क्या XRP ETF को अस्वीकृति का सामना करना पड़ रहा है?

यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) है रोके गए इसकी समीक्षा प्रक्रिया में अस्थायी सरकारी बंद का हवाला दिया गया है - न कि फाइलिंग को अस्वीकार किया गया है।

XRP ETF को मंजूरी में देरी का सामना करना पड़ रहा है, जो एक कारण से आ रहा है। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा अस्थायी रोक सरकारी शटडाउन के दौरान। प्रमुख परिसंपत्ति प्रबंधकों जैसे कि ग्रेस्केल, बिटवाइज़, विज़डमट्री, फ्रैंकलिन टेम्पलटन, 21शेयर्स, कॉइनशेयर्स, और कैनरी कैपिटल बस हैं होल्ड पर जब तक संघीय परिचालन फिर से शुरू नहीं हो जाता। उनके आवेदन क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) फाइलिंग की एक व्यापक लहर का हिस्सा हैं, जिसका उद्देश्य डिजिटल परिसंपत्तियों को विनियमित बाजारों में लाना है।

हालाँकि कुछ सुर्खियाँ एसईसी के इस कदम को हिचकिचाहट का संकेत मानती हैं, लेकिन यह दंडात्मक से ज़्यादा प्रक्रियात्मक है। सरकारी कामकाज फिर से शुरू होते ही, समीक्षा की घड़ी फिर से शुरू हो जाती है।

संस्थागत स्थिति: समायोजन, पीछे हटना नहीं

विराम के बावजूद, बड़े संस्थागत खिलाड़ी पीछे नहीं हटे हैंइसके बजाय, वे जोखिम को बनाए रखने के लिए रणनीतियों को समायोजित कर रहे हैं XRP पूज्य गुरुदेव के मार्गदर्शन से संपन्न कर सकते हैं -  वायदा, संरचित नोट्स, और स्वैप करता है।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि REX-Osprey XRP ETF (XRPR) पहले ही एकत्रित हो चुका है $ 100 लाख से अधिक प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में, एक्सआरपी के प्रत्यक्ष निवेश के लिए मजबूत निवेशक मांग को दर्शाता है।

कई विश्लेषकों के अनुसार, जिन फंडों ने इस तिमाही में एक्सआरपी ईटीएफ के लिए आवंटन निर्धारित किया था, उन्होंने उन बजटों को बरकरार रखा, नई एसईसी समयसीमा की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

संस्थागत भावना आशावादी बनी हुई है:

• सर्वेक्षण दिखाते हैं मजबूत संस्थागत रुचि एक बार ईटीएफ स्वीकृत हो जाने पर एक्सआरपी में।
• विश्लेषकों का अनुमान है अनुमोदन अभी भी दिसंबर 2025 से पहले आ सकता है।
• कुछ लोग उम्मीद करते हैं प्रारंभिक 5-8 बिलियन डॉलर का प्रवाह प्रक्षेपण के बाद पहले महीने में, संभवतः पहुँचना वर्ष के अंत तक 18 बिलियन डॉलर।

इस देरी ने, यदि कुछ भी हो, तो इस भावना को और पुष्ट किया है कि एक्सआरपी ईटीएफ “यदि” का नहीं, बल्कि “कब” का मामला है।

एसईसी का सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण

ईटीएफ अनुमोदन सख्त समयसीमा का पालन करते हैं। एसईसी आमतौर पर निर्धारित समयावधि में फाइलिंग की समीक्षा करता है, लेकिन सरकारी बंद या नीतिगत समीक्षा के दौरान इन समयावधियों को बढ़ा दिया जाता है।

XRP के लिए, वर्तमान देरी एजेंसी के व्यापक प्रयास से जुड़ी हुई प्रतीत होती है altcoin ETF वर्गीकरण डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए अपने विकसित ढांचे के साथ।

ऐतिहासिक रूप से, दोनों Bitcoin और Ethereum ईटीएफ को भी अंतिम मंज़ूरी मिलने से पहले इसी तरह की रुकावटों का सामना करना पड़ा। जब इन परिसंपत्तियों को आखिरकार हरी झंडी मिली, तो शुरुआत में अनिश्चितता के कारण बाज़ारों में गिरावट आई—फिर स्पष्टता आने पर ज़ोरदार उछाल आया।

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यह पैटर्न XRP के साथ दोहराया जा सकता है।

नवंबर के आसपास एक समन्वित व्यवस्था

कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि असली कहानी अस्वीकृति नहीं है, बल्कि समन्वय है।

6 नवंबर, 2025 एक महत्वपूर्ण तिथि के रूप में उभर रही है। प्रमुख विनियामक मील का पत्थर। यह तिथि अल्टकॉइन वर्गीकरण और ईटीएफ समीक्षा विस्तार पर एसईसी परामर्श के अपेक्षित समापन के साथ संरेखित है।

यदि ये समीक्षाएं योजना के अनुसार पूरी होती हैं, तो XRP नए ढांचे के तहत ETF में शामिल किए जाने वाले पहले altcoins में से एक हो सकता है।

क्रिप्टो शोधकर्ता रिपल बुल विंकल उन्होंने सुझाव दिया कि देरी यादृच्छिक के बजाय रणनीतिक है।

"अगर आप मुझसे पूछें, तो यह यादृच्छिक नहीं है; यह बहुत रणनीतिक है क्योंकि, सोचें कि नियामक स्पष्टता की घड़ी कब समाप्त होगी।" उन्होंने एक्स पर एक वीडियो में कहा। "बिटकॉइन, एथेरियम, एक्सआरपी, और धूपघड़ी — उन्होंने तुम्हें पहले ही बता दिया था कि उस दिन कौन-कौन से कार्यक्रम होने वाले हैं। तो जब तक तुम्हें पता ही न हो कि क्या होने वाला है, देर क्यों करें?”

उनके विचार में, प्रमुख जारीकर्ता उत्पाद लॉन्च को सिंक्रनाइज़ करना एसईसी द्वारा डिजिटल परिसंपत्ति नियमों को अंतिम रूप दिए जाने के साथ।

रिपल का व्यापक संस्थागत प्रयास

जबकि ईटीएफ प्रक्रिया चल रही है, रिपल ने अपनी वित्तीय अवसंरचना पहलों का विस्तार जारी रखा है।

1. स्थिर मुद्रा विकास

रिपल का नया आरएलयूएसडी स्थिर मुद्रा is की मदद से BNY मेलॉन, अमेरिका के सबसे पुराने कस्टडी बैंकों में से एक है। यह एकीकरण रिपल को अपने स्टेबलकॉइन को सीधे ईटीएफ सिस्टम से जोड़ने की अनुमति देता है, निपटान गति में सुधार और क्रिप्टो को पारंपरिक वित्त के साथ जोड़ना।

2. बैंक साझेदारी

रिपल भी साथ काम कर रहा है स्टेट स्ट्रीट और अन्य संस्थानों पर मुद्रा बाजार टोकनीकरण परियोजनाएं। इन पहलों का उपयोग आईएसओ 20022, वही वैश्विक संदेश मानक जो XRP के भुगतान नेटवर्क को शक्ति प्रदान करता है। यह अनुकूलता ETF के स्वीकृत होने के बाद XRP को विनियमित वित्तीय प्रणालियों में शामिल करना आसान बना सकती है।

XRP बाजार गतिविधि मजबूत बनी हुई है

यूएस ईटीएफ के बिना भी, एक्सआरपी ट्रेडिंग बनी हुई है मजबूत.

• सीएमई एक्सआरपी वायदा देखना जारी रखें अरबों का खुला ब्याज, जो स्थिर संस्थागत जोखिम को दर्शाता है।
• In यूरोप, एक्सआरपी एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद (ईटीपी) पहले से ही इसके तहत व्यापार करते हैं MiCA विनियामक ढांचाइससे निवेशकों को अप्रत्यक्ष पहुंच मिलेगी, जबकि अमेरिकी प्रक्रिया जारी रहेगी।

एक्सपोजर के वैकल्पिक मार्ग

XRP को धारण करने के इच्छुक संस्थान इसे पोर्टफोलियो में एकीकृत करने के अन्य तरीके खोज रहे हैं।

वे उपयोग कर रहे हैं:

• संरचित नोट्स XRP के स्पॉट मूल्य पर नज़र रखना।
• स्वैप और डेरिवेटिव सिंथेटिक एक्सपोजर के लिए।
• सीमा पार भुगतान प्रणालियाँ जो निपटान परिसंपत्ति के रूप में XRP का लाभ उठाते हैं।

यह दृष्टिकोण उन्हें ईटीएफ की हरी झंडी का इंतजार किए बिना सक्रिय रहने की सुविधा देता है।

क्षितिज पर नियामक संरेखण

एसईसी और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) अब क्रिप्टो निगरानी पर और भी बारीकी से समन्वय किया जा रहा है। यह अंतर-एजेंसी समन्वय XRP, सोलाना और एथेरियम जैसी डिजिटल संपत्तियों में ETF अनुमोदन के लिए आवश्यक नीतिगत स्पष्टता प्रदान कर सकता है।

वैश्विक स्तर पर, नियामक भी मानकीकृत डिजिटल परिसंपत्ति ढाँचे की ओर बढ़ रहे हैं। एसबीआई होल्डिंग्सउदाहरण के लिए, पहले ही एक के लिए दायर किया गया है बिटकॉइन-एक्सआरपी ईटीएफअमेरिकी अदालतों द्वारा XRP को कानूनी रूप से स्पष्ट घोषित किए जाने के बाद, XRP की कानूनी स्पष्टता में विश्वास दिखाते हुए सुरक्षा नहीं.

ये अंतर्राष्ट्रीय घटनाक्रम दर्शाते हैं कि इसके लिए आधार तैयार किया जा रहा है। सीमा पार ईटीएफ उत्पाद जो अमेरिकी और वैश्विक दोनों विनियमों के अनुरूप हों।

देरी क्यों मायने रखती है?

XRP ETF में देरी इस बात पर प्रकाश डालती है कि अमेरिकी नियामक ऑल्टकॉइन्स को लेकर कितने सतर्क हैं। जहाँ बिटकॉइन और एथेरियम ETF को स्पष्ट परिभाषाओं का लाभ मिला, वहीं XRP एक मध्यम स्तर पर काम करता है—अदालतों द्वारा इसे गैर-प्रतिभूति के रूप में मान्यता दी गई है, लेकिन एक्सचेंज-ट्रेडेड स्थिति के लिए SEC द्वारा अभी भी समीक्षाधीन है।

हालाँकि, देरी भी एक उद्देश्य पूरा कर सकती है। इससे नियामकों को ढाँचे को संरेखित करने और यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि एक बार ETF को मंज़ूरी मिल जाने के बाद, वे अनुपालनशील और मापनीय बने रहते हैं दीर्घकालिक नीति के तहत।

संस्थानों और खुदरा निवेशकों के लिए, ईटीएफ के अंतिम रूप से लॉन्च होने के बाद यह दृष्टिकोण अधिक स्थिर आधार प्रदान कर सकता है।

निष्कर्ष

रिपल का XRP ETF है अस्वीकृति का सामना न करना—यह बस एक अस्थायी नियामकीय रुकावट में फँस गया है। एसईसी की देरी प्रक्रियागत सावधानी को दर्शाती है, अस्वीकृति को नहीं।

संस्थागत रुचि मजबूत बनी हुई है, बाजार गतिविधि स्थिर है, और हिरासत, स्थिर सिक्कों और टोकनाइजेशन के आसपास के बुनियादी ढांचे का विस्तार जारी है।

जैसे-जैसे नवंबर नजदीक आ रहा है, जारीकर्ताओं, नियामकों और रिपल के पारिस्थितिकी तंत्र के बीच तालमेल से पता चलता है कि कुछ व्यापक बात चल रही है।

यदि अंततः हरी झंडी मिल जाती है, तो XRP को पहले से ही मौजूद बुनियादी ढांचे, साझेदारी और अनुपालन आधारभूत कार्य के साथ स्थापित किया जा सकता है।

संसाधन:

1. REX-Osprey XRP ETF (XRPR) ने प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में $100 मिलियन को पार कर लिया - कॉइनडेस्क की रिपोर्ट: https://www.coindesk.com/markets/2025/10/25/first-u-s-spot-xrp-etf-surpasses-usd100m-in-assets-under-management

2. एसबीआई होल्डिंग्स के वित्तीय परिणाम 2025 की दूसरी तिमाही: https://www.sbigroup.co.jp/english/investors/disclosure/presentation/pdf/250731presentations.pdf

3. घोषणा - रिपल ने रिपल यूएसडी रिजर्व की कस्टडी के लिए BNY का चयन किया: https://www.bny.com/corporate/global/en/about-us/newsroom/press-release/ripple-selects-bny-to-custody-ripple-usd-reserves.html