ट्रॉन का 2025 की चौथी तिमाही का विश्लेषण: नेटवर्क प्रदर्शन और बाजार संबंधी मापदंड

Tron स्टेबलकॉइन सेटलमेंट के लिए दूसरी सबसे बड़ी ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर के रूप में इसने 2025 की चौथी तिमाही में अपनी स्थिति बरकरार रखी, जिसमें 80 बिलियन डॉलर से अधिक की USDT आपूर्ति की मेजबानी की गई और दैनिक लेनदेन मात्रा में 20 बिलियन डॉलर से अधिक का प्रसंस्करण किया गया। 

नेटवर्क पर औसतन 2.8 मिलियन दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता थे, जो तीसरी तिमाही में 2.6 मिलियन से अधिक थे, जबकि इसने औसतन 10.2 मिलियन दैनिक लेनदेन को संभाला। रिपोर्ट अर्खम, कॉइनडेस्क डेटा और से Messari ट्रॉन के प्रदर्शन का विश्लेषण किया गया, जिसमें पीयर-टू-पीयर भुगतान में इसकी प्रमुखता को उजागर किया गया और stablecoin नेटवर्क राजस्व में तिमाही दर तिमाही 38% की गिरावट के बावजूद गतिविधि जारी रही, जो घटकर 655.6 मिलियन डॉलर हो गया।

इस तिमाही में मिले-जुले परिणाम देखने को मिले, जिसमें उपयोगकर्ताओं की मजबूत वृद्धि और स्टेबलकॉइन को अपनाने में तेजी के बावजूद राजस्व में कमी आई और विकेंद्रीकृत वित्त प्रोटोकॉल में कुल मूल्य में गिरावट दर्ज की गई।

ट्रॉन के वित्तीय मापदंडों का प्रदर्शन कैसा रहा?

ट्रॉन के वित्तीय प्रदर्शन में चौथी तिमाही में कई प्रमुख मापदंडों पर गिरावट देखी गई। TRX का प्रचलन बाजार पूंजीकरण तिमाही-दर-तिमाही 14.8% घटकर 31.6 बिलियन डॉलर से 26.9 बिलियन डॉलर हो गया, जो तीन वर्षों में पहली तिमाही गिरावट है। इस गिरावट के बावजूद, TRX ने सभी टोकनों (स्टेबलकॉइन को छोड़कर) के बीच बाजार पूंजीकरण रैंकिंग में सुधार किया और नौवें स्थान से आठवें स्थान पर पहुंच गया।

चौथी तिमाही में नेटवर्क का राजस्व 655.6 मिलियन डॉलर रहा, जो तीसरी तिमाही के 1.1 बिलियन डॉलर से 38% कम है। अमेरिकी डॉलर के बजाय टीआरएक्स में मापने पर, राजस्व में 31.2% की गिरावट आई और यह 3.2 बिलियन टीआरएक्स से घटकर 2.2 बिलियन टीआरएक्स रह गया। इस गिरावट का एक कारण तिमाही के दौरान टोकन की कीमत में 14.9% की कमी आना भी था।

ट्रॉन के राजस्व मॉडल को समझना

ट्रॉन एक संसाधन मॉडल के माध्यम से राजस्व उत्पन्न करता है जो स्टेकर्स को बैंडविड्थ और ऊर्जा वितरित करता है। TRX स्टेक करने वाले उपयोगकर्ताओं को ये संसाधन प्राप्त होते हैं, जिससे वे टोकन ट्रांसफर कर सकते हैं और बिना किसी प्रत्यक्ष शुल्क के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट निष्पादित कर सकते हैं। 

जब उपयोगकर्ता अपने आवंटित संसाधनों से अधिक कंप्यूटिंग शक्ति का उपयोग करते हैं, तो उन्हें TRX में लेनदेन शुल्क का भुगतान करना होता है, जो बाद में खर्च हो जाता है। नेटवर्क राजस्व इन अतिरिक्त संसाधन खपत शुल्कों के माध्यम से खर्च किए गए कुल TRX के बराबर होता है।

चौथी तिमाही में TRX की प्रचलन आपूर्ति में मामूली वृद्धि हुई, जो 94.67 बिलियन टोकन से बढ़कर 94.69 बिलियन टोकन हो गई, यानी 0.027% की वृद्धि। यह कई पिछली तिमाहियों से चली आ रही अपस्फीति की प्रवृत्ति में उलटफेर का संकेत है। 

यह नेटवर्क सुपर रिप्रेजेंटेटिव्स और स्टेकर्स के लिए ब्लॉक और वोट रिवॉर्ड के रूप में प्रतिदिन लगभग 3.9 मिलियन TRX उत्पन्न करता है, जिसका अर्थ है कि आपूर्ति केवल तभी कम होती है जब दैनिक खपत इस राशि से अधिक हो जाती है।

ट्रॉन की उपयोगकर्ता गतिविधि और नेटवर्क मेट्रिक्स क्या थे?

ट्रॉन ने चौथी तिमाही में कई पैमानों पर उपयोगकर्ताओं की संख्या में ज़बरदस्त वृद्धि दर्ज की। औसत दैनिक लेनदेन में तिमाही-दर-तिमाही 13.7% की वृद्धि हुई, जो 8.9 मिलियन से बढ़कर 10.2 मिलियन हो गया। औसत दैनिक सक्रिय पतों में 12.3% की वृद्धि हुई, जो 2.5 मिलियन से बढ़कर 2.8 मिलियन हो गया, जबकि औसत दैनिक नए पतों में 13.8% की वृद्धि हुई, जो 194,919 से बढ़कर 221,818 हो गया। चौथी तिमाही में सभी सक्रिय पतों में से 7.88% नए पते थे।

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इस नेटवर्क ने पीयर-टू-पीयर लेनदेन में 78% हिस्सेदारी बनाए रखी और 1,000 डॉलर से कम के वैश्विक खुदरा आकार के USDT हस्तांतरण का 56% हिस्सा हासिल किया। 2021 से, 

ट्रॉन ने 54% से 60% के बीच चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर दर्ज की है। साल-दर-साल तुलना से पता चला है कि दैनिक लेनदेन की मात्रा में 45.9% की वृद्धि हुई है, लेनदेन में 11.2% की वृद्धि हुई है और सक्रिय पतों में 9.8% की वृद्धि हुई है।

आर्खम द्वारा जारी भौगोलिक आंकड़ों से पता चला है कि एशिया में ट्रॉन की भारी एकाग्रता है, जहां वार्षिक लेनदेन की मात्रा लगभग 341 बिलियन डॉलर है। तुर्की, इंडोनेशिया और भारत जैसे उभरते बाजारों में इसकी मजबूत स्वीकार्यता ने उन क्षेत्रों में ट्रॉन की अपील को उजागर किया है जहां कम लागत वाली, कुशल बुनियादी ढांचा आवश्यक है।

ट्रॉन पर DeFi के प्रदर्शन में क्या बदलाव आया?

ट्रॉन पर विकेंद्रीकृत वित्त गतिविधि के परिणाम चौथी तिमाही में मिश्रित रहे। TRX में कुल मूल्य अवरुद्ध (TVL) तिमाही-दर-तिमाही 16.2% घटकर 18.5 बिलियन डॉलर से 15.5 बिलियन डॉलर हो गया। अमेरिकी डॉलर में मापने पर, TVL 28.7% घटकर 6.2 बिलियन डॉलर से 4.4 बिलियन डॉलर हो गया।

टीवीएल के हिसाब से ट्रॉन एक पायदान नीचे खिसककर 4.6 बिलियन डॉलर के साथ छठा सबसे बड़ा नेटवर्क बन गया है, जो बेस (4.7 बिलियन डॉलर) से पीछे है। बीएनबी चेन ($6.9 बिलियन), Bitcoin ($7.0 बिलियन), धूपघड़ी ($8.9 बिलियन), और Ethereum ($ 71.6 बिलियन)।

शीर्ष DeFi प्रोटोकॉल का प्रदर्शन

जस्टलेंड, जो कि टीवीएल के हिसाब से सबसे बड़ा प्रोटोकॉल है, के टोटल वैल्यू लॉक्ड में तिमाही दर तिमाही 25.4% की गिरावट आई और यह 5.0 बिलियन डॉलर से घटकर 3.7 बिलियन डॉलर हो गया। हालांकि, जस्टलेंड पर कुल उधार वॉल्यूम में 37.6% की वृद्धि हुई और यह 154.3 मिलियन डॉलर से बढ़कर 212.3 मिलियन डॉलर हो गया। अक्टूबर 2025 में, जस्टलेंड डीएओ ने एक डिफ्लेशनरी पहल शुरू की, जिसके तहत प्रोटोकॉल के शुद्ध राजस्व को नियमित जेएसटी टोकन बायबैक और बर्न में लगाया गया, और 2026 की पहली तिमाही की शुरुआत तक 17 मिलियन डॉलर के बायबैक पूरे हो चुके थे।

SUN के कुल मार्केट वैल्यू (TVL) में 52.6% की गिरावट आई और यह 1.0 बिलियन डॉलर से घटकर 495.2 मिलियन डॉलर हो गया। इस प्रोटोकॉल में तीन अलग-अलग स्वचालित मार्केट मेकर शामिल हैं। चौथी तिमाही के अंत तक, V1 का कुल मार्केट वैल्यू (TVL) 56.7 मिलियन डॉलर (कुल का 11.9%), V2 का कुल मार्केट वैल्यू (TVL) 244.6 मिलियन डॉलर (51.3%) और V3 का कुल मार्केट वैल्यू (TVL) 175.7 मिलियन डॉलर (36.8%) था। JustLend और SUN मिलकर Tron पर मौजूद DeFi कुल मार्केट वैल्यू (TVL) का 99.7% हिस्सा बनाते हैं।

विकेंद्रीकृत एक्सचेंज वॉल्यूम रुझान

ट्रॉन पर समग्र DEX गतिविधि में चौथी तिमाही में गिरावट आई, जिसमें औसत दैनिक मात्रा में तिमाही-दर-तिमाही 31.5% की कमी दर्ज की गई। हालांकि SUN V3 ने ट्रॉन DEX ट्रेडिंग में अपना दबदबा बनाए रखा, लेकिन इसकी औसत दैनिक मात्रा 30.8% घटकर 79 मिलियन डॉलर हो गई, फिर भी कुल मात्रा में इसकी हिस्सेदारी सबसे अधिक रही। 

SUN V2 की बिक्री 17.3% घटकर 6 मिलियन डॉलर से 5 मिलियन डॉलर हो गई, जबकि SUN V1 की गतिविधि 85.5% घटकर 0.5 मिलियन डॉलर रह गई। चौथी तिमाही में Tron पर कुल DEX बिक्री का 93.6% हिस्सा SUN V3 का था।

SunX (पूर्व में SunPerp) ने लॉन्च के बाद से कुल संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम में $25 बिलियन से अधिक का आंकड़ा पार करते हुए अपना पहला पूर्ण तिमाही पूरा किया। यह परपेचुअल फ्यूचर्स एक्सचेंज एक हाइब्रिड मॉडल का उपयोग करता है, जो गति के लिए ऑफचेन निष्पादन और सुरक्षा के लिए ऑनचेन निपटान को जोड़ता है, जिससे शून्य गैस शुल्क ट्रेडिंग और मिलीसेकंड-ऑर्डर मिलान संभव हो पाता है।

ट्रॉन पर स्टेबलकॉइन्स के साथ क्या हुआ?

ट्रॉन पर स्टेबलकॉइन का मार्केट कैप तिमाही दर तिमाही 7.0% बढ़कर 76.4 बिलियन डॉलर से 81.8 बिलियन डॉलर हो गया। यह वृद्धि मुख्य रूप से USDT में 6.9% की वृद्धि के कारण हुई, जिसका मार्केट कैप बढ़कर 80.9 बिलियन डॉलर हो गया, जो ट्रॉन की स्टेबलकॉइन आपूर्ति का 99.1% है। गौरतलब है कि प्रचलन में मौजूद कुल USDT का 42.4% ट्रॉन पर मौजूद है, जिससे यह टेथर का सबसे सक्रिय सेटलमेंट लेयर बन गया है।

दूसरी सबसे बड़ी स्टेबलकॉइन, USDD, में तिमाही दर तिमाही 15.0% की वृद्धि हुई, जो $464.7 मिलियन से बढ़कर $534.2 मिलियन हो गई और इसके 457,493 खाते हो गए (चौथी तिमाही में 927 नए धारक जुड़े)। USD1, वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल USD, 16 जुलाई, 2025 को ट्रॉन पर लॉन्च हुआ और इसके पहले से ही 101,655 धारक हो चुके थे (चौथी तिमाही में 24,957 नए धारक जुड़े)।

दैनिक USDT ऑनचेन ट्रांसफर की औसत मात्रा में लगातार वृद्धि जारी रही, जो तिमाही दर तिमाही 4.9% बढ़कर 22.7 बिलियन डॉलर से 23.8 बिलियन डॉलर हो गई। यह मापक ऑनचेन पर स्थानांतरित होने वाले स्टेबलकॉइन के डॉलर मूल्य को मापता है, न कि केवल DEX-आधारित स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इंटरैक्शन को।

चौथी तिमाही में पारिस्थितिकी तंत्र में कौन-कौन से विकास हुए?

ट्रॉन के इकोसिस्टम के विस्तार में कई रणनीतिक एकीकरण और तकनीकी उन्नयन शामिल थे। प्रमुख सहयोगों में प्रोटोकॉल स्टेकिंग और स्टेबलकॉइन रेमिटेंस के लिए रेवोल्यूट, क्रॉस-चेन पहुंच के लिए बेस पर टीआरएक्स का शुभारंभ, और इवेंट-आधारित ट्रेडिंग के लिए सीधे टीआरएक्स और यूएसडीटी जमा और निकासी को सक्षम करने वाला कलशी शामिल थे।

ग्राफ ने डेवलपर्स को पहले से अनुक्रमित ब्लॉकचेन डेटा तक पहुंच प्रदान करना शुरू किया, जबकि ट्रॉन पर यूएसडीटी को विनियमित उपयोग के लिए अबू धाबी ग्लोबल मार्केट (एडीजीएम) से मंजूरी मिल गई। इन एकीकरणों ने संस्थागत और विनियमित वातावरणों में ट्रॉन की पहुंच का विस्तार किया।

तकनीकी उन्नयन में एथेरियम के EIP-6780 के साथ बेहतर तालमेल स्थापित करने और एथेरियम वर्चुअल मशीन के साथ व्यवहारिक स्थिरता बनाए रखने के लिए TIP-6780 को लागू करना शामिल था। नेटवर्क ने प्रदर्शन, सुरक्षा और EVM अनुकूलता को बेहतर बनाने के लिए नाइल टेस्टनेट पर जावा-ट्रॉन 4.8.1 अपग्रेड तैनात किया।

चौथी तिमाही में इरादे-आधारित लेनदेन की मात्रा बढ़कर 449 मिलियन डॉलर हो गई, जो तिमाही-दर-तिमाही 899% की वृद्धि दर्शाती है और एथेरियम और सोलाना के बाद इरादे-आधारित गतिविधि के लिए ट्रॉन को तीसरा सबसे बड़ा पारिस्थितिकी तंत्र बनाती है।

निष्कर्ष

ट्रॉन ने 2025 की चौथी तिमाही में औसतन 10.2 मिलियन दैनिक लेनदेन संसाधित किए, जिसमें 2.8 मिलियन दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ता थे, और इस प्रकार स्टेबलकॉइन निपटान के लिए दूसरे सबसे बड़े ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखी। नेटवर्क में 80.9 बिलियन डॉलर की USDT आपूर्ति है, जो कुल प्रचलन में मौजूद USDT का 42.4% है, और यह औसतन 23.8 बिलियन डॉलर के दैनिक स्टेबलकॉइन हस्तांतरण की मात्रा को संसाधित करता है।

उपयोगकर्ताओं की संख्या में मजबूत वृद्धि और स्टेबलकॉइन को अपनाने के बावजूद, नेटवर्क के राजस्व में तिमाही-दर-तिमाही 38% की गिरावट दर्ज की गई, जो घटकर 655.6 मिलियन डॉलर रह गया, और DeFi TVL में 28.7% की कमी आई, जो घटकर 4.4 बिलियन डॉलर हो गया। JustLend का TVL 3.7 बिलियन डॉलर है, जबकि SunX ने अपनी पहली पूरी तिमाही के दौरान 25 बिलियन डॉलर से अधिक का संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम संसाधित किया।

ट्रॉन का संसाधन मॉडल पर्याप्त बैंडविड्थ और ऊर्जा आवंटन वाले स्टेकर्स के लिए शुल्क-मुक्त लेनदेन को सक्षम बनाता है, और उपयोगकर्ताओं द्वारा संसाधनों की सीमा पार करने पर TRX को खर्च करता है। यह नेटवर्क कम लागत वाले भुगतान बुनियादी ढांचे के साथ उभरते बाजारों को सेवा प्रदान करना जारी रखता है, और पीयर-टू-पीयर लेनदेन का 78% और $1,000 से कम के खुदरा USDT हस्तांतरण का 56% हिस्सा अपने कब्जे में रखता है।

संसाधन

1. X पर ट्रॉन: पोस्ट (जनवरी, 2026)

2. ट्रॉन द्वारा जारी प्रेस विज्ञप्तिTRON नेटवर्क की स्टेबलकॉइन आपूर्ति 83 अरब डॉलर से अधिक हो गई है और प्रतिदिन 20 अरब डॉलर का लेनदेन होता है; CoinDesk, Messari और Arkham की रिपोर्ट से यह जानकारी मिली है।

3. मेसारी की रिपोर्ट: ट्रॉन की स्थिति, 2025 की चौथी तिमाही

4. DeFiLlama पर Tronट्रॉन इकोसिस्टम एनालिटिक्स