तर पर 6वां स्थान बनाए रखा।
• वास्तविक आर्थिक मूल्य (आरईवी): $272.3 मिलियन, तिमाही-दर-तिमाही 53.9% कम।
• ईटीएफ अपडेट: एसईसी ने जून के अंत में रेक्स ऑस्प्रे के सोलाना स्टेकिंग ईटीएफ (टिकर: एसएसके) को मंजूरी दे दी।

निष्कर्ष

2025 की दूसरी तिमाही की मेसारी रिपोर्ट सोलाना के लिए मिली-जुली तस्वीर पेश करती है। चेन जीडीपी और डीईएक्स वॉल्यूम में गिरावट आई, जो कम सट्टा गतिविधि को दर्शाता है। इसी समय, डीफ़ी टीवीएल, आरडब्ल्यूए, लिक्विड स्टेकिंग और बुनियादी ढाँचे के उपयोग के मामलों में विस्तार हुआ। स्टेबलकॉइन बैलेंस में गिरावट आई, लेकिन आरडब्ल्यूए और भुगतान एकीकरण के माध्यम से संस्थागत अपनाने में तेज़ी आई।

दूसरी तिमाही में सोलाना का प्रदर्शन एक परिपक्व पारिस्थितिकी तंत्र को उजागर करता है - जिसमें डीएफआई, भुगतान और बुनियादी ढांचे में विविध उपयोग के मामले हैं - भले ही सट्टा व्यापार धीमा हो गया हो।

संसाधन:

1. मेसारी सोलाना Q2, 2025 रिपोर्ट: https://messari.io/report/state-of-solana-q2-2025

2. द ब्लॉक द्वारा REX-Osprey के सोलाना स्टेकिंग ETF अनुमोदन रिपोर्ट: https://www.theblock.co/post/364222/rex-ospreys-solana-staking-etf-to-pass-on-100-of-rewards-to-shareholders-as-it-integrates-jitosol

3. हाइवमैपर वैश्विक सड़क कवरेज डेटा: https://www.hivemapper.com/coverage