स्टेलर पर USDC: सर्कल ने एक महत्वपूर्ण स्टेबलकॉइन डिप्लॉयमेंट के लिए इस नेटवर्क को क्यों चुना?

USD Coin के पीछे की कंपनी Circle है (USDC), ने बनाया है तारकीय इसके में से एक मूल दुनिया के सबसे बड़े विनियमित ब्लॉकचेन परिनियोजन stablecoinयह निर्णय तीन ठोस कारकों पर आधारित है: स्टेलर की 5 सेकंड से भी कम समय में लेनदेन की अंतिम स्थिति, एक सेंट के अंश के बराबर लगने वाली फीस, और एक ऐसा नेटवर्क जो सीमा पार भुगतान के लिए शुरू से ही बनाया गया है, न कि बाद में उसमें बदलाव किए गए हैं।

स्टेलर क्या है, और स्टेबलकॉइन के लिए यह क्यों महत्वपूर्ण है?

स्टेलर एक सार्वजनिक ब्लॉकचेन है जिसकी सह-स्थापना जेड मैककैलेब ने 2014 में की थी। इसे एक प्राथमिक लक्ष्य के साथ बनाया गया था: सीमाओं के पार तेजी से और सस्ते में मूल्य का हस्तांतरण करना, विशेष रूप से उन उपयोगकर्ताओं पर ध्यान केंद्रित करना जिनकी पारंपरिक बैंकिंग तक पहुंच नहीं है।

विपरीत Bitcoin or Ethereumस्टेलर लेन-देन की पुष्टि के लिए प्रूफ-ऑफ-वर्क या प्रूफ-ऑफ-स्टेक का उपयोग नहीं करता है। इसके बजाय, यह इस पर चलता है: तारकीय सहमति प्रोटोकॉल (SCP), एक प्रकार का संघीय बीजान्टिन समझौता (एफबीए)सरल शब्दों में कहें तो, नेटवर्क पर मौजूद प्रत्येक नोड अपने भरोसेमंद नोड्स का एक समूह चुनता है, और लेन-देन तभी मान्य होता है जब पर्याप्त संख्या में भरोसेमंद नोड्स उसकी वैधता पर सहमत हो जाते हैं। इसमें न तो माइनिंग होती है, न ही ऊर्जा-गहन गणना, और न ही ब्लॉक रिवॉर्ड सिस्टम — बस तेज़, निश्चित निपटान प्रक्रिया होती है।

2025/2026 तक नेटवर्क की प्रमुख विशेषताएं:

• लेन-देन 3-5 सेकंड में पूरा हो जाता है
• मूल लेनदेन शुल्क 0.00001 है। XLM (पैसे के अंश)
• नेटवर्क के परिचालन इतिहास में 99.99% अपटाइम
• प्रोटोकॉल 23, जिसे 2025 के अंत में लॉन्च किया गया था, ने समानांतर लेनदेन प्रसंस्करण की शुरुआत की, जिससे सैद्धांतिक थ्रूपुट 5,000 लेनदेन प्रति सेकंड तक पहुंच गया।

इन विशेषताओं के कारण स्टेलर एक स्टेबलकॉइन के लिए स्वाभाविक रूप से उपयुक्त है, जिसे नकदी की तरह कार्य करने के लिए बनाया गया है।

USDC स्टेलर से कैसे जुड़ा?

सर्कल ने सबसे पहले 2020 के अंत में सेंटर कंसोर्टियम के माध्यम से स्टेलर को एक आधिकारिक USDC चेन के रूप में घोषित किया - यह कंसोर्टियम एक संयुक्त शासी निकाय था जिसे सर्कल ने कॉइनबेस के साथ मिलकर संचालित किया था। पूर्ण API और व्यावसायिक खाता समर्थन 2021 की पहली तिमाही तक शुरू हो गया था। अगस्त 2023 में, सर्कल और कॉइनबेस ने सेंटर कंसोर्टियम को पूरी तरह से भंग कर दिया, और सर्कल ने USDC के सभी शासन और संचालन का जिम्मा स्वयं ले लिया।

कंसोर्टियम ने भुगतान गलियारों में, विशेष रूप से लैटिन अमेरिका और अफ्रीका में, स्टेलर के मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और इसके स्पष्ट रूप से भुगतान-उन्मुख डेवलपर समुदाय को मान्यता दी।

स्टेलर पर सीधे USDC जारी करने के लिए विशेष इंजीनियरिंग की आवश्यकता थी। स्टेलर का डिफ़ॉल्ट एसेट मॉडल केवल उसी खाते को एसेट जारी करने की अनुमति देता है जिसने इसे बनाया था। यह डिज़ाइन USDC के लिए उपयुक्त नहीं था, क्योंकि इसके पूर्ण-आरक्षित मॉडल को बनाए रखने के लिए कई अधिकृत जारीकर्ता संस्थाओं की आवश्यकता होती है - प्रचलन में प्रत्येक USDC के लिए एक डॉलर आरक्षित रखा जाता है। सर्कल को स्टेलर के मूल आर्किटेक्चर के अनुरूप ही सिस्टम विकसित करना पड़ा, न कि केवल उसमें प्लग इन करना।

2026 के मध्य तक, स्टेलर पर लगभग 180.7 मिलियन डॉलर मूल्य के USDC सक्रिय प्रचलन में हैं, जो सभी ब्लॉकचेन में कुल USDC आपूर्ति का लगभग 0.23% है। 

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Circle ने Stellar में CCTP क्यों जोड़ा?

अगला महत्वपूर्ण कदम 19 मई, 2026 को उठाया गया, जब सर्कल ने इसे सक्रिय किया। क्रॉस-चेन ट्रांसफर प्रोटोकॉल (सीसीटीपी) स्टेलर पर। स्टेलर डेवलपमेंट फाउंडेशन ने इस एकीकरण की घोषणा की है, जो स्टेलर को 23 अन्य ब्लॉकचेन से जोड़ता है, जिनमें शामिल हैं: Ethereum, धूपघड़ी, हिमस्खलन, मनमाना, और बेस.

CCTP एक का उपयोग करता है बर्न-एंड-मिंट तंत्रउदाहरण के लिए, जब कोई उपयोगकर्ता USDC को स्टेलर से एथेरियम में स्थानांतरित करता है, तो स्टेलर-साइड USDC स्थायी रूप से नष्ट हो जाता है, सर्कल की ऑफ-चेन आइरिस प्रमाणीकरण सेवा क्रिप्टोग्राफिक रूप से बर्न इवेंट पर हस्ताक्षर करती है, और एथेरियम पर उतनी ही मात्रा में नया, मूल USDC बनाया जाता है। 

सभी चेनों में USDC की कुल आपूर्ति स्थिर रहती है। इसमें कोई रैप्ड टोकन नहीं है, किसी तीसरे पक्ष द्वारा धारित कोई लिक्विडिटी पूल नहीं है, और कोई ब्रिज वॉल्ट नहीं है जिसे हमलावर निशाना बना सके।

सर्कल के प्रिंसिपल प्रोडक्ट मैनेजर जोनाथन लिम ने समझाया: 

"पारंपरिक क्रॉस-चेन प्रवाह अक्सर अतिरिक्त विश्वास संबंधी धारणाओं, ब्लॉक-फाइनैलिटी में देरी और तरलता विखंडन से ग्रस्त होते हैं। CCTP V2 इन समस्याओं को कम करता है और बेहतर क्रॉस-चेन USDC तरलता, उन्नत क्रॉस-चेन UX और संस्थागत-स्तरीय क्रॉस-चेन बुनियादी ढांचे का मार्ग प्रशस्त करता है।"

स्टेलर जैसे फास्ट-फाइनैलिटी नेटवर्क पर CCTP के माध्यम से क्रॉस-चेन ट्रांसफर आमतौर पर 60 सेकंड से कम समय में सेटल हो जाते हैं। CCTP V2 में ये सुविधाएँ भी जोड़ी गई हैं। स्थानांतरण के बाद प्रोग्राम करने योग्य हुकयह सुविधा डेवलपर्स को USDC के गंतव्य श्रृंखला पर पहुंचते ही परिसंपत्तियों की अदला-बदली या उधार प्रोटोकॉल में जमा करने जैसी स्वचालित कार्रवाइयों को शुरू करने की अनुमति देती है। इससे क्रॉस-चेन ट्रांसफर के बाद अलग से मैन्युअल चरण की आवश्यकता समाप्त हो जाती है।

ऑन-चेन डेटा वास्तव में क्या दर्शाता है?

ब्लॉकचेन इंटेलिजेंस फर्म रेंज सिक्योरिटी ने सितंबर 2024 और सितंबर 2025 के बीच स्टेलर पर यूएसडीसी गतिविधि का विश्लेषण किया। ये आंकड़े बताते हैं कि नेटवर्क का उपयोग सट्टेबाजी के बजाय रोजमर्रा के व्यावहारिक भुगतानों के लिए किया जा रहा है।

उस अवधि के दौरान:

• स्टेलर पर 91.3 मिलियन USDC लेनदेन दर्ज किए गए।
• कुल राशि 17.9 बिलियन डॉलर तक पहुंच गई।
• लेनदेन का औसत आकार मात्र 1.57 USDC था।

1.57 USDC का औसत दर्शाता है कि स्टेलर की USDC गतिविधि का अधिकांश हिस्सा सूक्ष्म लेनदेन, छोटे पीयर-टू-पीयर और व्यावसायिक भुगतानों से संबंधित है, न कि बड़े संस्थागत प्रवाह या DeFi आर्बिट्रेज से। लेनदेन गतिविधि 14:00 और 15:00 UTC के बीच चरम पर होती है, जो यूरोप और मध्य पूर्व में कामकाजी घंटों के अनुरूप है, और यह स्वचालित बॉट गतिविधि के बजाय वास्तविक भुगतान माध्यमों की ओर इशारा करती है।

स्टेलर पर पहले से ही चल रहे वास्तविक दुनिया के उपयोग के मामले

बड़े पैमाने पर मानवीय सहायता

संयुक्त राष्ट्र शरणार्थी उच्चायुक्त (UNHCR) स्टेलर एड असिस्ट नामक कार्यक्रम के माध्यम से विस्थापित लोगों तक सीधे USDC की सहायता पहुंचाने के लिए स्टेलर का उपयोग करता है। 

लाभार्थियों को उनके स्मार्टफोन पर वेसियो डिजिटल वॉलेट में यूएसडीसी प्राप्त होता है। वे लगभग 150 देशों में मनीग्राम के सहभागी केंद्रों पर बिना बैंक खाते की आवश्यकता के इसे निकाल सकते हैं। यूएनएचसीआर ने इसे यूक्रेन सहित कई जगहों पर लागू किया है, जहां थोक यूएसडीसी वितरण ने धीमी और अधिक खर्चीली पारंपरिक सहायता हस्तांतरण विधियों का स्थान ले लिया है।

बिना बैंक खाते के धन प्रेषण

मनीग्राम ने एकीकृत स्टेलर के नेटवर्क के ज़रिए उपयोगकर्ता दुनिया भर में भाग लेने वाले स्थानों पर नकदी को अमेरिकी डॉलर में और वापस अमेरिकी डॉलर में बदल सकते हैं। मनीग्राम का समग्र खुदरा नेटवर्क वैश्विक स्तर पर लगभग 500,000 लाख स्थानों तक फैला हुआ है और 60 करोड़ से अधिक सक्रिय ग्राहकों को सेवा प्रदान करता है। 

नाइजीरिया, मैक्सिको या फिलीपींस में रहने वाले जिन परिवारों को विदेशों में रहने वाले रिश्तेदारों से पैसा मिलता है, उनके लिए इसका मतलब यह है कि पास- पारंपरिक धन हस्तांतरण प्रदाताओं की तुलना में काफी कम लागत पर तुरंत भुगतान। वेस्टर्न यूनियन जैसी पारंपरिक सेवाएं आमतौर पर प्रति हस्तांतरण 5-7% शुल्क लेती हैं और इसमें कई दिन लग सकते हैं; स्टेलर लेनदेन की लागत एक सेंट के अंश के बराबर होती है और भुगतान कुछ ही सेकंड में हो जाता है।

हाल ही में, मनीग्राम ने 2026 के मध्य में अपना खुद का नेटिव स्टेलर स्टेबलकॉइन, एमजीयूएसडी लॉन्च किया - यह इस बात का संकेत है कि कंपनी ने अपने सेटलमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में स्टेलर के प्रति कितनी गहरी प्रतिबद्धता दिखाई है।

संस्थागत समझौता

आईबीएम का वर्ल्ड वायर प्लेटफॉर्म स्टेलर पर आधारित था और अपने चरम पर इसने 50 से अधिक देशों में सीमा पार लेनदेन को समर्थन दिया, जिसमें बैंको ब्रैडेस्को, बैंक बुसान और आरसीबीसी जैसे बैंक शामिल थे। इसने शुरुआत में ही यह प्रदर्शित कर दिया था कि उद्यम-स्तरीय वित्तीय संस्थान वास्तविक धन निपटान के लिए स्टेलर के नेटवर्क का उपयोग कर सकते हैं। 

हाल ही में, पेपाल ने अपना पीयुएसडी स्टेलर पर स्टेबलकॉइन जून 2025 में लॉन्च किया जाएगा, और मास्टरकार्ड ने अपने क्रिप्टो क्रेडेंशियल इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए नेटवर्क के साथ साझेदारी की है।

क्या स्टेलर, USDC वॉल्यूम के लिए इथेरियम के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहा है?

सीधे तौर पर नहीं, और यह जानबूझकर किया गया है। सर्कल की मल्टी-चेन यूएसडीसी रणनीति में स्टेलर और इथेरियम अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं।

अप्रैल 2026 तक, सभी ब्लॉकचेन पर USDC की कुल आपूर्ति 78.1 बिलियन डॉलर से अधिक हो गई थी, जिसमें से लगभग 2.4 बिलियन डॉलर का लेन-देन अकेले मार्च 2026 में CCTP के माध्यम से हुआ था। सर्कल के आधिकारिक दस्तावेज़ के अनुसार, मई 2026 तक USDC अब 34 ब्लॉकचेन नेटवर्क पर मूल रूप से समर्थित है। DeFi वॉल्यूम में एथेरियम का दबदबा है; स्टेलर बाज़ार के निम्न-मूल्य, उच्च-आवृत्ति वाले हिस्से में भुगतान और प्रेषण को संभालता है।

स्टेलर पर CCTP के सक्रिय होने का मतलब है कि अब ये दोनों सेगमेंट सीधे तौर पर जुड़ गए हैं। उपयोगकर्ता कम लागत वाले स्टेलर भुगतान कॉरिडोर के माध्यम से USDC प्राप्त कर सकता है, और फिर इसे DeFi अनुप्रयोगों के लिए एथेरियम में स्थानांतरित कर सकता है, यह सब बिना किसी तृतीय-पक्ष ब्रिज का उपयोग किए या किसी भी समय रैप्ड टोकन को रखे बिना किया जा सकता है।

निष्कर्ष

यूएसडीसी डिप्लॉयमेंट के लिए स्टेलर का आधार कुछ विशिष्ट बुनियादी ढांचागत विशेषताएं हैं। इसका फेडरेटेड बाइजेंटाइन एग्रीमेंट कंसेंसस लगभग शून्य लागत पर 3-5 सेकंड में अंतिम निर्णय प्रक्रिया पूरी करता है। भुगतान गलियारों पर इसके एक दशक लंबे फोकस ने इसे अधिकांश डीएफआई चेन के अस्तित्व में आने से पहले ही उभरते बाजारों में वास्तविक और मापने योग्य स्वीकृति दिलाई।

सितंबर 2024 से सितंबर 2025 के बीच दर्ज किए गए 91.3 मिलियन USDC लेनदेन, जिनका औसत आकार 1.57 USDC था, यह दर्शाते हैं कि नेटवर्क अपने संस्थापकों की इच्छानुसार कार्य कर रहा है। और 19 मई, 2026 को CCTP के जुड़ने से स्टेलर की USDC तरलता का व्यापक मल्टी-चेन इकोसिस्टम से अलगाव की अंतिम महत्वपूर्ण सीमा भी दूर हो गई। स्टेलर अब एक स्वतंत्र भुगतान प्रणाली और 23-चेन USDC नेटवर्क में एक कनेक्टेड नोड दोनों के रूप में कार्य करता है।

संसाधन

1. सर्कल ब्लॉग — स्टेलर यूएसडीसी के लिए आधिकारिक ब्लॉकचेन बन गया (मूल घोषणा 2020)
2. सर्कल — स्टेलर पर मल्टी-चेन यूएसडीसी — यूएसडीसी द्वारा स्टेलर पर: आपूर्ति, मात्रा और एकीकरण संबंधी विवरण
3. सर्कल — हम स्टेलर पर USDC कैसे बनाते हैं — स्टेलर पर नेटिव यूएसडीसी जारी करने के तकनीकी विवरण
4. सर्कल — सीसीटीपी वी2 — CCTP V2: सुरक्षित क्रॉस-चेन USDC ट्रांसफर प्रदान करना
5. सर्कल — क्रॉस-चेन ट्रांसफर प्रोटोकॉल — आधिकारिक सीसीटीपी दस्तावेज़
6. स्टेलर डेवलपमेंट फाउंडेशन — Circle CCTP V2 स्टेलर पर आ रहा है
7. स्टेलर — यूएनएचसीआर केस स्टडी — यूएनएचसीआर स्टेलर एड असिस्ट के माध्यम से नकद सहायता कैसे वितरित करता है
8. स्टेलर — मनीग्राम केस स्टडी — मनीग्राम इंटरनेशनल: स्टेलर पर कैश-टू-क्रिप्टो
9. रेंज सिक्योरिटी — यूएसडीसी स्टेलर पर कैसे आगे बढ़ता है: सीमाओं के पार स्टेबलकॉइन का उपयोग और विकास
10. क्राउडफंड इनसाइडर — सर्कल का CCTP स्टेलर पर लाइव हो गया है, जिससे ब्लॉकचेन में USDC कनेक्टिविटी सक्षम हो गई है।
11. Blockonomi — सर्कल सीसीटीपी स्टेलर पर लाइव हो गया है, जिससे 23 ब्लॉकचेन पर यूएसडीसी तक पहुंच संभव हो गई है।
12. यूएसडीसी.कूल — लाइव यूएसडीसी सप्लाई डैशबोर्ड: स्टेलर नेटवर्क
13. पर्यावरण सहायता — CCTP V2 गाइड — सर्कल सीसीटीपी वी2: 13+ चेन पर नेटिव यूएसडीसी
14. तारकीय आम सहमति प्रोटोकॉल — स्टेलर कंसेंसस प्रोटोकॉल: तकनीकी अवलोकन