क्रिप्टोकरेंसी की दुनिया विशाल और निरंतर विकसित हो रही है। इसके कई पहलुओं में से, जिसने 2020 के बाद महत्वपूर्ण ध्यान आकर्षित किया है, वह एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र में लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसडी) की शुरूआत और उसके बाद का उछाल है। कॉइनगेको का हालिया रिपोर्ट लिक्विड स्टेकिंग उद्योग की स्थिति हाल के महीनों के दौरान तेजी से बढ़ने वाले कुछ कार्यक्षेत्रों में से एक पर बहुमूल्य प्रकाश डालती है।

लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स (एलएसडी) क्या हैं?

लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स, जिन्हें आमतौर पर एलएसडी के रूप में जाना जाता है, व्यक्तियों को टोकन प्राप्तियां प्राप्त होती हैं, जब वे लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल में अपनी संपत्ति को दांव पर लगाते हैं। ये रसीदें उनकी दांव पर लगी संपत्तियों के स्वामित्व का प्रमाण हैं। 

इन एलएसडी की खूबी यह है कि इन्हें अन्य परिसंपत्तियों के लिए अलग-अलग एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सकता है या ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है।

प्रत्येक एलएसडी प्रोटोकॉल के संचालन का अपना तरीका होता है। कुछ अनुमति प्राप्त नोड ऑपरेटरों को नियोजित कर सकते हैं, जबकि अन्य अनुमति रहित आधार पर काम करते हैं। वे शुल्क संरचना और स्टेकिंग पुरस्कारों के वितरण के मामले में भी भिन्न हैं। 

लेकिन जो विशेष रूप से आकर्षक है वह लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स फाइनेंस (एलएसडीएफआई) का उद्भव है, जो मौजूदा एलएसडी के निर्माण और नवाचार पर ध्यान केंद्रित करने वाले प्रोटोकॉल की एक नई नस्ल है।

एलएसडी की उत्पत्ति और विकास

एलएसडी और पूल्ड स्टेकिंग ने 2020 में एथेरियम की बीकन श्रृंखला की शुरुआत के साथ दिन की रोशनी देखी। इस श्रृंखला ने सत्यापनकर्ताओं को स्टेकिंग पुरस्कार अर्जित करने की अनुमति दी, लेकिन एक समस्या थी - उन्हें 32 ईटीएच को दांव पर लगाना पड़ा। एलएसडी गेम-चेंजर बन गए, जिससे सत्यापनकर्ताओं को बहुत कम मात्रा में ईटीएच के साथ दांव लगाने और तरलता सुनिश्चित करने में मदद मिली। 

शेपेला अपग्रेड के बाद, एलएसडी स्टेकिंग की लोकप्रियता में काफी वृद्धि देखी गई। जैसा कि कॉइनगेको ने बताया है, शीर्ष 8 एलएसडी जनवरी 4.4 से 2022% की औसत वार्षिक प्रतिशत उपज (एपीवाई) की पेशकश कर रहे हैं।

एलएसडी का महत्वपूर्ण योगदान

कॉइनगेको के विस्तृत विवरण के अनुसार रिपोर्ट, एलएसडी प्रोटोकॉल कुल ईटीएच हिस्सेदारी के महत्वपूर्ण 43.7% के लिए जिम्मेदार हैं। नवंबर 2020 से अगस्त 2023 तक, प्रभावशाली 11.3 मिलियन ETH एलएसडी प्रोटोकॉल में दांव पर लग गए। यह पूरे नेटवर्क पर दांव पर लगे कुल 26.4 मिलियन ETH का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। लिडो, एक एलएसडी प्लेटफॉर्म, विशेष रूप से प्रभावशाली रहा है, जो एलएसडी में दांव पर लगे सभी ईटीएच का 73.4% दावा करता है।

इसके अलावा, दांव पर लगे पुरस्कारों में लगभग 100,000 ईटीएच हर तिमाही में एलएसडी द्वारा वितरित किए जाते हैं। ये आंकड़े लगातार बढ़े हैं, 52.4 की तीसरी तिमाही में सभी ईटीएच उत्सर्जन का 2023% तक कब्जा हो गया है।

एलएसडीएफआई प्रोटोकॉल पर एक झलक

वर्ष 2023 एलएसडीएफआई प्रोटोकॉल के लिए अभूतपूर्व रहा है, खासकर शीर्ष 10 के लिए। उनके टोटल वैल्यू लॉक्ड (टीवीएल) में जनवरी से अगस्त तक 5,870% की आश्चर्यजनक वृद्धि देखी गई। अगस्त 2023 के अंत तक यह आंकड़ा 919 मिलियन डॉलर था। 

एलएसडीएफआई डोमेन में दो नाम सबसे अधिक चमकते हैं ल्येब्रा और ईजेनलेयर. लायब्रा, अपने शेपेला लॉन्च के बाद, तेजी से अग्रणी एलएसडीएफआई प्रोटोकॉल बनने की सीढ़ी पर चढ़ गया। अगस्त के अंत तक, इसने TVL का 39.1% या $359.0M कमा लिया। EigenLayer, हालांकि जून 2023 में लॉन्च के साथ देर से प्रवेश किया, टीवीएल में $245.0M का दावा करते हुए तेजी से आगे बढ़ रहा है।

उपज का खेल

हिस्सेदारी में शामिल लोगों के लिए उपज एक महत्वपूर्ण कारक है। जनवरी 2022 से, शीर्ष 8 एलएसडी में औसत एपीवाई 4.4% देखी गई है। फ्रैक्स का sfrxETH अक्टूबर 6.2 से अगस्त 2022 तक 2023% की औसत उपज के साथ इस दौड़ में सबसे आगे है। लीडो का स्टेथ और स्टेकवाइज का SETH2 क्रमशः 4.6% और 4.5% की पैदावार की पेशकश करते हुए बारीकी से पालन करें। Ankr का ankrETH, दुर्भाग्य से, 3.5% की औसत उपज के साथ अंत में पीछे है, जो इसके प्रतिस्पर्धियों में सबसे कम है।

अगस्त 2023 तक, 26.4 मिलियन स्टेक्ड ईटीएच के साथ, इन शीर्ष 8 एलएसडी प्रोटोकॉल में औसत उपज लगभग 3.28% है। जैसे-जैसे दांव पर लगे ईटीएच की संख्या बढ़ती जा रही है, पैदावार में गिरावट देखी जा सकती है।

निष्कर्ष निकालने के लिए, एलएसडी की दुनिया अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है, लेकिन इसने एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र में हिस्सेदारी में क्रांति लाने की क्षमता दिखाई है। निरंतर नवाचारों और उन्नयन के साथ, लिक्विड स्टेकिंग डेरिवेटिव्स का भविष्य आशाजनक दिख रहा है।