व्हाइट हाउस के सलाहकार ने जेमी डिमोन की स्टेबलकॉइन संबंधी टिप्पणियों की कड़ी आलोचना की।

व्हाइट हाउस के क्रिप्टो सलाहकार पैट्रिक विट ने 4 मार्च, 2026 को जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमोन पर "धोखाधड़ी" का आरोप लगाया। डिमोन का तर्क था कि यील्ड देने वाले स्टेबलकॉइन्स को बैंकों के समान पूर्ण विनियमन का सामना करना चाहिए। ट्रंप प्रशासन पीछे हटने को तैयार नहीं है।

जेमी डिमोन ने वास्तव में क्या कहा?

2 मार्च, 2026 को सीएनबीसी के एक साक्षात्कार के दौरान, डिमोन ने तर्क दिया कि स्टेबलकॉइन बैलेंस पर मिलने वाला लाभ, जमा पर मिलने वाले ब्याज के समान ही है, और इसके साथ उसी प्रकार का व्यवहार किया जाना चाहिए।

"पुरस्कार और ब्याज एक ही चीज़ हैं।डिमोन ने कहा।यदि आप बैलेंस रखते हैं और ब्याज चुकाते हैं, तो यह बैंक का काम है। आपको बैंक की तरह ही विनियमित किया जाना चाहिए।"

उन्होंने तर्क दिया कि ब्याज दर देने वाले प्लेटफॉर्मों को भी पारंपरिक बैंकों की तरह ही पूंजी संबंधी आवश्यकताओं, तरलता मानकों और कानूनी विनियमन (एएमएल) नियंत्रणों का पालन करना होगा। उन्होंने लेन-देन आधारित "पुरस्कारों" को एक संभावित मध्य मार्ग के रूप में सुझाया, लेकिन कहा कि शेष राशि आधारित ब्याज जमा क्षेत्र में प्रवेश करता है। जेपी मॉर्गन जैसे बैंक के लिए, जो रिकॉर्ड मुनाफे और विशाल जमा आधार वाला बैंक है, इस तर्क को समझना मुश्किल नहीं है।

विट की प्रतिक्रिया क्या थी?

राष्ट्रपति की डिजिटल परिसंपत्तियों के सलाहकार परिषद के कार्यकारी निदेशक पैट्रिक विट को इस बात पर यकीन नहीं था।

"यहां छल यह है कि किसी शेष राशि पर प्रतिफल का भुगतान करना ही बैंक जैसे नियमों की आवश्यकता नहीं पैदा करता, बल्कि अंतर्निहित शेष राशि में शामिल डॉलर को उधार देना या उसका पुनर्गिरवी रखना ही इसकी आवश्यकता पैदा करता है।विट ने लिखा।जीनियस अधिनियम स्पष्ट रूप से स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को ऐसा करने से रोकता है। स्टेबलकॉइन जमा राशि के बराबर नहीं हैं।"

उसके एक्स पर पोस्ट करें उन्होंने जानबूझकर किए गए गलत चित्रण पर जोर दिया: पारंपरिक बैंकिंग में जोखिम ब्याज दर देने से नहीं, बल्कि जमाकर्ताओं के धन को उधार देने से आता है। जीनियस अधिनियम के तहत आने वाले स्टेबलकॉइन ऐसा नहीं करते हैं।

जीनियस अधिनियम तर्क को क्यों बदलता है?

RSI जीनियस एक्ट (अमेरिकी स्टेबलकॉइन्स के लिए राष्ट्रीय नवाचार का मार्गदर्शन और स्थापना अधिनियम), जिसे राष्ट्रपति ट्रम्प ने 18 जुलाई, 2025 को कानून के रूप में हस्ताक्षरित किया, पहला प्रमुख संघीय स्टेबलकॉइन ढांचा है। यह उन जोखिमों को सीधे संबोधित करता है जिनका उल्लेख डिमोन कर रहे हैं, उन प्रथाओं पर प्रतिबंध लगाकर जो उन्हें उत्पन्न करती हैं।

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• 100% आरक्षित समर्थन आवश्यक है (नकद, अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड, या सरकारी मुद्रा बाजार निधि)
• ऋण देना, पुनर्गिरवी रखना और आंशिक आरक्षित गतिविधियाँ स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित हैं।
• मासिक सार्वजनिक भंडार की जानकारी देना अनिवार्य है।
• एएमएल और बैंक गोपनीयता अधिनियम का पूर्ण अनुपालन आवश्यक है।
• दिवालियापन की स्थिति में स्टेबलकॉइन धारकों को प्राथमिकता मिलती है।
• जारीकर्ता सरकारी समर्थन या एफडीआईसी बीमा का दावा नहीं कर सकते।

यह मॉडल पूरी तरह से आरक्षित है। उपयोगकर्ताओं को मिलने वाला कोई भी लाभ ट्रेजरी आय से आता है, न कि लीवरेज से। इसमें उधार न दिए जाने के कारण बैंक-रन का कोई जोखिम नहीं है। डिमोन एक ऐसी संरचना पर बैंक-नियमन का तर्क लागू कर रहे हैं जो कानूनी रूप से बैंक की तरह काम नहीं कर सकती।

ट्रम्प ने भी हमला बोल दिया

राष्ट्रपति ट्रंप चुप नहीं बैठे। 3 मार्च को ट्रुथ सोशल पर उन्होंने सीधे बैंकों को निशाना बनाया:

"बैंकों द्वारा जीनियस एक्ट को खतरा पहुँचाया जा रहा है और उसे कमजोर किया जा रहा है, जो अस्वीकार्य है... बैंक रिकॉर्ड तोड़ मुनाफा कमा रहे हैं, और हम उन्हें अपने शक्तिशाली क्रिप्टो एजेंडा को कमजोर करने की अनुमति नहीं देंगे, जो अंततः चीन तक पहुँचेगा... बैंकों को जीनियस एक्ट को कमजोर करने या क्लैरिटी एक्ट को बंधक बनाने की कोशिश नहीं करनी चाहिए।."

RSI क्लैरिटी अधिनियमडिजिटल एसेट मार्केट स्ट्रक्चर बिल फिलहाल सीनेट में अटका हुआ है। स्टेबलकॉइन यील्ड नियम इसमें मुख्य बाधा हैं। जेपी मॉर्गन समेत कई बैंक व्यापक यील्ड अलाउंस का विरोध कर रहे हैं। क्रिप्टो उद्योग और व्हाइट हाउस जीनियस एक्ट के तहत इनका समर्थन कर रहे हैं। कॉइनबेस ने पहले ही यील्ड देने वाले स्टेबलकॉइन्स को सीमित करने वाले ड्राफ्ट प्रतिबंधों के विरोध में अपना समर्थन वापस ले लिया था।

ट्रम्प का दृष्टिकोण सीधा है: यदि बैंक क्लैरिटी एक्ट पर प्रगति को रोकते हैं, तो क्रिप्टो उद्योग चीन और अन्य देशों में चला जाएगा, और अमेरिका इसे खो देगा।

आगे चलकर इसका क्या मतलब होगा

बैंक अपने जमाकर्ताओं की सुरक्षा कर रहे हैं। अगर स्टेबलकॉइन बिना बैंक चार्टर के अतिरिक्त ब्याज दर वाले खाते उपलब्ध करा सकते हैं, तो वे आम बचतकर्ताओं के लिए सीधे प्रतिस्पर्धी बन जाएंगे। डिमोन इस प्रतिस्पर्धी खतरे को नियामक चिंता के रूप में पेश कर रहे हैं। व्हाइट हाउस ने सार्वजनिक रूप से इस पर आपत्ति जताई है।

क्लैरिटी एक्ट के ठप होने और प्रशासन द्वारा वॉल स्ट्रीट के सबसे प्रमुख सीईओ में से एक को खुले तौर पर चुनौती देने के साथ, इस मुद्दे पर लड़ाई और भी तीव्र हो गई है। stablecoin ब्याज दरों में वृद्धि का मुद्दा अब सिर्फ नीतिगत बहस से कहीं आगे निकल चुका है। यह एक सीधा टकराव है। व्हाइट हाउस ने एक पक्ष चुन लिया है, और यह वॉल स्ट्रीट का पक्ष नहीं है।

सूत्रों का कहना है:

• पैट्रिक विट ऑन एक्स — व्हाइट हाउस के क्रिप्टो सलाहकार का डिमोन को सीधा जवाब, 4 मार्च, 2026 को पोस्ट किया गया
• कॉइनडेस्क — डिमोन की मूल टिप्पणियाँ जेपी मॉर्गन के सीईओ का तर्क है कि यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन्स को बैंक-स्तरीय विनियमन का सामना करना चाहिए।
• कॉइनडेस्क — विट की प्रतिक्रिया का कवरेज व्हाइट हाउस के खंडन पर पूरी रिपोर्ट
• खंड स्टेबलकॉइन यील्ड पर व्हाइट हाउस बनाम डिमोन के बीच हुए आदान-प्रदान का विस्तृत विश्लेषण
• व्हाइट हाउस जीनियस एक्ट फैक्ट शीट — 18 जुलाई, 2025 को हस्ताक्षरित जीनियस अधिनियम का आधिकारिक सारांश
• Congress.gov GENIUS Act का अवलोकन — स्टेबलकॉइन फ्रेमवर्क का विधायी पाठ और सीआरएस अवलोकन